Один ритейлер вместо Best Buy — Нексус Аналитика

На прошлой неделе Best Buy отчиталась о смешанных результатах за четвертый квартал 2026 финансового года. Доходы не оправдали ожиданий аналитиков, но прибыль превзошла их. Господин Билунас, финансовый директор, выразил «восторг по поводу импульса в нашем бизнесе», но добавил, что компания продолжит «ориентироваться в смешанной макроэкономической среде». Словно в ожидании дождя, когда солнце все же проглядывает сквозь тучи. Инвесторы, однако, восприняли эту неопределенность с неожиданным энтузиазмом, и цена акций немного подскочила. Нельзя ли здесь увидеть некую иррациональность, столь свойственную рынкам?

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Best Buy, конечно, привлек к себе внимание, но мне кажется, что у другого ритейлера перспективы гораздо более интересные. Это не вопрос триумфа, а скорее констатация факта. Как часто бывает, истина скрывается не в ярких вывесках, а в повседневной необходимости.

Предлагая самое необходимое

Когда я смотрю на Best Buy, я вижу бизнес, ориентированный на продажу желаемых, но не всегда жизненно важных электронных устройств. Когда я смотрю на Walmart, я вижу бизнес, который не только удовлетворяет насущные потребности, но и расширяет свои возможности по удовлетворению широкого спектра потребностей в одном заказе. Клиенты могут заказывать лекарства в аптеке Walmart, продукты и получить все это вместе с доставкой. Простота, которая, однако, не может скрыть сложности современной жизни.

В периоды экономической неопределенности люди могут отложить покупку нового компьютера или обновление телефона, но они не перестанут покупать продукты или лекарства. Это как дыхание – неизбежное и постоянное. И в этом, пожалуй, и заключается главная сила Walmart.

Walmart привлекает клиентов низкими ценами на товары повседневного спроса и продукты, но компания также расширяет источники дохода. Несмотря на то, что Walmart не известен своим рекламным бизнесом, он существует и растет. В 2026 финансовом году (завершившемся 31 января) глобальный рекламный доход компании вырос на 46%, достигнув почти 6,4 миллиарда долларов. Компания также все активнее предлагает причины для повторных покупок через подписку Walmart+, которая включает в себя ранний доступ к акциям, экономию на топливе и бесплатную доставку. Все это, конечно, хорошо, но достаточно ли этого, чтобы выдержать натиск времени и конкуренции?

Что следует учитывать перед инвестированием

Инвесторы уже начали осознавать инвестиционные возможности Walmart, поэтому покупателям сейчас придется заплатить более высокую цену за акции или увеличить свои позиции. Текущий показатель P/E составляет около 42, что выше, чем в последние кварталы. За последние пять лет цена акций выросла почти на 177%, что значительно превышает рост S&P 500, составивший около 71%. В этом году акции выросли на 11%. Все это означает, что Walmart в настоящее время оценивается с учетом продолжения роста. Ему необходимо продолжать успешно работать, чтобы превзойти более широкий рынок и оправдать эту оценку. Впрочем, это та компания, которая может продолжать вознаграждать долгосрочных акционеров, диверсифицируя источники дохода, расширяя охват через свою программу членства и используя технологии для повышения эффективности. Но, как и в жизни, гарантий нет. Рынок переменчив, и даже самые надежные компании могут столкнуться с неожиданными трудностями. В конце концов, все мы лишь пассажиры на этом большом корабле, плывущем по бурному морю.

Смотрите также

2026-03-10 16:42