Падение Kratos: Трагедия в Оборонной Промышленности

Kratos Defense & Security (KTOS 5.24%) сегодня, к полудню по восточному времени, пережила падение в цене на пять процентов. И это, признаться, несколько странно.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В то время, как другие компании лихорадочно ищут спасение в геополитической нестабильности, Kratos, кажется, сама себе выкапывает яму. Единственной новостью, способной хоть как-то оправдать этот обвал, является внезапный оптимизм аналитика KeyBanc, господина Лешока, который повысил целевую цену акций почти на пятьдесят процентов – до ста тридцати долларов за акцию. Что, конечно, больше похоже на отчаянную попытку придать видимость благополучия, чем на реальный анализ.

Почему KeyBanc любит Kratos

Как поясняет господин Лешок в своей записке, которую с энтузиазмом подхватил TheFly.com, космическая и оборонная отрасли переживают период небывалого процветания. «Идеальная макроэкономическая среда» и «значительные возможности для роста», которые, судя по всему, продлятся до 2026 года. Kratos, естественно, стремится извлечь выгоду из этих возможностей, демонстрируя годовой рост выручки на двенадцать процентов за последние пять лет. Что, в принципе, неплохо, если не обращать внимания на то, что рост этот достигается, скорее, за счет инфляции, чем за счет реального увеличения спроса.

Господин Лешок, как и полагается хорошему аналитику, присвоил акциям Kratos рейтинг «превзойти рынок». Что, впрочем, ничуть не удивительно. Аналитики, как известно, склонны видеть хорошее даже там, где его нет.

Стоит ли покупать акции Kratos?

Пожалуй, вопрос не в том, стоит ли покупать, а в том, кто вообще решится это сделать. Kratos, конечно, демонстрирует рост выручки – с менее чем семисот пятидесяти миллионов пять лет назад до почти тринадцатисот миллионов долларов за последние двенадцать месяцев. Однако, прибыль от этой выручки остается на уровне статистической погрешности.

Итоговая чистая прибыль за последний год составила всего двадцать миллионов долларов, что меньше, чем в 2020 году! Впечатляющее достижение для компании, работающей в сфере обороны.

Ситуация с денежным потоком еще хуже. Свободный денежный поток за последние двенадцать месяцев оказался отрицательным – минус девяносто три миллиона триста тысяч долларов. Компания, по-видимому, активно сжигает деньги, не оставляя надежды на будущее.

Будет ли ситуация улучшаться? Возможно. Большинство аналитиков прогнозируют прибыль в шестьдесят миллионов долларов в 2026 году, что в три раза превышает текущие показатели. Однако, даже если Kratos достигнет этой цели, при рыночной капитализации в двадцать миллиардов долларов, акции будут стоить ошеломляющие триста тридцать три раза больше текущей прибыли. Цена, которая, мягко говоря, не соответствует реальности.

Поэтому, при такой цене, я не могу рекомендовать акции Kratos ни к покупке, ни даже к рассмотрению. Скорее, к забвению.

Смотрите также

2026-01-28 20:42