Nvidia и AMD: Искушение и Превосходство в Эпоху Искусственного Разума

Полупроводниковые акции, словно мотыльки, упорно кружащиеся вокруг лампы искусственного интеллекта, демонстрируют очередной головокружительный год. Индекс PHLX Semiconductor Sector, к примеру, вознесся на целых 70% с начала 2026-го. Искусственный разум, как и следовало ожидать, играет в этом восхождении роль не просто катализатора, но и, смею заметить, слегка капризного дирижера этого технологического балета.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Исследовательская компания Gartner пророчит увеличение доходов мировой полупроводниковой промышленности на целых 64% в 2026 году – до ошеломляющей суммы в 1,32 триллиона долларов. Этот головокружительный рост, как вы понимаете, подпитывается неутолимым спросом на процессоры для искусственного интеллекта и сетевые компоненты. И вот, в этот самый момент, когда рынок трепещет в предвкушении, мы обращаем свой взор к Nvidia и Advanced Micro Devices – двум титанам, чьи доходы и прибыли взлетают под влиянием этого самого искусственного разума. Но какой же из этих полупроводниковых гигантов окажется более выгодной покупкой в 2026-м? Вопрос, достойный, признаюсь, некоторой интеллектуальной гимнастики.

Nvidia – доминант, но AMD – более хитрый игрок

Nvidia, словно опытный карточный игрок, удерживает в своих руках около 81% рынка чипов для искусственного интеллекта. Эта цифра, как нельзя лучше, объясняет взлет доходов компании в 2026 финансовом году (завершившемся 25 января 2026 года) – на целых 65%, до рекордных 215,9 миллиарда долларов. Прибыль на акцию также продемонстрировала впечатляющий рост – на 60%, достигнув 4,77 доллара. Однако, как часто бывает с абсолютными лидерами, акции Nvidia в этом году показали лишь скромный рост в 18% – своего рода парадокс доминирования. В то же время, акции AMD взлетели на целых 114%, словно птица Феникс, возродившаяся из пепла. Этот головокружительный рост обусловлен растущим влиянием компании на рынке чипов для искусственного интеллекта. Доходы AMD в первом квартале 2026 года выросли на 38%, достигнув 10,25 миллиарда долларов. А скорректированная прибыль подскочила на 43%, достигнув 1,37 доллара на акцию. Перспективы, надо признать, выглядят еще более захватывающими. AMD ожидает ускорение роста доходов до 46% в текущем квартале. Прогнозируемая валовая маржа в 56% указывает на увеличение на 13 процентных пунктов, что предвещает значительный рост прибыли. Ускоренный рост AMD подпитывается выгодными контрактами с OpenAI и Meta Platforms на поставку чипов общей мощностью 12 гигаватт для их центров обработки данных. Представьте себе, 12 гигаватт… Это почти как маленькое государство, питающееся исключительно искусственным интеллектом.

Консенсус-прогнозы предсказывают увеличение прибыли AMD в 2026 году на 76%, до 7,33 доллара на акцию, и аналогичный рост в следующем году. Nvidia, с другой стороны, располагает огромным портфелем заказов на 1 триллион долларов на свои процессоры Blackwell и Vera Rubin на 2026 и 2027 годы. Это объясняет, почему даже прибыль Nvidia, как ожидается, вырастет на 75% в 2026 году. Однако аналитики ожидают замедления роста прибыли до 35% в 2027 году. Все дело в масштабе, мой дорогой читатель. Nvidia уже заняла прочные позиции и сталкивается с растущей конкуренцией. AMD, с другой стороны, обладает меньшей базой доходов, что позволяет ей демонстрировать более высокие темпы роста. Контракты с OpenAI и Meta, безусловно, сыграют в этом ключевую роль.

Сделка с Meta Platforms, к примеру, может добавить 100 миллиардов долларов к доходам AMD, согласно Wall Street Journal. Сделка с OpenAI, как ожидается, откроет аналогичные возможности для роста. Учитывая, что годовой доход AMD за последние двенадцать месяцев составляет 37,4 миллиарда долларов, контракты с Meta и OpenAI могут значительно ускорить ее рост, как только компания начнет развертывать свои чипы для них во второй половине 2026 года. В целом, меньшая база доходов и сильный портфель заказов позволяют AMD расти быстрее, чем Nvidia.

Продолжит ли AMD обгонять Nvidia?

Вы можете подумать, что более быстрый рост AMD приведет к большему потенциалу для роста. Однако, как это часто бывает, взлет акций AMD в 2026 году сделал ее довольно дорогой по сравнению с Nvidia. Низкие показатели Nvidia и ее феноменальный рост объясняют, почему эта акция торгуется по значительно более низкой оценке, чем AMD. Более того, рынок может недооценивать потенциал роста Nvidia, поскольку ее выход в физическое пространство искусственного интеллекта может открыть огромные долгосрочные возможности, которые помогут ей поддерживать впечатляющий рост в течение многих лет. Это, как говорится, игра в долгую. Кроме того, коэффициент P/E к росту (PEG ratio) Nvidia составляет 0,68, что ниже, чем у AMD (1,09), исходя из прогнозируемого роста прибыли этих компаний в течение следующих пяти лет, согласно Yahoo! Finance. PEG ratio – это перспективный показатель оценки, который учитывает потенциал роста прибыли компании. Показатель ниже 1 указывает на то, что акция недооценена относительно ее ожидаемого роста. Таким образом, Nvidia выглядит более привлекательной ставкой для инвесторов, которые хотят купить акцию чипа искусственного интеллекта прямо сейчас, в 2026 году. Ее здоровый потенциал роста и привлекательная оценка в конечном итоге могут отправить ее на бычий рынок. В отличие от этого, высокая оценка AMD может повлиять на ее производительность после выдающегося года.

Смотрите также

2026-05-13 14:22