Вот уж чего не встретишь на бирже, так это спокойных вод. Компания Carnival Corp. (CCL +1.17%), крупнейший в мире оператор круизных лайнеров, в последнее время слегка барахтается. И это при том, что рынок в целом демонстрирует признаки оживления. Акции компании упали на 19% с пика двухмесячной давности. Если же отмотать время к довоенным временам, то Carnival торгуется на 63% ниже исторического максимума 2018 года. Не то, чтобы это было особенно логично, учитывая, что выручка за последний год составила 27 миллиардов долларов – на 54% больше, чем в год пика стоимости акций. Чистая прибыль тоже выросла на 19%, хотя и снизилась на 38% в пересчете на акцию из-за того, что компании пришлось выпустить огромное количество новых акций, чтобы удержаться на плаву во время пандемии. Но, знаете ли, это не умаляет того, насколько дешевой стала акция.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмВслед за отцом
Растущие цены на топливо и неспокойная ситуация в регионе Персидского залива, конечно, оказывают давление на краткосрочные перспективы Carnival. Но долгосрочные аргументы в пользу покупки акций остаются в основном неизменными. По итогам первого квартала, завершившегося в феврале, количество бронирований на этот год увеличилось на двузначные цифры по сравнению с прошлым годом. Забавно, как люди готовы платить немалые деньги, чтобы добровольно запереть себя в плавучем отеле с тысячами незнакомцев. Но кто я такой, чтобы судить? Люди разные, и у каждого свои причуды.
После того, как компания наводнила рынок новыми акциями после пандемии, Carnival запустила программу обратного выкупа акций на 2,5 миллиарда долларов в прошлом месяце. Она также недавно восстановила выплату дивидендов, что дает неплохую доходность в 2,2% в сегодняшних условиях. Это, конечно, не сделает вас миллионером, но приятно.
Компания также демонстрирует впечатляющую способность превосходить ожидания аналитиков с момента возвращения к нормальной работе пару лет назад. Давайте сравним ожидания и реальность за последние почти три года.
| Период | EPS (прогноз) | EPS (фактически) | Разница |
|---|---|---|---|
| Фискальный 3 квартал 2023 | $0.75 | $0.86 | 15% |
| Фискальный 4 квартал 2023 | ($0.13) | ($0.07) | 46% |
| Фискальный 1 квартал 2024 | ($0.18) | ($0.14) | 22% |
| Фискальный 2 квартал 2024 | ($0.02) | $0.11 | 650% |
| Фискальный 3 квартал 2024 | $1.15 | $1.27 | 10% |
| Фискальный 4 квартал 2024 | $0.07 | $0.14 | 94% |
| Фискальный 1 квартал 2025 | $0.02 | $0.13 | 485% |
| Фискальный 2 квартал 2025 | $0.35 | $0.24 | 46% |
| Фискальный 3 квартал 2025 | $1.32 | $1.43 | 9% |
| Фискальный 4 квартал 2025 | $0.25 | $0.34 | 39% |
| Фискальный 1 квартал 2026 | $0.18 | $0.20 | 9% |
Carnival превзошла прогнозы аналитиков по прибыли на 9% или больше в течение 11 последовательных кварталов. Это важно, потому что акция стоит дешевле, чем кажется. Даже с учетом растущих цен на топливо, которые подтачивают прогнозы рынка, Carnival торгуется с коэффициентом 12 к прибыли на этот финансовый год и 10 к прибыли на следующий год. Это, знаете ли, довольно привлекательно. Это большая скидка по сравнению с мультипликаторами всего рынка. И это удивительно, если учесть ее давнюю историю превосходства. Если 11 кварталов подряд превзошли ожидания, то как высоко будет прибыль через год? Насколько низким будет мультипликатор?
Бычий сценарий, который терпит бедствие, может окончательно пойти ко дну, если цены на топливо продолжат расти и люди почувствуют себя небезопасно на море. Carnival не может изменить макроэкономическую ситуацию, но это выгодная сделка, если она сможет продолжать двигаться в правильном направлении. Инвестиции в круизные компании – это всегда немного похоже на игру в рулетку. Но иногда, знаете ли, стоит рискнуть.
Смотрите также
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
2026-04-23 19:13