Падение акций Microsoft, несмотря на отчетливо проявившийся рост облачного сегмента, вызывает у наблюдателя не столько удивление, сколько тихую иронию. Словно старый барин, внезапно обнаруживший, что его поместье не столь уж и незыблемо. Рынок, этот капризный и непостоянный гость, не терпит самоуспокоенности. Снижение цены, по всей видимости, объясняется не столько фундаментальными проблемами, сколько прихотью инвесторов, уставших от беспрерывного роста. И, конечно, зависимостью от OpenAI – юного гения, чья судьба, как и судьба любого дарования, полна неопределенности.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмСтоит ли, в этот момент, хвататься за уходящий поезд, или же дождаться, когда пыль уляжется? Вопрос, достойный размышлений, особенно для тех, кто привык видеть в каждом падении возможность.
Облака и Их Тени
Azure, подобно широкому и плодородному полю, продолжает приносить обильные плоды. Рост в 39% (38% в постоянных валютах) – цифра, говорящая сама за себя. Десятый квартал подряд, когда этот сегмент демонстрирует рост более чем на 30% – свидетельство не только дальновидности руководства, но и неутолимой жажды рынка в вычислительных мощностях и, разумеется, в искусственном интеллекте. Коммерческие заказы взлетели на 230%, что, несомненно, предвещает новые победы. Особенно впечатляют обязательства, взятые OpenAI и Anthropic – словно два молодых дворянина, поклявшиеся в верности старому роду.
Общий доход компании вырос на 17%, достигнув 81,3 миллиарда долларов. Прибыль на акцию (EPS) увеличилась на 24%, достигнув 4,14 доллара. Цифры, безусловно, приятные, хотя и не вызывающие бурной радости у тех, кто привык к более скромным успехам. Аналитики LSEG, как всегда, предсказывали меньше, что, впрочем, не говорит об их некомпетентности, а лишь о непредсказуемости рынка.
Доход от «интеллектуального облака» увеличился на 29%, достигнув 32,9 миллиарда долларов. Сегмент «производительность и бизнес-процессы», где обитают Microsoft 365 и LinkedIn, показал рост в 16%, достигнув 34,1 миллиарда долларов. Особенно примечателен рост Microsoft 365 Consumer на 29%, что, несомненно, связано с недавним повышением цен и небольшим увеличением числа подписчиков. Словно старый помещик, увеличивший арендную плату за свои земли.
| Продукт | Рост выручки за Q2 (YoY) |
|---|---|
| Microsoft 365 Commercial | 17% |
| Microsoft 365 Consumer | 29% |
| 11% | |
| Dynamics | 19% |
Выручка сегмента «более личных вычислений», где обитают Windows и Xbox, снизилась на 3% по сравнению с прошлым годом, достигнув 14,3 миллиарда долларов. Рекламный бизнес в области поиска и новостей показал рост в 10%, в то время как выручка от Windows OEM и устройств выросла всего на 1%, а выручка от Xbox снизилась на 5%. Словно старый конь, уступающий место молодому жеребцу.
Компания прогнозирует выручку в размере от 80,65 до 81,75 миллиарда долларов на третий квартал 2026 финансового года, что несколько ниже ожиданий аналитиков, которые прогнозируют выручку в размере 81,19 миллиарда долларов. Ожидается, что выручка Azure вырастет на 37-38% в постоянных валютах.
Стоит ли ловить падающую звезду?
Акции Microsoft, торгующиеся с коэффициентом P/E, равным 26, и 23 на 2026 и 2027 финансовые годы соответственно, выглядят привлекательно, учитывая темпы роста компании. Azure – главный двигатель роста, а тесные связи с OpenAI гарантируют продолжение этого роста в ближайшие годы. Растущая популярность Copilot также внушает оптимизм, с ежедневным количеством активных пользователей, увеличившимся в 10 раз, а число мест – на 160%.
Учитывая силу Azure и Copilot, я бы рекомендовал приобрести акции на этом падении. Зависимость от OpenAI, безусловно, добавляет определенный риск, но, если OpenAI потерпит неудачу, то, вероятно, потерпит неудачу и большая часть рынка искусственного интеллекта. И тогда, возможно, мы увидим возрождение старых, надежных технологий. Подобно тому, как старый помещик, потерявший свое состояние, возвращается к земле, чтобы начать все сначала.
Смотрите также
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Селигдар акции прогноз. Цена SELG
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
2026-01-31 20:34