Классические вычисления, несомненно, достигли определенной зрелости, однако их возможности, как и возможности любого инструмента, ограничены. Даже самые передовые чипы, эти крошечные, тщательно выверенные механизмы, способны выполнять лишь определенное количество операций одновременно. И вот, в стремлении преодолеть эти ограничения, компании, занимающиеся искусственным интеллектом, возводят огромные дата-центры. Больше чипов – больше вычислительной мощности. Это, в сущности, простая арифметика, хотя и требующая значительных капиталовложений и, как мне кажется, определенной доли наивности.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмКвантовые системы, подобные тем, что разрабатывает Rigetti Computing (RGTI 3.01%), используют концепцию суперпозиции, позволяющую имитировать несколько различных решений проблемы одновременно. Теоретически, это позволяет им обрабатывать определенные типы задач быстрее, чем самые крупные дата-центры. В перспективе, квантовые компьютеры могли бы привести к прорывам в науке и криптографии, открывая значительные финансовые возможности для компаний, подобных Rigetti. Однако, как показывает опыт, перспективы редко реализуются в срок, а финансовые возможности часто оказываются иллюзией.
Ark Investment Management, под руководством госпожи Кэти Вуд, ежегодно публикует отчет «Big Ideas», в котором анализируются риски и возможности в технологической отрасли. В версии на 2026 год, Ark сделала ряд утверждений, намекающих на то, что коммерциализация квантовых вычислений может быть гораздо дальше, чем полагают инвесторы. Это, конечно, тревожный сигнал, особенно для тех, кто уже вложил средства в эту область. Хотя, справедливости ради, тревожные сигналы – обычное явление на финансовых рынках.
Ранний лидер в квантовой гонке
Прежде чем углубляться в прогнозы Ark, необходимо рассмотреть Rigetti Computing, которая, несомненно, является одним из лидеров в квантовой индустрии. В отличие от большинства конкурентов, компания владеет собственным производственным предприятием, разработала язык программирования Quil и даже создала облачную платформу, позволяющую сдавать в аренду квантовые вычислительные мощности предприятиям. Это, конечно, впечатляет, но возникает вопрос: насколько устойчива эта модель в долгосрочной перспективе?
Владея всей цепочкой поставок, Rigetti может производить как аппаратное, так и программное обеспечение самостоятельно, что позволяет ей выпускать обновленные системы быстрее, чем другим компаниям. Она построила крупнейший в отрасли многочиповый квантовый компьютер Cepheus-1-36Q, который достиг высокой точности в 99,5%. Это, безусловно, технический прогресс, но возникает вопрос: насколько этот прогресс значим для конечного пользователя?
Традиционные компьютеры используют биты, которые всегда находятся в состоянии 0 или 1, что делает их простыми для чтения. Квантовые компьютеры используют кубиты, которые могут находиться в состоянии 0 и 1 одновременно (так называемая суперпозиция), что позволяет им быстро выполнять имитационное моделирование на больших наборах данных. Точность измеряет точность каждой квантовой операции, поэтому более высокое значение означает меньше ошибок и, следовательно, большую полезность квантового компьютера для решения реальных задач. Однако, как показывает практика, достижение приемлемого уровня точности – задача чрезвычайно сложная.
Квантовый компьютер с точностью 99,5% совершит ошибку в каждой 200-й операции в среднем, что все еще слишком много для большинства задач. Именно поэтому продажи Rigetti остаются крайне скромными, несмотря на ее технологический прогресс. Компания отчитается о своих финансовых результатах за 2025 год в следующем месяце, но за первые три квартала она заработала всего 5,2 миллиона долларов. Это, мягко говоря, ничтожная сумма для компании, оцениваемой в 5 миллиардов долларов. Это напоминает мне о бюрократической машине, которая производит огромное количество бумаг, но не приносит никакой реальной пользы.
Впрочем, Rigetti планирует выпустить новый 150-кубитный квантовый компьютер с точностью 99,7% к концу 2026 года, а затем 1000-кубитный компьютер с точностью 99,8% в 2027 году. Эти системы должны стимулировать спрос. Однако, как мне кажется, этот оптимизм несколько наивен. Масштабирование квантовых систем становится экспоненциально сложнее, поэтому компании вряд ли смогут поддерживать такой темп прогресса в долгосрочной перспективе.
Прогноз Ark должен насторожить инвесторов
Alphabet (GOOG 1.05%)(GOOGL 1.24%), материнская компания Google, также работает над своими собственными квантовыми системами. Как технологический гигант с капитализацией в 3,7 триллиона долларов, она располагает значительно большими ресурсами, чем Rigetti и другие стартапы. Это напоминает мне о слоне, который пытается играть в шахматы с мышью.
Согласно исследованиям Ark, квантовые компьютеры Alphabet удваивают количество кубитов и снижают частоту ошибок на 40% каждые четыре года. Это означает, что они не будут достаточно мощными или точными, чтобы взломать стандартный общедоступный алгоритм шифрования RSA-2048 до 2063 года. Этот стандарт защищает большую часть Интернета, поэтому его взлом изменит то, как весь мир думает о криптографии. Однако, как мне кажется, до этого еще очень далеко.
RSA (Rivest-Shamir-Adleman) утверждает, что квантовый компьютер с 20 миллионами кубитов может взломать алгоритм за восемь часов. Однако стоит помнить, что большинство современных квантовых компьютеров могут работать всего несколько миллисекунд из-за аппаратных ограничений. Поэтому индустрия даже близко не подошла к этой цели. Это напоминает мне о вечном движении – красивой идее, которая никогда не будет реализована.
Тем не менее, Ark считает, что квантовые компьютеры могут быть полезны для криптографического расшифрования к 2044 году, если компании смогут удвоить количество кубитов и снизить частоту ошибок на 40% каждые два года, вместо четырех. Как я уже отметил, Rigetti может увеличить количество кубитов почти в семь раз и снизить частоту ошибок примерно на 33% только между 2026 и 2027 годами. Это, безусловно, позитивно, но, как мне кажется, этот темп не может быть устойчивым в долгосрочной перспективе.
Оценка Rigetti создает значительные риски снижения
Несмотря на то, что акции Rigetti упали на 71% от своего исторического максимума, они все еще приносят трехлетнюю доходность в 1550%. Однако, как компания с капитализацией в 5 миллиардов долларов и ничтожными доходами, ее оценка завышена и, на мой взгляд, совершенно неустойчива. Это напоминает мне о воздушном замке, который рано или поздно рухнет.
Акции Rigetti торгуются с коэффициентом цены к продажам (P/S) в 617, что делает их одними из самых дорогих технологических акций, которые можно купить. Для сравнения, у AI-гиганта Nvidia (NVDA +1.18%) коэффициент P/S составляет всего 24. Это напоминает мне о разнице между роскошным лимузином и старым велосипедом.
Учитывая, что для достижения приемлемого уровня ошибок для широкого коммерческого применения квантовым компьютерам могут потребоваться десятилетия, Rigetti потребуется много времени, чтобы получить достаточно прибыли для оправдания своей текущей оценки. В результате, я думаю, что дальнейшее снижение цены ее акций вполне вероятно. Это напоминает мне о неизбежном падении – процессе, который рано или поздно произойдет с любым объектом, лишенным прочной основы.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
2026-02-18 05:13