Palantir против Amazon: Где разумнее вложить в AI?

Итак, 2026 год начался… интересно. Многие технологические акции, скажем прямо, пошли ко дну. Инвесторы, видите ли, взволнованы искусственным интеллектом (AI). Как будто они впервые видят что-то новое. Palantir (PLTR 1.65%) и Amazon (AMZN 0.87%) тоже пострадали, упав примерно на 15% и 10% соответственно. Я, конечно, не удивлена. Всегда есть те, кто спешит, а потом жалеет.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Обе компании недавно отчитались о неплохих результатах, и AI им, безусловно, помогает. Но стоит ли вкладывать деньги в одну из них? Давайте посмотрим правде в глаза, это всегда лотерея, просто с разными шансами.

Palantir: Растем, но до безумия дорого

Palantir, надо признать, неплохо себя показывает. В четвертом квартале выручка выросла на 70% в годовом исчислении. Впечатляет, конечно, но я всегда настороженно отношусь к слишком быстрому росту. Это как на машине без тормозов. В третьем квартале было 63%, во втором – 48%. Ускорение, да? Наверное, скоро они просто взлетят в космос. Или врежутся в стену.

Прогнозы компании еще более оптимистичные. Они ожидают, что в первом квартале 2026 года рост выручки может ускориться еще больше. Выручка, по их оценкам, составит от 1,532 до 1,536 миллиардов долларов. То есть, рост примерно на 74%. Я, конечно, не математик, но что-то тут не сходится. Или это просто маркетинговый ход?

Чистая прибыль в 2025 году выросла более чем на 250%, до 1,625 миллиардов долларов. Прекрасно. Но давайте не будем забывать, что это все на бумаге. А реальность, как обычно, окажется куда прозаичнее.

Но даже если бизнес работает идеально, это не значит, что акция стоит покупать. Рыночная капитализация Palantir превышает 360 миллиардов долларов. Она торгуется по коэффициенту P/E, равным примерно 240. Это как покупать билет в один конец. Все, что может пойти не так, пойдет не так.

И первые признаки замедления уже появились. Общая стоимость контрактов в четвертом квартале составила 4,3 миллиарда долларов. Это на 138% больше, чем годом ранее. Но это заметное замедление по сравнению с ростом на 151% в предыдущем квартале. Если эта тенденция продолжится, то это может быть предвестником более медленного роста выручки. Я, конечно, не гадалка, но я умею считать.

Amazon: Облако и большие инвестиции

Amazon тоже извлекает выгоду из AI. Что, в принципе, логично. У них есть все необходимое. И деньги. И инфраструктура. И, главное, желание.

Чистые продажи в четвертом квартале выросли на 14% в годовом исчислении, до примерно 213 миллиардов долларов. Но самое интересное – это рост Amazon Web Services (AWS). Выручка AWS выросла на 24% в годовом исчислении, до 35,6 миллиардов долларов. Это ускорение по сравнению с ростом на 20% в предыдущем периоде. Они, видимо, решили, что пора показать, на что способны.

Руководство Amazon утверждает, что это напрямую связано с огромным спросом на AI-вычисления. Ну да, конечно. Они же не будут говорить, что это просто удача.

И возможности Amazon в области AI не ограничиваются облачными вычислениями. Они также разрабатывают собственные чипы. Trainium и Graviton приносят компании более 10 миллиардов долларов выручки в год. И растут, по словам руководства, трехзначными темпами. Ну да, конечно. Они же не будут говорить, что это провал.

Чтобы воспользоваться этой возможностью, Amazon инвестирует около 200 миллиардов долларов в 2026 году. Это, конечно, риск. Но, как говорится, кто не рискует, тот не пьет шампанского. Или, в данном случае, не зарабатывает деньги.

Что выбрать?

И Palantir, и Amazon предлагают инвесторам возможность заработать на развитии AI. Но Amazon предлагает более разумный способ сделать это. Меньше рисков. Больше стабильности. И, главное, более адекватная оценка.

Чтобы оправдать свою оценку, Palantir должен поддерживать ошеломляющий рост и безупречное исполнение в течение многих лет. Amazon, с другой стороны, торгуется по более разумному коэффициенту P/E, равным примерно 29. За эту цену вы получаете доминирующую, огромную компанию электронной коммерции и масштабируемый, ускоряющийся облачный бизнес. В общем, более надежный вариант.

Конечно, стратегия Amazon не лишена рисков. План капитальных затрат в 200 миллиардов долларов может негативно сказаться на марже, если отдача от инвестиций в AI задержится. Но, в целом, соотношение риска и доходности для акций Amazon выглядит гораздо более привлекательным, чем для Palantir. И, честно говоря, я бы посоветовала вам вложить деньги в Amazon. Потому что, как говорится, береженого Бог бережет.

Смотрите также

2026-03-16 06:33