Наследник Баффета и его ставки на будущее

Переход власти в Berkshire Hathaway, как и любая подобная смена караула, не мог обойтись без некоторой перетасовки карт. Г-н Грег Эйбел, занявший кресло, некогда принадлежавшее оракулу из Омахи, демонстрирует, скажем так, рациональный подход к инвестициям. Рациональный, если не сказать, слегка приземленный. Решение избавиться от акций Amazon, несомненно, вызвало шепот в кулуарах. Amazon, конечно, впечатляет своими амбициями в облачных технологиях, искусственном интеллекте и, разумеется, электронной коммерции. Но, как справедливо заметил один мой знакомый, владелец антикварного магазина, не все, что блестит, – золото. И уж тем более, не все, что обещает будущее, обязательно принесет прибыль.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Эйбел, по-видимому, не намерен полагаться на эфемерные обещания. Он предпочитает более надежные активы, те, что уже доказали свою состоятельность. И здесь на первый план выходят две компании, в отношении которых г-н Эйбел сохраняет оптимизм: Alphabet и Apple. Сложно сказать, что г-н Эйбел испытывает, но, вероятно, это не восторг. Скорее, это спокойное, деловое удовлетворение от разумного выбора.

Alphabet: Стабильность как добродетель

Berkshire Hathaway приобрела акции Alphabet еще в 2025 году, и, надо признать, весьма своевременно. Увеличение доли в первом квартале на 204% – это, конечно, не бурный энтузиазм, но вполне достойный показатель. Впрочем, что ожидать от компании, где все, кажется, рассчитано и взвешено? Alphabet – это, прежде всего, предсказуемость. Google – это поисковая система, YouTube – это видеохостинг. Все просто, как мир. И, что немаловажно, прибыльно.

Google Cloud, конечно, пытается угнаться за Amazon, но пока что это больше похоже на попытку догнать несуществующее. Однако, как известно, даже черепаха рано или поздно доберется до финиша. Главное – не торопиться. А у Alphabet, судя по всему, с торопливостью проблем нет. Особенно радует гибкая модель оплаты по мере использования. Все-таки, не хочется переплачивать за то, чем не пользуешься.

Буффетовская любовь к компаниям с прочными конкурентными преимуществами, несомненно, передалась и г-ну Эйбелу. И это хорошо. В мире, где все меняется с головокружительной скоростью, стабильность – это роскошь. А бренд Google, ставший уже именем нарицательным, обеспечивает компании практически неприступную крепость. К тому же, эффект сетевого взаимодействия и высокие издержки переключения клиентов – это серьезные барьеры для конкурентов.

Искусственный интеллект, конечно, помогает Google Cloud расти, но не стоит переоценивать его значение. Главное – это здравый смысл и умение зарабатывать деньги. Особенно радует внушительный портфель заказов на облачные услуги. Это, как говорится, надежный тыл. А перспективы развития, связанные с беспилотными автомобилями, – это приятный бонус. В целом, Alphabet – это компания, на которую можно положиться.

Apple: Умение продавать мечты

Apple, безусловно, является крупнейшим активом в портфеле Berkshire Hathaway, и г-н Эйбел, похоже, не намерен с ним расставаться. Буффетовское признание Apple «лучшей компанией в мире» – это, конечно, лесть, но, надо признать, в ней есть доля правды. Apple умеет создавать продукты, которые хочется покупать. Особенно iPhone.

iPhone – это не просто смартфон, это символ статуса и принадлежности к определенной группе. Пользователи iPhone лояльны к бренду и готовы обновлять свои устройства каждые несколько лет. Искусственный интеллект, конечно, улучшает функциональность устройств, но главное – это умение продавать мечты.

Высокомаржинальный сегмент услуг с более чем миллиардом платных подписок – это, безусловно, важный фактор для будущего Apple. Чем больше пользователей, тем больше подписок, тем больше прибыли. А бренд Apple, один из самых ценных в мире, обеспечивает компании значительную ценовую власть.

Высокие издержки переключения клиентов – это еще один барьер для конкурентов. Перенести данные с iPhone на устройство другого производителя – задача не из легких. Apple, конечно, сталкивается с определенными угрозами, такими как тарифы и регуляторные риски, но, в целом, компания хорошо позиционирована для достижения успеха в долгосрочной перспективе. И, разумеется, г-н Эйбел это прекрасно понимает.

Смотрите также

2026-05-20 07:42