Капитал и Бегемот: Оценка перспектив

Ах, Remitly Global… весьма неплохой игрок на поле денежных переводов, поднявшийся, как грибы после дождя, на целых 35% за последние две недели. Отличные показатели, не иначе. Инвесторы, словно стадо баранов, бросились скупать акции, предвкушая неминуемую прибыль. Но позвольте мне, как человеку, повидавшему немало финансовых бурь, предложить вам кое-что более интересное, нежели эта предсказуемая история успеха.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Компания, конечно, молодец: выручка выросла на 26%, объемы переводов взлетели на 35%, а активных клиентов стало на 19% больше. И даже прибыль показала себя, целых 41 миллион! Впрочем, прибыль, как известно, вещь непостоянная, словно дама с зонтиком, то появляется, то исчезает.

Прогнозы на 2026 год рисуют радужные перспективы: рост выручки на 19-20%, положительная прибыль, да еще и рост EBITDA на 25-32%. Вполне неплохо, если, конечно, не произойдет чего-нибудь… неожиданного. Например, нашествия инопланетян или внезапного коллапса финансовой системы.

Впрочем, оставим Remitly на потом. Есть компания, которая, на мой взгляд, обладает куда большим потенциалом. Capital One Financial. Да, да, та самая, чьи акции упали на 19% с начала года. Не спешите отворачиваться. В этом падении, как ни странно, кроется возможность.

Слияние и Бегемот в банке

Главная причина падения – опасения по поводу регулирования и законодательства в отношении кредитных карт. Но я, как человек, имеющий дело с цифрами, а не с политическими интригами, вижу здесь другое. Capital One приобрела Discover. Слияние, скажу я вам, весьма любопытное. Представьте себе, если бы Воланд решил заняться банковским бизнесом. Впрочем, это лишь моя скромная фантазия.

Слияние должно принести компании от 2,5 до 2,7 миллиарда долларов ежегодной синергии, начиная с 2027 года. Это означает, что банк получит столько выгоды каждый год за счет сокращения издержек и новых возможностей. Поверьте, это немало.

Capital One планирует перевести свои популярные кредитные карты, такие как Venture, Savor и Quicksilver, на сеть Discover, чтобы получать полную комиссию за транзакции, а не делиться ею с Visa и Mastercard. Это, знаете ли, как если бы вы решили самостоятельно доставлять письма, не платя почтальону. Экономия, скажу я вам, ощутимая.

Аналитики ожидают, что к концу 2027 года выручка вырастет на 25%, а прибыль – на 26%. Впрочем, аналитики часто ошибаются. Особенно когда дело касается прогнозов.

Если процентные ставки снизятся, как многие ожидают, это поможет Capital One в долгосрочной перспективе, стимулируя кредитование и улучшая качество активов. Но это лишь предположение. Жизнь, как известно, полна сюрпризов.

Дешевая акция и тень Воланда

Еще один положительный фактор для Capital One – ее низкая оценка. Текущий показатель P/E (цена/прибыль) искажен из-за высоких затрат на объединение и интеграцию двух компаний. Но forward P/E (прогнозный P/E) составляет всего 9, а пятилетний показатель PEG (цена/прибыль/рост) – ничтожные 0,20. Любое значение ниже 1 считается выгодным.

Аналитики оценивают акции Capital One как «покупать», с целевой ценой в 280 долларов за акцию, что предполагает рост на 42% в течение следующих 12 месяцев. Но не стоит слепо доверять аналитикам. Они часто руководствуются своими собственными интересами.

Итак, хотя Remitly выглядит неплохим вариантом для инвесторов, Capital One, на мой взгляд, обладает большим потенциалом. Она превращается в более диверсифицированную и устойчивую акцию по сравнению со многими своими конкурентами. И, что самое главное, она очень дешевая. Почти даром. Словно кот Бегемот решил продать душу дьяволу за пару акций.

Смотрите также

2026-03-06 12:02