Итак, прошло уже более трех лет с тех пор, как ChatGPT от OpenAI явил миру всю прелесть генеративного искусственного интеллекта, и эта тенденция, кажется, ничуть не собирается утихать. Goldman Sachs пророчит, что к 2026 году крупные технологические компании потратят более 500 миллиардов долларов на оборудование для центров обработки данных, и весьма значительная доля этих средств, разумеется, отправится на графические процессоры (GPU) и прочие вычислительные приспособления от Nvidia. Цифра, признаться, довольно впечатляющая, даже для таких гигантов. Вполне возможно, что они смогут поддерживать такой уровень расходов еще год или два, но что же будет дальше, в перспективе пяти лет? Какие сюрпризы готовит нам будущее для бизнес-модели Nvidia?
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмКак обычно бывает в подобных случаях, все дело в том, что капиталовложения – это, знаете ли, занятие не бесплатное. А если капиталовложения происходят в масштабах, способных заставить даже самого состоятельного банкира побледнеть, то и последствия могут быть весьма ощутимыми. Amazon, например, объявила о планах потратить аж 200 миллиардов долларов на капитальные затраты в этом году – сумма, которая превзошла самые смелые ожидания Уолл-стрит. Это, знаете ли, как если бы почтенный джентльмен решил внезапно приобрести все кондитерские в округе – весьма щедрый жест, но, возможно, не самый разумный с финансовой точки зрения.
Компании, конечно, вкладывают деньги в ИИ, чтобы не отстать от конкурентов, хотя ощутимые результаты от этих вложений пока что остаются, скажем так, туманными. В краткосрочной перспективе это, безусловно, выгодно Nvidia, поскольку ее GPU составляют значительную часть стоимости строительства центров обработки данных. Однако, дальновидным инвесторам стоит обратить внимание на устойчивость этой бизнес-модели. Ведь даже самые блестящие технологии не могут вечно поддерживать себя на плаву без твердой финансовой основы.
Слабые Места в Броне
Nvidia, если взглянуть на ситуацию беспристрастно, торгуется с коэффициентом цена/прибыль (P/E) всего в 22. Это, знаете ли, весьма скромная оценка, учитывая, что выручка компании выросла на 62% за последний квартал, а прибыль на акцию – на 67%. Компания с такими впечатляющими показателями вполне могла бы торговаться в два-три раза дороже, и никто бы не удивился. Но рынок, похоже, настроен скептически, и это заставляет задуматься о долгосрочной перспективе.
Дело в том, что, несмотря на все успехи в области генеративного ИИ, Nvidia несколько утратила диверсификацию. Целых 90% выручки за последний квартал пришлось на сегмент центров обработки данных. Это, знаете ли, как если бы почтенный джентльмен вложил все свои сбережения в одну-единственную гоночную лошадь – весьма рискованное предприятие. Любое замедление спроса на GPU для ИИ может серьезно ударить по финансовому положению компании.
Кроме того, несмотря на то, что Nvidia создала своего рода «экономический ров» вокруг своих чипов благодаря платформе программирования CUDA, которая позволяет разработчикам максимально эффективно использовать ее оборудование, это не может предотвратить отток клиентов, которые захотят строить собственные чипы для ИИ. Крупнейшие клиенты Nvidia – это, знаете ли, весьма состоятельные и технологически продвинутые компании. Некоторые из них уже начали заменять дорогие GPU Nvidia на более дешевые альтернативы, такие как Tensor Processing Units от Google.
Что Ждет Nvidia в Пятилетней Перспективе?
Спрос на дата-центры для ИИ остается огромным, поэтому Nvidia, вероятно, продолжит демонстрировать сильный рост в ближайшие несколько лет. Однако, капитальные затраты на ИИ могут в конечном итоге снизиться до более разумного уровня, и компания столкнется с серьезной конкуренцией со стороны своих же клиентов, которые инвестируют в собственные чипы.
Хорошая новость заключается в том, что у Nvidia довольно скромная оценка, что означает, что цена акций, вероятно, не рухнет. Однако, инвесторам, возможно, стоит подождать, пока компания диверсифицирует свои потоки доходов, прежде чем рассматривать возможность открытия позиции. В конце концов, как говорил один мудрый джентльмен, «лучше перестраховаться, чем потом сожалеть».
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2026-02-11 22:22