О Тщете Надежд и Микросхемах

В начале года две тысячи двадцать пятого я осмелился предположить, что компания Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +2.21%) взлетит подобно ястребу. И действительно, предсказание сбылось: акции вознеслись на пятьдесят четыре процента. Поразительный результат для производителя микросхем. И теперь многие, вкусив плоды успеха, опасаются, что поезд ушел. Но я, признаюсь, еще не готов смириться с мыслью, что возможности исчерпаны.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Почти все, о чем я говорил в начале две тысячи двадцать пятого года, актуально и сегодня. И даже если вы пропустили взлет, я полагаю, что TSMC находится в прекрасном положении, чтобы повторить успех в две тысячи двадцать шестом. Но не будем торопиться с выводами, ибо рынок – это не поле для мгновенного обогащения, а скорее шахматная партия, где каждое решение имеет последствия.

О Лихорадке Искусственного Разума

Суть моего предсказания заключалась в том, что TSMC занимает критически важное место в строительстве искусственного интеллекта. Компании вроде Nvidia или Advanced Micro Devices, конечно, привлекают всеобщее внимание, но стоит помнить, что это компании, занимающиеся лишь проектированием микросхем. Они – архитекторы, а не строители. А кто же тогда возводит эти дворцы разума? TSMC, конечно же. Именно эта компания производит сами микросхемы. И доминирует в этой сфере настолько, что конкуренция едва заметна. По сути, TSMC захватила львиную долю рынка в производстве самых передовых микросхем.

Так что, когда вы слышите об успехах Nvidia или AMD, или о строительстве нового дата-центра, можете почти с уверенностью предположить, что TSMC также процветает. Так было в две тысячи двадцать пятом, и, вероятно, будет и в две тысячи двадцать шестом. Ибо, как известно, жадность – двигатель прогресса, а спрос на вычислительные мощности растет с каждым днем.

В четвертом квартале выручка TSMC увеличилась на двадцать шесть процентов в долларовом выражении. Это явный признак того, что клиенты компании закупают микросхемы в огромных количествах. И на две тысячи двадцать шестой год компания прогнозирует рост выручки примерно на тридцать процентов. Но не стоит думать, что это предел. Ибо спрос на микросхемы будет расти и дальше.

Руководство компании полагает, что выручка от микросхем для искусственного интеллекта будет расти со среднегодовым темпом в пятьдесят с лишним процентов в период с две тысячи двадцать четвертого по две тысячи двадцать девятый год. Это колоссальный рост, который свидетельствует о том, что мы еще далеки от завершения строительства вычислительной инфраструктуры для искусственного интеллекта. Эта тенденция остается центральной для всего рынка, и пока компании, занимающиеся искусственным интеллектом, продолжают наращивать свои инвестиции, TSMC будет привлекательным вариантом для инвестиций. Но не будем забывать о законах рынка, которые порой бывают жестоки и непредсказуемы.

О Тщете Оценок

В начале две тысячи двадцать пятого года я отметил, что оценка акций TSMC была низкой – всего двадцать три раза больше текущей прибыли. И сейчас я считаю, что это все еще так. Акции компании сейчас торгуются по двадцать четыре раза больше текущей прибыли. И это, на мой взгляд, делает TSMC все еще привлекательной инвестицией в две тысячи двадцать шестом году. Те, кто пропустил взлет в две тысячи двадцать пятом, могут смело покупать акции сейчас. Но помните, что рынок – это не казино, а место, где нужно тщательно анализировать информацию и принимать взвешенные решения.

И все же, не стоит забывать о том, что рынок – это не только цифры и графики. Это еще и люди – с их страстями, надеждами и страхами. И пока эти страсти не утихнут, рынок будет оставаться непредсказуемым и волатильным. Поэтому, прежде чем инвестировать свои деньги, подумайте о том, что действительно важно в жизни. Ибо, как говорил один мудрый человек, «не в деньгах счастье».

Смотрите также

2026-01-24 18:44