Облик Рынка и Упущенные Возможности

Рынок, подобно жизни, полон парадоксов. Порой, акции, достойные внимания, оказываются в немилости у инвесторов, словно отлученные от мира. И чаще всего, причина кроется не в их реальной стоимости, но в непонимании, в поверхностном суждении, в мимолетной прихоти толпы. Как часто мы, увлеченные сиюминутной выгодой, упускаем из виду истинные сокровища, погребенные под грудой предрассудков.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Именно к таким сокровищам, по моему разумению, относятся в настоящий момент Ares Capital (ARCC 0.84%) и United Parcel Service (UPS 0.78%). Они стоят особняком, словно мудрые старцы, наблюдающие за суетой мира, и их истинная ценность пока не осознана большинством. Позвольте мне изложить причины, по которым я, как наблюдатель за рынком, считаю их достойными приобретения, прежде чем рынок, подобно прозревшему, осознает свою ошибку.

Две Мощные Силы, Недооцененные Толпой

В последнее время частный кредит подвергся нападкам со стороны финансовой прессы и уличных аналитиков. Подобно тому, как поговаривают о неминуемом крахе, все чаще звучат опасения о растущих дефолтах, о недостаточной регуляции. Недавняя «SaaSpocalypse», обрушившаяся на акции SaaS-компаний, лишь усилила эти тревоги, ведь многие прямые кредиторы имеют значительную экспозицию к компаниям этого сектора. И в этой лихорадке страха, подобно кораблю, терпящему крушение в бурю, инвесторы бросают все на ветер, забывая о здравом смысле.

Эти опасения, словно тень, легла на акции Ares Capital. Но, по моему мнению, в этой суматохе выбрасывают вместе с водой и ребенка. Ares Capital – крупнейшая публично торгуемая компания бизнес-развития (BDC), и этот статус был достигнут не случайно. В основе ее успеха лежит дисциплинированный подход к андеррайтингу, к оценке рисков. Портфель Ares Capital более диверсифицирован, чем у ее конкурентов, и уровень потерь значительно ниже среднего по отрасли. В этом, словно в мудром управлении имением, заключается залог ее стабильности.

Почти четверть портфеля Ares Capital приходится на программное обеспечение и услуги. Что же касается опасений по поводу того, что искусственный интеллект может подорвать бизнес SaaS-компаний, то Ares Capital не видит в этом серьезной угрозы. Она инвестирует в компании, которые более устойчивы к технологическим изменениям, в те, что способны адаптироваться и развиваться. В этом, словно в предвидении будущего, заключается ее дальновидность.

Что касается UPS, то многие инвесторы, словно завороженные прошлым, фокусируются на том, где компания была в последние годы, а не на том, куда она движется. Да, UPS пострадала от сокращения объемов перевозок, связанного с ростом Amazon (AMZN +0.63%), своего крупнейшего клиента. Тарифы также оказали влияние на международные перевозки. В этом, словно в отражении ушедшей эпохи, заключается ее временное затруднение.

Выручка UPS снизилась по сравнению с прошлым, ее акции упали примерно на 45% по сравнению с уровнем трехлетней давности. Но, как гласит старая пословица, не судите книгу по обложке. UPS становится более стройной, более гибкой компанией, чем когда-либо прежде. Она фокусируется на высокомаржинальных отправлениях и оптимизирует свою деятельность. В этом, словно в преображении души, заключается ее новый путь.

Генеральный директор Carol Tomé видит 2026 год как «переломный момент» для UPS. И я с ней согласен. Кажется, что гигант доставки посылок находится на пути к повышению прибыльности в ближайшие несколько лет. В этом, словно в предзнаменовании будущего, заключается ее надежда.

Ограниченное Окно Возможностей

На мой взгляд, у инвесторов есть ограниченное окно возможностей купить акции Ares Capital и UPS по сниженной цене. Это лишь вопрос времени, когда рынок осознает свою ошибку с этими двумя акциями. А пока, покупка сейчас позволяет зафиксировать привлекательные дивиденды: текущая дивидендная доходность Ares Capital составляет около 10%, а UPS – 4,1%. Это те дивидендные акции, которые вы захотите иметь в своем портфеле, прежде чем Уолл-стрит проснется. В этом, словно в мудром распоряжении капиталом, заключается ее выгода.

Смотрите также

2026-04-22 11:51