Обречённые на посредственность: Размышления о портфеле Баффета

Когда старый Оракул из Омахи, наконец, отступил от дел, многие ожидали радикальных перемен в портфеле Berkshire Hathaway. Но, как это часто бывает в мире финансов, надежды на перемены оказались тщетны. Кажется, сама природа крупного капитала стремится к инерции, к сохранению статус-кво. И это, пожалуй, самое печальное.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Портфель Уоррена Баффета, словно древний манускрипт, не утратил своей актуальности. Нельзя не признать, что его принципы – сильное руководство, стабильная прибыль, доминирующее положение на рынке и экономический ров – остаются верными. Однако, стоит задуматься, не является ли эта кажущаяся мудрость лишь удобным оправданием для отсутствия истинного новаторства. Новый руководитель, мистер Эйбел, вероятно, продолжит инвестировать в компании, соответствующие этому шаблону. И это предсказуемо, как восход солнца.

Портфель Berkshire сейчас оценивается более чем в 300 миллиардов долларов. Сумма, способная вызвать зависть у многих монархов. И если вы ищете компании для инвестиций, портфель Баффета может послужить отправной точкой. Но не стоит слепо копировать чужие решения. Каждая эпоха диктует свои правила, и то, что работало вчера, может оказаться бесполезным сегодня.

Рассмотрим три компании, выделяющиеся на фоне остальных. Инвестируйте по 100 долларов в акции каждой, если вам угодно создать портфель в стиле Баффета. Но помните, что это лишь один из возможных путей. И, возможно, не самый лучший.

Apple

Berkshire Hathaway владеет 227,9 миллионами акций Apple – огромным количеством, составляющим 19,3% от всего инвестиционного портфеля. Но раньше их было ещё больше. В конце 2023 года Berkshire владела 906 миллионами акций Apple. Некоторые усматривают в этом признак потери доверия к компании. Я же вижу в этом лишь стратегическое перераспределение активов. Неразумно полагаться на одного игрока, каким бы сильным он ни был.

Компания Apple продолжает демонстрировать впечатляющие результаты. Выручка за первый квартал 2026 года (завершившийся 27 декабря 2025 года) составила 143,8 миллиарда долларов, что на 16% больше, чем годом ранее. Apple располагает более чем 2,5 миллиардами активных устройств, включая смартфоны, планшеты, компьютеры и носимые устройства. Но что стоит за этими цифрами? Бесконечная гонка за прибылью, эксплуатация человеческих слабостей, создание иллюзорных потребностей. И разве это можно считать прогрессом?

Kroger

Если вы ищете компанию с сильными конкурентными позициями, Kroger, безусловно, заслуживает внимания. Этот продуктовый ритейлер из Цинциннати занимает второе место на рынке США, уступая лишь Walmart. Но что такое успех в этой сфере? Обеспечение людей едой – это, конечно, благородная задача. Но разве это не превращается в банальное извлечение прибыли из базовых человеческих потребностей? Kroger владеет более чем 2700 магазинами по всей стране, а также более чем 2200 аптеками, обслуживающими около 11 миллионов человек в день. Компания работает под множеством брендов, включая Kroger, Pay-Less Super Markets, Ralphs, Dillons, Fred Meyer и другие.

Kroger – это, безусловно, надёжная инвестиция. Но разве это не признак упадка, когда люди видят смысл жизни в приобретении продуктов питания? Компания предлагает более полусотни собственных торговых марок, которые дешевле брендовых товаров. Это даёт Kroger возможность привлечь клиентов, стремящихся сэкономить. Но разве это не подталкивает людей к потреблению более дешёвых и менее качественных продуктов? Berkshire владеет 50 миллионами акций Kroger.

Kroger также предлагает дивидендную доходность в 2% и увеличивает выплаты ежегодно в течение 20 лет. Но разве это не иллюзия стабильности в мире, полном неопределённости?

Bank of America

При Баффете Berkshire Hathaway активно инвестировала в финансовые компании, владея акциями Visa, Mastercard и American Express, а также значительными пакетами акций нескольких страховых компаний. Однако, очевидно, что Bank of America – любимый банк Баффета. Berkshire владеет более чем 517 миллионами акций этой компании.

Этот банк из Северной Каролины – второй по величине в США, уступая лишь JPMorgan Chase. Bank of America имеет более 3900 отделений и огромную сеть из 15000 банкоматов. Но что стоит за этими цифрами? Концентрация власти в руках немногих, эксплуатация человеческой жадности, создание иллюзии финансового благополучия. Выручка Bank of America в 2025 году составила 113,1 миллиарда долларов, что на 7% больше, чем годом ранее, а чистая прибыль – 30,5 миллиарда долларов, что на 13% больше, чем в 2024 году.

Bank of America также предлагает дивидендную доходность в 2% и увеличивает выплаты ежегодно в течение 12 лет. Но разве это не жалкая компенсация за риски, связанные с инвестициями в финансовый сектор?

Смотрите также

2026-02-26 11:22