Nvidia (NVDA 1.56%) – компания, которая за последние несколько лет продемонстрировала, как можно превратить десять тысяч долларов в… ну, во что-то значительно большее. Если быть точным, то примерно в 125 тысяч. Что, согласитесь, неплохо. (Хотя, если подумать, что в нашей вселенной постоянно происходят вещи гораздо более невероятные, вроде спонтанного появления носка из ниоткуда, то и эта сумма не кажется чем-то принципиально выдающимся.) Не стоит ожидать повторения этого фееричного роста в ближайшие три года, но, как мне кажется, у Nvidia есть все шансы превзойти рынок. И есть один сигнал, который инвесторы просто не могут игнорировать. (Хотя, кто их заставляет? Вселенная, в принципе, не особо заботится о ваших инвестиционных решениях.)
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмРынок ожидает лишь год хорошего роста
У Nvidia, почему-то, сложилась репутация дорогой компании. Что, признаться, совершенно не соответствует действительности. На данный момент, коэффициент P/E составляет 22.1, что практически идентично показателю S&P 500 (21.7). (Что, если подумать, довольно странно. Ведь рынок, в принципе, должен оценивать компании, растущие со скоростью улитки, дешевле, чем компании, стремящиеся к скорости света. Но кто сказал, что рынок логичен?) Обычно, рыночная премия достается компаниям, растущим в среднем темпе, но Nvidia – это совсем другая история. В последнем квартале компания продемонстрировала рост выручки на 73%. А в текущем квартале ожидается рост на 77%. (То есть, в то время как остальной рынок вяло ползет вперед, Nvidia с комфортом летит в космос. Что, конечно, не может не вызывать зависть у остальных участников.)
Текущая цена акций Nvidia предполагает, что компания покажет хороший результат в этом году, а затем вернется к средним рыночным темпам роста в 2027 году. (Что, если подумать, довольно пессимистично. Как будто кто-то заранее решил, что Nvidia не сможет сохранить свой импульс. Хотя, возможно, это просто дальновидность.) Я считаю, что это не так. Nvidia прогнозирует, что глобальные капитальные затраты на центры обработки данных достигнут 3-4 триллионов долларов к 2030 году. McKinsey & Company придерживается схожей точки зрения, оценивая необходимые инвестиции в 7 триллионов долларов к 2030 году, чтобы удовлетворить спрос на искусственный интеллект (AI). (То есть, если верить прогнозам, то в ближайшие несколько лет нас ждет настоящий бум инвестиций в инфраструктуру AI. Что, конечно, хорошо для Nvidia.) Это четко указывает на то, что рост Nvidia продолжится и после 2026 года, разрушая медвежьи сценарии.
Существует распространенное заблуждение, что Nvidia не может расти, потому что гиперскейлеры AI исчерпывают свои денежные потоки, выделяемые на капитальные затраты. Это отчасти правда, но инвесторы забывают, что большая часть текущих капитальных затрат направлена на строительство центров обработки данных. (А строительство центров обработки данных – это процесс, который занимает годы. То есть, даже если деньги выделены, то результат мы увидим не сразу.) Для ввода в эксплуатацию дата-центра требуется время, а вычислительные блоки – это последнее, что покупается. (Представьте себе, что вы строите дом. Сначала вы закладываете фундамент, потом возводите стены, а только потом покупаете мебель. То же самое и с дата-центром.)
Таким образом, даже если рост капитальных затрат замедлится, доля расходов, направляемая на вычислительные блоки, значительно увеличится. Кроме того, другие регионы мира (особенно Европа) еще только начинают развивать инфраструктуру AI, что может стать дополнительным источником роста. (То есть, если Европа решит активно включиться в гонку AI, то Nvidia получит еще один мощный импульс.)
Это говорит о многом о будущем Nvidia, и инвесторам стоит воспользоваться этой низкой ценой, чтобы загрузить акции, прежде чем рынок поймет, что компания продолжит демонстрировать сильный рост в 2027 году и далее. (Хотя, конечно, никто не может гарантировать, что рынок вообще когда-нибудь поймет. Иногда он просто действует по своим собственным, совершенно нелогичным правилам.)
Смотрите также
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Лента акции прогноз. Цена LENT
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Ленэнерго акции привилегированные прогноз. Цена LSNGP
2026-03-15 05:32