О покупке облигаций: тихая надежда и неизбежный финал

от

В конце января, компания Howard Wealth Management приобрела 158 863 акции биржевого фонда Invesco BulletShares 2030 Corporate Bond ETF (BSCU +0.12%). Сумма сделки, по приблизительным оценкам, составила 2.69 миллиона долларов, если ориентироваться на среднюю цену за квартал. Небольшая сумма, конечно, если сравнивать с тем, что могло бы быть, но кто вообще сравнивает?

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам, указано, что это лишь увеличение уже имеющейся позиции. Кажется, кто-то все еще верит в возможность предсказуемого дохода. Забавно, как люди цепляются за иллюзии, когда вокруг столько неопределенности.

Теперь доля фонда BSCU в портфеле Howard Wealth Management составляет 1.77% от общего объема активов, подлежащих отчетности по форме 13F. Не так уж и много, чтобы говорить о серьезном изменении стратегии, но и игнорировать это тоже не стоит. Впрочем, что вообще имеет значение в долгосрочной перспективе?

В портфеле компании преобладают более надежные активы: VUG ($17.53 млн, 7.7% от AUM), VYM ($16.06 млн, 7.0% от AUM), AAPL ($8.79 млн, 3.8% от AUM), VB ($8.22 млн, 3.6% от AUM) и VIG ($5.95 млн, 2.6% от AUM). Вроде бы все как у всех, стремление к стабильности и умеренному росту. Но, конечно, это лишь видимость порядка.

Цена акций BSCU на 29 января составляла $16.90, что на 3% выше, чем год назад. Неплохо, если не думать о том, что инфляция съедает большую часть этой прибыли. Впрочем, кому это интересно?

Обзор фонда

Показатель Значение
AUM $2.27 млрд
Доходность 4.58%
Цена (на 29 января) $16.90
Годовая общая доходность 8%

Фонд BSCU ориентирован на инвестиции в корпоративные облигации инвестиционного уровня, деноминированные в долларах США, со сроком погашения в 2030 году. Он отслеживает пользовательский индекс с помощью метода выборки. Просто и понятно, как все самые надежные вещи в этом мире.

В структуре фонда недостаточно диверсификации, он управляется пассивно, с акцентом на минимизацию отклонений от индекса и поддержание предсказуемого профиля срочности для инвесторов. Вроде бы все рассчитано, все продумано. Но жизнь всегда вносит свои коррективы.

Invesco BulletShares 2030 Corporate Bond ETF предлагает целевую экспозицию в корпоративные облигации инвестиционного уровня со сроком погашения в 2030 году, что привлекает инвесторов, стремящихся к определенному сроку погашения и предсказуемому доходу. Стратегия фонда использует индекс на основе правил и подход выборки для эффективного воспроизведения результатов сегмента срочности 2030 года. С конкурентоспособной доходностью и значительной базой активов ETF предоставляет прозрачное и экономичное решение для инвесторов, управляющих лестницами фиксированного дохода или стремящихся к экспозиции кредитов с определенной продолжительностью. Впрочем, все это лишь слова.

Что означает эта сделка для инвесторов

Этот шаг, кажется, подтверждает определенную дисциплину, а не направленный рыночный сигнал. Увеличение экспозиции в корпоративные облигации инвестиционного уровня со сроком погашения в 2030 году хорошо сочетается с портфелем, ориентированным на диверсифицированные акции ETF и дивидендные стратегии, и предполагает намерение зафиксировать известные денежные потоки, не слишком сильно увеличивая продолжительность. В конце концов, все мы хотим немного предсказуемости в этом хаотичном мире.

Сегмент 2030 года предлагает этот баланс. ETF содержит сотни корпоративных облигаций инвестиционного уровня с эффективной продолжительностью чуть менее четырех лет и доходностью к погашению около середины 4%, что дает инвесторам представление о доходах, ограничивая при этом чувствительность к краткосрочным колебаниям процентных ставок. Поскольку фонд должен быть ликвидирован в конце 2030 года, возврат капитала не является теоретическим, а структурным. Это важно для консультантов, строящих предсказуемые лестницы, а не гоняющихся за доходностью. Но, конечно, все это лишь временные иллюзии.

Если посмотреть шире, то эта покупка дополняет другие инвестиции в фиксированный доход и акции, а не заменяет их. Этот контекст имеет значение. Это выглядит не как отдельная ставка на облигации, а скорее как еще одна ступенька в более широкой лестнице, которая уже охватывает рост, дивиденды и краткосрочные экспозиции. В конце концов, все мы строим свои лестницы, надеясь добраться до чего-то важного. Но что, если лестница ведет в никуда?

Смотрите также

2026-01-30 03:02