Nvidia: Пыльца и Сталь — Нексус Аналитика

Апрель, словно внезапно прорвавшийся ручей, принес с собой оживление в сектора полупроводников. Опасения, тенью лежавшие над Ближним Востоком, рассеялись, а жажда искусственного интеллекта, словно весенний ветер, вздымала цены. Долгое время увядающие надежды на восстановление отрасли вновь распустились, и даже дефицит, этот старый спутник прогресса, вновь напомнил о себе.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В этом водовороте событий индекс iShares Semiconductor ETF взлетел на 40.4% за месяц, а компания Nvidia, этот титан индустрии, словно корабль, идущий против течения, сумела удержаться на плаву. Однако, она уступила своим более мелким собратьям, прибавив лишь 19% к своей стоимости. Но этого оказалось достаточно, чтобы вновь пересечь отметку в 5 триллионов долларов рыночной капитализации – рубеж, который казался столь далеким еще осенью.

Теперь, находясь всего на 2% ниже своего исторического максимума, возникает вопрос: стоит ли приобретать акции Nvidia, избавляться от них или же просто наблюдать со стороны? Попытаемся разобраться, что скрывается за этим блеском стали и пыльцой инноваций.

Покупка акций Nvidia

Еще несколько месяцев назад над акциями, связанными с искусственным интеллектом, нависла угроза пузыря. Эти страхи, словно утренний туман, рассеялись, уступив место взлету оценок стартапов, таких как OpenAI и Anthropic. Даже SpaceX, крупный клиент Nvidia, претендует на оценку в 2 триллиона долларов. В этом мире, где цифры растут как грибы после дождя, Nvidia, словно могучий дуб, продолжает укреплять свои корни.

Четыре крупнейших поставщика облачных услуг планируют потратить около 700 миллиардов долларов на капитальные затраты в этом году, значительная часть которых придется на микросхемы. А признаки дефицита в отрасли становятся все более очевидными. Словно река, перекрытая плотиной, спрос превышает предложение, и Nvidia, словно лоцман, направляет этот поток в нужное русло.

Доминирование Nvidia на рынке графических процессоров для центров обработки данных остается непревзойденным. Темпы роста ее выручки даже ускорились в последние кварталы, достигнув 73% в четвертом квартале. Компания продолжает демонстрировать высокие маржинальность и отсутствие признаков слабости. Динамика спроса и предложения в отрасли продолжает играть на руку таким компаниям, как Nvidia. Словно весеннее солнце, она согревает рынок и дает надежду на дальнейший рост.

Продажа акций Nvidia

Существует два основных аргумента против инвестиций в Nvidia. Первый заключается в том, что бум, связанный с искусственным интеллектом, рано или поздно утихнет. Неизвестно, является ли искусственный интеллект пузырем, но Nvidia исторически была цикличной компанией, как и спрос на микросхемы в целом. Словно приливная волна, бум искусственного интеллекта поднимет компанию на вершину, но затем отступит, оставив после себя лишь мокрый песок.

Спрос на чипы для искусственного интеллекта почти наверняка замедлится в конечном итоге, но вопрос в том, насколько большой станет Nvidia к тому времени. Пока спрос превышает предложение, замедление не станет проблемой для компании. Словно корабль, идущий по течению, Nvidia будет продолжать двигаться вперед, пока не достигнет своей цели.

Другая угроза, с которой может столкнуться компания, заключается в том, что ее конкурентные преимущества в области графических процессоров, ускорителей и связанных с ними компонентов постепенно размываются, поскольку другие чипы, в том числе от таких технологических гигантов, как Amazon и Alphabet, или прямых конкурентов, таких как AMD, догоняют ее. Словно стая волков, конкуренты окружают Nvidia, пытаясь откусить кусок от ее пирога.

Удержание акций Nvidia

На данном этапе, легкие деньги на акциях Nvidia уже заработаны. Тот факт, что компания отстала от своих конкурентов в этом месяце, показывает, что бум, который поднял Nvidia ранее, распространился на остальную часть сектора, включая производителей чипов памяти и процессоров. Словно эхо, успех Nvidia разнесся по всему рынку.

При рыночной капитализации в 5 триллионов долларов, будет трудно удвоить стоимость акций. Ее рыночная капитализация почти на 1 триллион долларов выше, чем у следующей по величине компании, Alphabet. Словно гора, Nvidia возвышается над остальными игроками на рынке.

Потенциал роста акций Nvidia теперь кажется более ограниченным, чем у других, более мелких компаний, занимающихся производством чипов. Однако, она все еще обладает широким экономическим рвом благодаря тесно связанной экосистеме продуктов, включая программную библиотеку CUDA, и монополистической доле на рынке графических процессоров для центров обработки данных. Словно крепость, Nvidia защищает свои позиции от нападок конкурентов.

Вердикт: все еще покупать

Даже находясь вблизи исторического максимума, Nvidia по-прежнему является привлекательной инвестицией. Акции выглядят недооцененными, торгуясь с коэффициентом цена/прибыль чуть выше 40, что выглядит привлекательной ценой, учитывая, что выручка компании выросла на 73% в последнем квартале. Словно драгоценный камень, Nvidia сияет ярче, чем когда-либо прежде.

Тем временем, предполагаемые проблемы, с которыми столкнется компания, не материализовались, а ее новая платформа Rubin должна быть доступна во второй половине 2026 года, что приведет к еще одному этапу роста. Словно новый рассвет, платформа Rubin обещает принести компании еще больше успеха.

Генеральный директор Дженсен Хуанг недавно предсказал, что компания получит 1 триллион долларов дохода в течение следующих двух лет, что является смелым прогнозом по сравнению с оценками Уолл-стрит. В то время, когда бум искусственного интеллекта, похоже, ускоряется, Nvidia остается звездным бизнесом по хорошей цене. Это однозначно стоит купить. Словно надежный компас, Nvidia указывает путь к успеху.

Смотрите также

2026-04-25 06:32