Медь и искусственный интеллект: еще один повод для оптимизма

В ноябре прошлого года я поделился мыслями о вложениях в медь, и не просто так. Этот металл, как оказалось, – ключевой элемент в строительстве инфраструктуры для искусственного интеллекта. Тогда я рекомендовал вложить тысячу долларов в ETF Global X Copper Miners (COPX 3.31%). Что ж, если вы последовали моему совету, то сегодня ваши деньги стоили бы примерно 1460 долларов. ETF COPX вырос с 60 до 88 долларов, то есть на 46%. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период прибавил всего 13.5%. Это, знаете ли, как если бы вы посадили семечко, а выросло небольшое, но вполне приличное дерево.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Моя логика в ноябре была проста и, как теперь видно, верна. Я тогда писал, что потребление электроэнергии дата-центрами вырастет с сегодняшних 2% до 9% к 2050 году, а потребность в меди в этих самых дата-центрах увеличится в шесть раз. И что вы думаете? За прошедшие шесть месяцев гонка за инфраструктуру ИИ среди таких гигантов, как Meta Platforms, Microsoft, Amazon и Alphabet, только усилилась. Это как если бы все вдруг решили, что нужно построить самый высокий замок из песка, и начали лихорадочно собирать ракушки.

Аппетит к инвестициям подстегивается, знаете ли, боязнью упустить выгоду (FOMO), как утверждает главный экономист Apollo, Торстен Слок. И, что интересно, он считает, что расходы на капитальные вложения (capex) в дата-центры ИИ нечувствительны к повышению процентных ставок Федеральной резервной системой. То есть, даже если деньги становятся дороже, строить дата-центры продолжают. Это как если бы вы очень хотели купить новую книгу, и даже повышение цен вас бы не остановило.

Мировые компании потратили почти триллион долларов на дата-центры в прошлом году. А по прогнозам McKinsey & Company, к 2030 году эта сумма достигнет четырех триллионов. Ожидается, что капитальные вложения в дата-центры вырастут на 3.7% в следующем году по сравнению с уровнем 2026 года. И этот прогноз постоянно пересматривается в сторону увеличения. В январе он был 3.4%. Это как если бы вы постоянно удивлялись, насколько быстро растут ваши дети.

Сильные капитальные вложения в дата-центры в долгосрочной перспективе – это отличный повод для оптимизма в отношении цен на медь. Традиционный дата-центр требует от 5000 до 15000 тонн меди. А дата-центры ИИ, по данным Copper Development Association, могут потребовать до 50000 тонн меди на один объект. Разница, знаете ли, колоссальная. Это как если бы вы решили построить скворечник, а вместо этого начали строить небоскреб.

Этот резкий рост спроса обусловлен более высокой энергоемкостью дата-центров ИИ, что делает превосходную проводимость меди незаменимой. Медь также критически важна для жидкостных систем охлаждения и теплообменников, которые необходимы для эффективного рассеивания тепла. И, конечно, высокоскоростная передача данных, необходимая для дата-центров ИИ, также зависит от меди. Все взаимосвязано, как в хорошем романе.

Вы можете увидеть влияние растущего спроса на цены на медь. Спотовая цена красного металла выросла с примерно 486 долларов за фунт год назад до около 656 долларов за фунт сегодня. Это рост на 35%. Впечатляет, не правда ли? Как будто кто-то добавил немного магии в экономику.

Медь остается чувствительной к экономической ситуации

Цена на медь немного снизилась в начале этого года, когда началась война в Персидском заливе, из-за опасений, что конфликт может спровоцировать глобальное экономическое замедление. Цена на медь исторически очень чувствительна к макроэкономическим прогнозам, поскольку от нее зависят многие глобальные отрасли, от строительства жилья до автомобилестроения. Это как если бы погода влияла на ваше настроение.

Но цена на медь сильно восстановилась за последние два месяца, и цены поддерживаются ограниченным предложением новых месторождений, по данным S&P Global. Это как если бы вы нашли редкую книгу в букинистическом магазине.

Временные факторы будут продолжать влиять на цену меди – и, следовательно, на ETF, основанные на ней, такие как COPX. Война в Персидском заливе – основной макроэкономический фактор на данный момент, поскольку она может как замедлить экономический рост, так и спровоцировать инфляцию. Но долгосрочные структурные тенденции в пользу меди остаются позитивными. Это рост электромобилей и возобновляемых источников энергии, таких как солнечная и ветряная энергия, которые также требуют большого количества меди. А теперь инфраструктура ИИ выводит спрос на медь на новый уровень.

Если в ноябре прошлого года было хорошим временем для инвестиций в тысячу долларов в надежный медный фонд, то сейчас еще лучше.

Смотрите также

2026-06-03 21:13