Нвидия под прицелом: проверка на прочность?

Итак, Alphabet и Broadcom затеяли нечто… масштабное. Объявили о сотрудничестве с Anthropic, компанией, взращивающей один из самых голодных до вычислительных мощностей ИИ, Claude. С 2027 года Claude будет питаться новым поколением Tensor Processing Units (TPU) – чипами, разработанными Broadcom и Alphabet. И это, черт возьми, меняет правила игры. Меняет их настолько, что я начинаю подозревать, что в кремниевой долине кто-то подсыпал ЛСД в систему охлаждения серверов.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

TPU – это, знаете ли, не просто железо. Это заявление. Заявление о том, что эпоха тотального доминирования Nvidia, возможно, подходит к концу. Nvidia, эта машина для печатания денег, эта империя графических процессоров, которая казалась неприступной… Теперь ей брошен вызов. И вызов этот, скажу я вам, звучит как выстрел в ночи.

Но что это значит для Nvidia? Паника? Безумие? Или просто небольшая корректировка курса? Давайте копнём глубже, прежде чем окончательно потеряем рассудок. История бизнеса, знаете ли, полна неожиданных поворотов, и я, повидавший немало корпоративных битв, научился чуять запах приближающейся бури.

Broadcom предсказывает взрывной рост рынка кастомных чипов

Broadcom, эта темная лошадка в гонке за лидерство в области ИИ-вычислений, играет по своим правилам. Они не пытаются копировать Nvidia, они создают кастомные чипы, заточенные под конкретные нужды клиентов. TPU – яркий пример этого сотрудничества, и, судя по всему, в ближайшие годы мы увидим еще несколько таких альянсов. Broadcom видит будущее, и это будущее – в индивидуальном подходе.

На последнем квартальном отчете Broadcom заявили о колоссальном росте. В первом квартале финансового года (FY) 2026 (завершился 1 февраля) выручка от ИИ-полупроводников составила 8,4 миллиарда долларов, что на 106% больше, чем годом ранее. И это только начало. Broadcom предсказывает, что к концу 2027 года рынок кастомных ИИ-чипов достигнет отметки в 100 миллиардов долларов. Это, черт возьми, сумасшедшие цифры! И это означает, что Broadcom станет одним из самых перспективных игроков в области ИИ в ближайшие годы.

Но что это значит для Alphabet? Сколько денег получит Alphabet от продажи этих вычислительных блоков? Где эти доходы будут отражены в финансовой отчетности? Возможно, они появятся в Google Cloud, который уже демонстрирует впечатствующий рост. В четвертом квартале выручка Google Cloud увеличилась на 48% в годовом исчислении, что значительно выше, чем 34% в третьем квартале. Если Google Cloud продолжит демонстрировать такие темпы роста, то можно смело утверждать, что продажи TPU внесут в это значительный вклад.

Но вернемся к Nvidia. Что ждет Nvidia в этой новой реальности?

Nvidia пока еще король, но корона трещит по швам

Реальность такова, что вычислительные мощности Nvidia, похоже, распроданы, или почти распроданы, на 2027 год. Anthropic нуждалась в дополнительных вычислительных мощностях и обратилась к Alphabet и Broadcom. Но это не значит, что Anthropic отказывается от Nvidia. Это было бы глупо. Если бы Anthropic полностью перешла на TPU от Broadcom и Alphabet, то эти два гиганта получили бы неограниченную власть над ценами. Anthropic должна поддерживать баланс, чтобы держать всех поставщиков в узде.

И это, черт возьми, здравая логика. Anthropic играет по своим правилам, и это заслуживает уважения.

Но вернемся к Nvidia. Аналитики Уолл-стрит по-прежнему ожидают рост выручки на 79% в предстоящем квартале и на 71% за весь финансовый год. Это, черт возьми, сумасшедшие темпы роста, которые свидетельствуют о высоком спросе на продукцию Nvidia. Nvidia по-прежнему остается привлекательной инвестицией в области ИИ, но есть и другие альтернативы, которые также заслуживают внимания.

Я думаю, что ИИ-кохорта вернется в этом году, сделав их умными акциями для покупки, пока они все еще находятся ниже своих исторических максимумов. И я, черт возьми, буду наблюдать за этим с бокалом виски в руке и с полным осознанием того, что в мире бизнеса нет ничего постоянного, кроме перемен.

Смотрите также

2026-04-14 08:52