Искусственный интеллект, разумеется, вносит сумятицу во все сферы, особенно в программное обеспечение. Все эти венчурные капиталисты, судорожно пытающиеся втиснуть ИИ в свои продукты, одновременно защищаясь от неизбежной деструкции. Аналитики фондового рынка, как всегда, в полном замешательстве, предсказывая то взлеты, то падения. В результате – небольшая паника, а значит, для нас – прекрасная возможность.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмВпрочем, не стоит расслабляться. Рынок, как известно, не любит разочарований. Компания Zscaler (ZS 3.23%), занимающаяся кибербезопасностью, недавно продемонстрировала это на собственном примере. Прогнозы на 2027 год оказались… несколько скромнее ожиданий. Акции, разумеется, отреагировали мгновенно, рухнув на 32%. Небольшая коррекция, я бы сказал. И, безусловно, прекрасная возможность для тех, кто умеет ждать.
Что же ждет кибербезопасность в эпоху ИИ?
Основная причина падения акций Zscaler – прогнозы по росту ARR (Annual Recurring Revenue) на 2027 год. Всего 16-17% – довольно скромно, согласитесь. Особенно на фоне 21% в прошлом квартале. Кажется, кто-то переоценил свои возможности.
Как выяснилось, основная проблема – учет контрактов Red Canary, компании, специализирующейся на обнаружении и реагировании на угрозы. Zscaler приобрела Red Canary в начале 2026 года. Без учета Red Canary, рост ARR составил бы всего 14% в прошлом квартале. Не слишком впечатляет, не так ли?
То есть, Zscaler, по сути, ожидает ускорения роста, но на сопоставимой базе. Но возникает вопрос: смогут ли они поддерживать темпы, необходимые инвесторам, без постоянных поглощений? Впрочем, они уже объявили о приобретении Symmetry Systems. Вполне логично. Нужно же как-то поддерживать иллюзию роста.
Но приобретения Zscaler – это не просто попытка показать рост. Это важная стратегия в эпоху «агентского» ИИ. ИИ увеличивает потребность в кибербезопасности, способной охватить все возможные углы атаки и обеспечить защиту сетей и систем. Решения Zscaler Internet Access и Private Access обеспечивают безопасную маршрутизацию трафика и помогают сдерживать вредоносную активность. Чем больше функций, тем привлекательнее решение, особенно для тех, кто стремится консолидировать поставщиков услуг безопасности.
Впрочем, агентский ИИ представляет угрозу и для бизнес-модели Zscaler. Исторически они взимали плату с предприятий за каждого пользователя. Однако ИИ-агенты могут генерировать огромный сетевой трафик для небольшого числа пользователей. Поэтому Zscaler переходит на модель ценообразования, основанную на использовании. Вполне разумно. Нужно адаптироваться к новым условиям.
Компания уже добивается успехов с новой моделью, которая обеспечила более 30% новых годовых договорных обязательств в третьем квартале. Общая стоимость контрактов для решений, не основанных на количестве пользователей, выросла более чем на 100% в годовом исчислении. Потенциал ценообразования, основанного на использовании, огромен, поскольку ИИ-агенты будут генерировать все больше трафика. Однако инвесторам придется запастись терпением, поскольку это серьезный переход для бизнеса.
В итоге, Zscaler, похоже, находится в хорошей позиции, чтобы в конечном итоге ускорить рост доходов после замедления в 2027 году. Это делает текущую цену акций – 6,5-кратное превышение ожиданий по доходам – прекрасной возможностью для инвесторов, готовых подождать. В конце концов, терпение – добродетель, особенно на фондовом рынке.
Смотрите также
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- ФосАгро акции прогноз. Цена PHOR
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Ленэнерго акции привилегированные прогноз. Цена LSNGP
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Сбербанк акции привилегированные прогноз. Цена SBERP
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
2026-06-07 19:39