Итак, Micron Technology (MU 2.61%). Что тут скажешь? Акции взлетели. В общем, как будто у них там в штаб-квартире не просто чипы делают, а единорогов разводят. За последний год рост… ну, вы поняли. Более 300%. Вроде бы, всё просто: нехватка памяти из-за этой самой ИИ-лихорадки. Высокоскоростная память (HBM) – штука, знаете ли, необходимая для работы этих ваших нейросетей – в дефиците. А когда спрос превышает предложение, получается… ну, вы знаете. Вроде бы, экономика 101, но иногда забывают.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмАналитики теперь ожидают, что к 2026 финансовому году выручка Micron удвоится – до 75,4 миллиарда долларов. Прибыль на акцию – в четыре раза, до 33,38 доллара. P/E – всего 12. Звучит как сказка, да? Ну, сказки, как известно, обычно заканчиваются. Вопрос лишь, когда.
Суперцикл памяти?
Что происходит с сектором памяти – это, как говорят, суперцикл. Ну да, конечно. Вроде бы, все эти SK Hynix, Samsung, Sandisk тоже неплохо подросли. Но давайте будем честны: память – это вообще штука цикличная. То тут бум, то там спад. Цены скачут, как сумасшедшие. Заводы стоят безумных денег. Производители, конечно, стараются работать на полную мощность, даже если в итоге вылезают в убыток. Ну, логично же: пока хоть какая-то прибыль есть, надо крутить. Это как с сериалами: пока смотрят – снимают.
Если посмотреть на график, то Micron уже не раз проходила через эти взлеты и падения. Бывало, что чистый убыток доходил почти до 8 миллиардов долларов. Но сейчас, вроде бы, всё изменилось. Аналитики прогнозируют чистую прибыль в 35 миллиардов долларов в текущем финансовом году. Оптимизм, конечно, зашкаливает. Но давайте вспомним, что даже у самых успешных компаний бывают плохие времена.
Что говорит история?
Если посмотреть на графики прошлых циклов, то Micron обычно взлетает и падает довольно быстро. Период от минимума до максимума – пара лет. Самый большой пик прибыли был, конечно, когда все эти облачные сервисы взлетели. Но тогда, если честно, акции уже успели взлететь, и P/E был смешной – около 3. Ну, рынок, что с него взять? Он всегда смотрит в будущее, а будущее, как известно, туманно.
Акции Micron обычно опережают цикл прибыли. То есть, акции начинают расти, а прибыль – чуть позже. Это как с модой: сначала все носят то, что модно, а потом уже понимают, почему.
За последние 20 лет Micron обычно росла примерно на 600% от минимума до максимума. Вот табличка, если кому интересно:
| Дата минимума | Дата максимума | Цена минимума | Цена максимума | % роста |
|---|---|---|---|---|
| 11/2008 | 04/2011 | $1.59 | $11.95 | 651% |
| 05/2012 | 12/2014 | $5.00 | $36.50 | 630% |
| 05/2016 | 05/2018 | $9.35 | $64.66 | 591% |
| 12/2018 | 01/2022 | $29.00 | $98.45 | 239% |
| 12/2022 | ??? | $48.43 | $455.50 (пока) | 840% (пока) |
Как видите, Micron уже превысила типичный рост от минимума до максимума. Интересно, когда же начнётся обратный отсчёт?
Почему на этот раз всё по-другому?
Ну, конечно, все говорят, что на этот раз всё по-другому. Якобы, эти ваши Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta Platforms тратят кучу денег на ИИ. И спрос на память будет расти. Ну да, конечно. Всегда есть какой-нибудь внешний фактор. Но давайте будем честны: спрос и предложение – это всего лишь две стороны одной медали. А когда предложение начинает расти, цены обычно падают. Это как с пончиками: чем больше пончиков, тем дешевле пончики.
Некоторые компании, вроде Apple и Alphabet, жалуются на нехватку памяти. Но это, конечно, маркетинговый ход. Всегда можно найти способ заработать на дефиците. А когда спрос начнёт падать, они просто скажут, что это был временный феномен. Ну, вы поняли.
Новые мощности, конечно, будут построены. Но это займёт время. А пока что спрос будет расти. Ну, по крайней мере, так говорят. В общем, Micron, конечно, выглядит привлекательно. Но не забывайте, что это всё циклично. И когда цикл закончится, распродажа будет жестокой.
Пока что, конечно, всё выглядит радужно. Но не забывайте, что даже самые успешные компании могут обанкротиться. Ну, вы поняли.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
2026-02-11 06:33