Пелотон Интерактив (PTON 5.52%) – случай, достойный пристального изучения, иллюстрация того, как пандемия COVID-19 исказила деловой мир, породив призрачные надежды и искусственные взлеты. В эпоху вынужденной изоляции компания получила неожиданный импульс, словно подхваченная ветром перемен, что позволило увеличить продажи домашнего фитнес-оборудования. Но когда жизнь вернулась в привычное русло, Пелотон оказался неспособен ориентироваться в новой реальности, словно корабль, лишившийся курса.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмРынок утратил доверие. Акции компании, казавшиеся некогда символом прогресса, упали на тревожные 96% от пиковой стоимости (по состоянию на 12 января). Является ли Пелотон обреченной на гибель, или же это все еще возможность для долгосрочного развития в сфере фитнеса? Вопрос, требующий неспешного, вдумчивого анализа, без иллюзий и самообмана.
Сокращения – Лишь Отсрочка Неизбежного
Пелотон заслуживает признания за попытки навести порядок в финансах. Начало было положено Барри Маккарти, руководившим компанией с 2022 по 2024 год. Нынешний генеральный директор, Питер Стерн, продолжил курс на оптимизацию, на сокращение издержек. Но эти меры, словно пластырь на гноящуюся рану, не способны исцелить глубокие системные проблемы.
В течение последних двух финансовых кварталов (Q4 2025 и Q1 2026) Пелотон сообщил о положительной чистой прибыли по GAAP. Для давних последователей компании это стало приятной новостью. Ибо ранее Пелотон неизменно демонстрировал значительные чистые убытки. Но и это, скорее, временное затишье, чем реальное оздоровление.
В 2022 и 2023 финансовых годах Пелотон зафиксировал отрицательную валовую маржу на продажу аппаратного обеспечения. Теперь этот бизнес вернулся к валовой прибыльности. И этому способствует тот факт, что 72% выручки теперь поступает от подписок с высокой маржой. Однако зависимость от подписок, словно от капли воды в пустыне, не может обеспечить долгосрочную устойчивость.
Оперативная эффективность была достигнута за счет сокращения штата сотрудников, уменьшения физического присутствия в розничной торговле и сокращения расходов на разработку продуктов. Но эти сокращения, направленные на экономию 100 миллионов долларов в текущем финансовом году, могут лишь отсрочить неизбежное. В конце концов, Пелотон должен вернуться к росту. Но где взять этот рост, когда земля под ногами размывается?
Именно здесь компания терпит фиаско. По состоянию на 30 сентября количество подключенных фитнес-подписчиков составило 2,7 миллиона, что на 6% меньше, чем годом ранее. А аналитики прогнозируют снижение выручки на 0,5% в период с 2025 по 2026 финансовый год. Это не просто падение, это закономерный итог неверной стратегии, погони за мимолетной эйфорией.
Фитнес – Бизнес Рискованный
Акции компании, безусловно, дешевы, поскольку соотношение цены к выручке составляет 1,1, что близко к исторически низким уровням. Некоторые участники рынка могут рассматривать Пелотон как долгосрочную возможность в фитнес-индустрии. Но я придерживаюсь иного мнения.
Пелотон – это история о высокорискованном восстановлении. Акции могут обеспечить кратковременные всплески положительной динамики, но это не является разумной долгосрочной инвестицией. Это правильная перспектива, пока не возобновятся прирост подписчиков, если это когда-нибудь произойдет. Иллюзии опасны, особенно в мире финансов.
Фитнес – это сложный рынок, где трудно добиться устойчивого успеха. Компании рассчитывают на то, что люди будут придерживаться своих планов тренировок. Но эти потребители, словно мотыльки, всегда тянутся к чему-то новому и блестящему. И в случае с Пелотон компания сталкивается с огромной конкуренцией со стороны приложений для подписки, поскольку в Интернете существует неограниченное количество бесплатных видео и контента для тренировок. Кроме того, целевой рынок для домохозяйств, которые хотят потратить четырехзначные суммы на фитнес-оборудование, ограничен. Это – замкнутый круг, из которого трудно вырваться.
Инвесторам лучше избегать этих акций. Ибо в погоне за призрачной прибылью легко потерять все.
Смотрите также
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
- Группа Астра акции прогноз. Цена ASTR
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
2026-01-17 13:13