Компания PayPal (PYPL +1.31%), некогда столь многообещающая в сфере цифровых платежей, в настоящее время переживает период, который можно охарактеризовать как умеренное снижение. Акции компании потеряли около сорока процентов своей стоимости за последние двенадцать месяцев, что, несомненно, связано с неблагоприятной макроэкономической обстановкой и усилением конкуренции. И хотя некоторые могут посчитать её акции недооцененными, учитывая текущий показатель прибыли, я воздержусь от приобретения, пока не увижу определенных изменений.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в Телеграм1. Восстановление темпов роста клиентской базы
В 2021 году представители PayPal с оптимизмом заявляли о возможности достижения 750 миллионов активных пользователей к 2025 году. Однако, как это часто бывает с чрезмерно амбициозными прогнозами, данная цель была пересмотрена. Вместо ожидаемого роста, количество активных пользователей увеличилось лишь с 426 миллионов в 2021 году до 439 миллионов в 2025. Такое замедление объясняется не только неблагоприятной экономической ситуацией, но и усилением конкуренции со стороны других платформ, а также завершением сотрудничества с eBay в период с 2018 по 2023 год.
В последнем квартале 2025 года рост активных пользователей составил всего один процент в годовом исчислении, что несколько хуже показателя предыдущего квартала и значительно ниже двух процентов, зафиксированных годом ранее. Полагаю, что компания вряд ли привлечет внимание инвесторов, пока не продемонстрирует более существенный рост клиентской базы.
2. Стабилизация комиссионных ставок
Годовой процент комиссионных от транзакций, удерживаемый PayPal, неуклонно снижается с 2.89% в 2015 году до 1.66% в 2025 году, и за этот период не было зафиксировано ни одного года роста.
Это снижение отражает давление со стороны конкурентов, а также растущую зависимость PayPal от менее маржинальных сервисов, таких как платформа обработки платежей Braintree и система мгновенных платежей Venmo, которые используются для компенсации замедления роста основных брендовых сервисов. Даже если общий объем транзакций PayPal увеличится, снижение комиссионных ставок может негативно сказаться на долгосрочном росте. Компания пытается стабилизировать ставки, сокращая масштабы Braintree, однако это, несомненно, приведет к снижению доходов в краткосрочной перспективе. Подобные меры могут отпугнуть инвесторов, ищущих стабильный доход.
3. Баланс между расходами и ростом
Аналитики прогнозируют снижение доходов и прибыли на акцию PayPal на 12% и 4% соответственно в 2026 году. Ослабление позиций брендовых сервисов и инвестиции в новые онлайн- и офлайн-функции могут негативно сказаться на краткосрочных финансовых показателях.
Сочетание замедления роста продаж и увеличения расходов делает компанию менее привлекательной для инвестиций в текущей нестабильной ситуации на рынке. Однако, если инвестиции принесут свои плоды и стабилизируют рост основных финансовых показателей, PayPal может стать перспективным активом для инвесторов, ищущих недооцененные компании с потенциалом восстановления.
Смотрите также
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
2026-03-25 22:32