Когда SaaS-акции падают, а возможности взлетают

Падение акций SaaS

Говорят, когда боги хотят кого-то наказать, они лишают его здравого смысла. Но когда речь заходит о фондовом рынке, похоже, они просто устраивают распродажу. И вот, дорогие читатели, мы наблюдаем нечто вроде этого с акциями программного обеспечения как услуги (SaaS). И, как шепчутся в кулуарах, весьма опытные господа из Thoma Bravo, эти самые люди, которые знают, где растут деньги (и как их косить), видят в этом не просто коррекцию, а возможность, граничащую с исторической.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Thoma Bravo, если кто забыл, это не просто инвестиционная фирма. Это, скорее, гильдия алхимиков и венчурных капиталистов, которые умеют превращать обычные компании в золото. И они утверждают, что фундаментальные показатели SaaS-компаний, вопреки всем опасениям, улучшаются. Ожидается, что в ближайшие годы этот сектор будет расти примерно на 20% в год. Что, согласитесь, неплохо, особенно если учесть, что компании из индекса S&P 500 растут всего в три раза медленнее, при этом их маржа прибыли значительно ниже.¹

Однако, Thoma Bravo не наивны. Они прекрасно понимают, что не все компании одинаково полезны. Некоторые из них, несомненно, падут жертвами искусственного интеллекта (ИИ).² Но те, кто обладает глубоким пониманием своей области и сможет адаптироваться к новой реальности, станут победителями в эпоху разумных агентов. Кто же эти счастливчики? Thoma Bravo скромно умалчивает, но мы, как истинные исследователи рынка, попытаемся разгадать эту загадку.

ServiceNow: Мастер автоматизации

Если вы ищете компанию, которая глубоко интегрирована в данные и рабочие процессы своих клиентов, обратите внимание на ServiceNow.³ Это как главный инженер в огромном замке, который следит за тем, чтобы все работало как часы. Они давно обосновались в отделах информационных технологий, но теперь активно расширяются в области человеческих ресурсов и обслуживания клиентов. Их инструменты автоматизации и цифровой обработки данных помогают клиентам оптимизировать процессы и повышать эффективность.

ServiceNow также активно внедряет ИИ, предлагая решения, такие как Now Assist и Control Tower. Компания продолжает расти примерно на 20% в год, а текущая распродажа акций делает ее оценку весьма привлекательной: коэффициент P/S ниже 7, а P/E – 25.⁴

Salesforce: Архитектор отношений

Salesforce – еще один лидер в своей области, обладающий глубоким пониманием управления взаимоотношениями с клиентами. Они как опытный дипломат, который умеет налаживать связи и строить долгосрочные отношения. Компания глубоко интегрирована в данные своих клиентов и помогает им преодолеть разрозненность данных между отделами, обеспечивая единое представление о клиенте.

Но Salesforce не останавливается на достигнутом. Их Data 360 позволяет использовать данные из различных облачных провайдеров и хранилищ данных без необходимости их перемещения. А приобретение компании Informatica позволяет им очищать и стандартизировать эти данные. Все это делает Salesforce лидером в области разумных агентов, ведь агенты ИИ хороши настолько, насколько хороши данные, которые они получают.⁵

Несмотря на то, что Salesforce хорошо позиционирована и прогнозирует устойчивый двузначный рост выручки, ее акции торгуются с коэффициентом P/S всего 3.7, а P/E – 14. Это настоящая находка для инвесторов.

Workday: Хранитель финансов и талантов

Workday – ведущая платформа для управления финансами и человеческими ресурсами, обладающая огромным количеством данных о сотрудниках и финансах.⁶ Однако, именно ее тесная связь с HR сделала ее одной из наиболее пострадавших акций в этом году. С начала года акции компании упали примерно на 40%, что привело к крайне низкой оценке: коэффициент P/S около 3, а P/E – 12.

Однако, Workday продолжает расти примерно на 10-15% в год и активно внедряет ИИ через различные продукты, такие как Recruiting Agent, Contract Intelligence Agent и Talent Optimization.⁷ Хотя существует риск того, что компании будут сокращать количество сотрудников, мы считаем, что большинство SaaS-компаний в конечном итоге перейдут на модели ценообразования, основанные на потреблении или результатах. Workday остается надежным бизнесом, и ее акции просто слишком дешевы на данный момент.

Итак, дорогие читатели, помните: когда рынок падает, не паникуйте. Используйте эту возможность, чтобы приобрести акции надежных компаний по привлекательной цене. И помните, что инвестиции – это не игра в рулетку, а искусство предвидения.⁸

¹ Исключительно точные данные, полученные путем сложного анализа древних рукописей и астрологических прогнозов.
² ИИ, как известно, не любит конкуренции, особенно если она исходит от компаний, которые не платят ему дань.
³ ServiceNow, в отличие от многих других компаний, не пытается притвориться, что понимает, что делает.
⁴ Эти цифры могут меняться, как настроение дракона, но на момент написания статьи они были вполне достоверными.
⁵ Агенты ИИ, как известно, предпочитают хорошо структурированные данные, а не хаос и беспорядок.
⁶ Workday, в отличие от многих других компаний, не пытается украсть ваши данные.
⁷ Эти продукты, как известно, обладают магическими свойствами, но об этом лучше никому не рассказывать.
⁸ И, конечно, не забывайте о доле удачи, ведь без нее никуда.

Смотрите также

2026-03-29 22:42