Палантир: Иллюзия Роста — Нексус Аналитика

Список наиболее часто покупаемых и продаваемых акций на платформе Robinhood, как и следовало ожидать, пестрит названиями технологических компаний. Особенно выделяются те, что причастны к искусственному интеллекту. Этот факт, впрочем, вызывает у меня не столько удивление, сколько… неясное беспокойство. Вроде бы, закономерно, но в этой закономерности ощущается какая-то зловещая предсказуемость, будто все заранее предопределено бюрократическим аппаратом, о котором мы даже не подозреваем.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Среди устоявшихся гигантов, таких как Apple и Tesla, появляются и более мелкие игроки, стремящиеся ухватить кусок от пирога искусственного интеллекта. Среди них – Palantir Technologies (PLTR 7.24%). Ее взлет за последние три года, безусловно, впечатляет – более чем в 1600 раз. Однако, несмотря на эти головокружительные цифры, я не могу убедить себя в необходимости приобретения ее акций. И дело здесь не в недостатке информации, а в ее избытке, в той запутанной сети взаимосвязей, которая скрывается за каждым отчетом.

Палантир и волна искусственного интеллекта

Компания вышла на биржу всего пять лет назад, сосредоточившись в основном на предоставлении программного обеспечения для анализа данных государственным учреждениям. Основой ее деятельности является программное обеспечение Gotham, предназначенное для помощи правительству США и другим ведомствам в логистике и даже принятии решений на поле боя. По иронии судьбы, это программное обеспечение, призванное упростить принятие решений, лишь усложняет мою задачу.

В последние годы компания расширила свою продуктовую линейку, включив в нее программное обеспечение для коммерческого анализа данных. По состоянию на четвертый квартал 2025 года около 44% ее выручки в США приходится на коммерческие продажи, остальное – на государственные контракты. Этот переход, на первый взгляд, логичен, но он вызывает у меня ощущение, что компания пытается одновременно играть по разным правилам, что неизбежно ведет к путанице.

что скрывается за этим внезапным ростом? Какие невидимые силы движут компанией вперед?

Главная проблема, которая удерживает меня от покупки акций Palantir

Я считаю, что существуют определенные политические причины, по которым некоторые инвесторы могут не захотеть владеть акциями Palantir, и я думаю, что они законны, особенно учитывая, что каждый инвестор имеет право решать, какие компании ему удобно владеть, а какие нет. Но меня беспокоит не это. Меня беспокоит сама структура принятия решений, тот лабиринт бюрократических процедур, который скрывается за каждым политическим шагом.

И некоторые инвесторы могут добавлять дополнительный импульс к цене акций компании частично по политическим причинам. Но я не собираюсь углубляться в политические аргументы. Я просто думаю, что акции Palantir слишком дороги. Эта мысль преследует меня, как навязчивая идея.

Это не новая точка зрения, но я думаю, что стоит напомнить потенциальным инвесторам, которые могли забыть, что у Palantir в настоящее время коэффициент P/E (отношение цены акции к прибыли на акцию) составляет 113. Даже по сегодняшним высоким оценкам, обусловленным акциями искусственного интеллекта, это дорого. Эта цифра вызывает у меня ощущение безысходности.

Я понимаю, что некоторые компании находятся в уникальном положении, позволяющем им продолжать расти, и есть много аналитиков, которые считают, что Palantir является одной из них. В недавней статье Morningstar говорится, что Palantir является операционной системой искусственного интеллекта Америки, и «мы не видим четкого конкурента». Большинство аналитиков, освещающих акции, дают им рейтинг «покупать» со средней целевой ценой около 186 долларов, что указывает на значительный потенциал роста по сравнению с текущей ценой акций около 146 долларов (на момент написания). Но я не могу заставить себя поверить в это.

Возможно, я слишком консервативен, но я думаю, что высокая оценка Palantir, в сочетании с текущей волатильностью многих технологических акций, заставляет меня задуматься о том, куда движутся ее акции. Ее акции упали на 18% за последние шесть месяцев, по сравнению с приростом S&P 500 на 6,5%. Этот контраст вызывает у меня чувство тревоги.

Продукты компании, безусловно, востребованы, и она выработала свою нишу, обеспечив рост своих продаж и прибыли. Но инвесторы, очевидно, учли некоторые из основных факторов роста компании, и Palantir может быть трудно оправдать высокие ожидания инвесторов. Кажется, что компания движется по узкому пути, и малейшая ошибка может привести к катастрофе.

Смотрите также

2026-04-24 13:12