Нефтяные гиганты и горизонты перемен

Нельзя не признать, что нефть и газ по-прежнему играют определяющую роль в мировой экономике. И, пожалуй, каждому разумному инвестору следует иметь в своем портфеле долю активов, связанных с этой отраслью. Сам я владею акциями одной нефтяной компании, и, должен сказать, меня не слишком тревожат колебания цен на «черное золото». Что, согласитесь, удивительно, учитывая, как часто мы видим заголовки новостей о геополитической напряженности на Ближнем Востоке и ее влиянии на стоимость нефти.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Если ваша цель – извлечь краткосрочную выгоду из роста цен на нефть, то, вероятно, вам стоит обратить внимание на компании, специализирующиеся исключительно на добыче, такие как Devon Energy (DVN +0.23%). Их деятельность, к счастью, не зависит от событий на Ближнем Востоке, поскольку они сосредоточены на добыче в США. Но если вы – инвестор, смотрящий в долгосрочную перспективу, то вам следует придерживаться более взвешенного подхода, выбирая акции таких гигантов, как ExxonMobil (XOM 0.32%), Chevron (CVX +0.22%) и, в моем случае, TotalEnergies (TTE 0.81%). Позвольте мне объяснить, почему эти три компании кажутся мне наиболее привлекательными в данный момент.

Иди интегрированно или иди домой

Объединяет Exxon, Chevron и TotalEnergies то, что все они являются интегрированными энергетическими компаниями. Это означает, что они охватывают всю цепочку создания стоимости в энергетике. Они занимаются добычей нефти и газа (upstream), как и Devon или Diamondback Energy (FANG 0.13%). Но, в отличие от компаний, специализирующихся только на добыче, интегрированные компании также занимаются транспортировкой энергии (midstream), используя инфраструктуру, такую как трубопроводы, и переработкой этих жизненно важных ресурсов (downstream) в химической и нефтеперерабатывающей промышленности.

Exxon, Chevron и TotalEnergies получают большую часть своих доходов от добычи нефти и газа, поэтому их финансовые результаты тесно связаны с ценами на эти ресурсы. Безусловно, они обеспечат вам возможность извлечь выгоду из роста цен. Однако история энергетического сектора ясно показывает, что цены на нефть и газ со временем меняются. Когда конфликт на Ближнем Востоке в конечном итоге завершится, цены на нефть, скорее всего, снизятся.

Это станет ощутимым ударом для таких компаний, как Devon и Diamondback, которые занимаются исключительно добычей. Exxon, Chevron и TotalEnergies также имеют активы в сфере транспортировки и переработки, которые исторически помогали смягчить влияние колебаний цен на энергоресурсы. Для консервативных, долгосрочных инвесторов интегрированные энергетические компании, вероятно, являются лучшим выбором для инвестиций в этот сектор.

Exxon и Chevron для большинства, TotalEnergies для меня

Для большинства инвесторов Exxon и Chevron, вероятно, являются лучшими вариантами. Эти американские интегрированные энергетические гиганты имеют проверенную репутацию надежных плательщиков дивидендов. Фактически, несмотря на высокую волатильность цен на энергоресурсы, они увеличивали дивиденды каждый год в течение десятилетий. И, что не менее важно, у них самые низкие коэффициенты долга к собственному капиталу в своей отрасли. Это ключевой момент, потому что Exxon и Chevron могут брать на себя долговые обязательства во время спадов в отрасли, чтобы продолжать поддерживать свой бизнес и выплачивать дивиденды до тех пор, пока цены на нефть не восстановятся, как это всегда происходило в истории.

На данный момент Chevron, вероятно, имеет небольшое преимущество, поскольку ее дивидендная доходность составляет 3,7%. Дивидендная доходность Exxon более чем на процентный пункт ниже – 2,6%. Однако акция, которую я выбрал, – это TotalEnergies, французская компания. У нее не такая сильная история выплаты дивидендов, и, как и у всех европейских нефтяных гигантов, у нее больше долгов и денежных средств. Но, в отличие от своих интегрированных конкурентов, TotalEnergies сделала агрессивный шаг в сторону чистой энергетики.

Ее интегрированное подразделение Power, которое объединяет ее деятельность, связанную с электричеством, составляло примерно 12% бизнеса в 2025 году. Хотя сегодня заголовки газет пестрят информацией о ценах на нефть, мир все еще движется к более чистым источникам энергии. Фактически, высокие цены на нефть могут даже ускорить этот переход. Местные источники энергии, такие как солнечная и ветряная, могут помочь повысить энергетическую безопасность стран, которые исторически зависели от нефти и газа из менее стабильных регионов.

Дивидендная доходность TotalEnergies составляет 4,5%, но американским инвесторам необходимо платить французские налоги и сборы с дивидендов (часть которых можно вернуть при подаче налоговой декларации). Однако, если вы, как и я, смотрите в будущее на десятилетия вперед, то усилия TotalEnergies по подготовке к изменившемуся энергетическому ландшафту могут сделать ее лучшим выбором для вашего портфеля. Примечательно, что европейские конкуренты BP (BP 1.14%) и Shell (SHEL 0.51%) заявили о намерении сосредоточиться на чистой энергетике, а затем отказались от этих планов. Только TotalEnergies придерживается своих усилий по агрессивному диверсифицированию в чистую энергетику.

Не поддавайтесь ажиотажу

У Уолл-стрит есть плохая привычка перескакивать с одной горячей инвестиционной темы на другую. Сейчас цены на нефть растут и привлекают внимание инвесторов. Если вы рассматриваете энергетический сектор, вам следует взглянуть на него в долгосрочной перспективе, учитывая как потенциальные выгоды, которые мы видим сегодня, так и недостатки, которые неизбежно наступят, когда цены на энергоносители в конечном итоге упадут. Для тех, кто учитывает весь энергетический цикл, диверсифицированные гиганты, такие как Exxon, Chevron и TotalEnergies, вероятно, являются лучшими вариантами для инвестиций в этот сектор, при этом TotalEnergies выделяется своими инвестициями в активы чистой энергетики.

Смотрите также

2026-05-23 17:22