Магазин в маленьком городе: путь к империи

Торговля предметами первой необходимости кажется делом, лишенным романтики. Однако в истории человечества не раз повторялось, что скромные лавки превращались в гигантов, а их владельцы — в покровителей эпох. Так, например, Уолт-Стрит (WMT), некогда скромный магазин в арканзасской деревне, стал символом глобальной экономической силы, умножив капитал в сто раз за четыре десятилетия. Кто бы мог предположить, глядя на эти доски и гвозди, что они станут опорой империи? 🕰️

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Для молодых инвесторов, ищущих в скромном пакете следы величия, компания, торгующая уютными магазинчиками, открывает двери в прошлое, подобное ранним годам Уолта. Её история — это эпос о том, как из ничего рождается всё.

Кейси: маленькие города, грандиозные результаты

Кейси (CASY) родилась в 1959 году в Анкени, штат Айова, и вступила в сферу публичных капиталовложений в 1983. За шестьдесят пять лет её магазины росли как грибы после дождя, но лишь в сердце Америки — от Северной Дакоты до Техаса на западе, от Огайо до Флориды на востоке. К июлю 2023 года их насчитывалось 2 895.

Это число кажется внушительным, но магазины Кейси рассеяны по деревням, где две трети точек находятся в населённых пунктах с численностью населения менее двадцати тысяч. Здесь, среди полей и дорог, её корни уходят глубоко в землю, как корни дуба, растущего на перекрёстке.

Несмотря на деревенский облик, Кейси дала потрясающий урожай для инвесторов. С начала 1990 года её акции увеличились в 289 раз, включая дивиденды, в то время как индекс S&P 500 вырос всего в 37 раз. Это почти в восемь раз больше! Как такое возможно, если бизнес выглядит так просто, почти примитивно?

Ответ кроется в том, как Кейси умудрилась соединить три вещи: заправку, магазин и ресторан. Не изобретая колеса, она нашла путь к гармонии. Их пирог — не просто еда, а символ борьбы за внимание, за прибыль, за будущее. В 1984 году магазины Кейси начали пекти пиццу, а затем расширили ассортимент свежих продуктов. Теперь они предлагают всё, от завтраков до ужинов, от товаров собственной марки до заправки автомобилей.

Продажи в магазине приносят в три раза больше прибыли, чем бензин, что делает Кейси прибыльной, несмотря на конкуренцию. В последнем квартале 27% выручки и 63% валовой прибыли приходились на «внутренние» продажи. Это как если бы крестьянин, продающий овощи на рынке, одновременно управлял фермой и пивоварней.

Кейси не просто торгует — она мыслит глубоко. Вертикальная интеграция: три собственных склада, 60% танков для поставки топлива. Это позволяет сэкономить, а экономия вкладывается в технологии, программы лояльности и данные. Цикл замыкается, как колесо времени, ведущее к стабильности.

Слишком поздно? Или ещё не поздно?

Некоторые думают, что Кейси уже слишком дорога. Но, как говорил Питер Линч, даже если купить её акции спустя десять лет после IPO, можно получить 35-кратную прибыль. Это не олимпийский рекорд, но, как пшеничное поле перед уборкой, обещает урожай.

У Кейси ещё есть путь. В её докладах говорится, что 75% населённых пунктов в 500 милях от складов всё ещё без магазинов. В отрасли же царит хаос: десять крупнейших брендов делят 63% рынка, а остальные 37% разбросаны по 500 владельцам. Это поле для битвы, где Кейси может захватить умы и доли.

Время — друг величия

Акции Кейси и не дешевы, котируясь по 36 кратным. Но, как говорил Бернс, время — друг великого бизнеса. Для тех, кто готов ждать, как пчела, собирающая нектар, Кейси может стать сокровищницей. С рыночной капитализацией в 20 миллиардов она ещё может вырасти в десятки раз. Ведь история не заканчивается, пока не исчерпаны возможности. 🌾

Смотрите также

2025-09-21 15:44