Камеко: Стоит ли совать нос в уран?

Итак, Камеко (CCJ +3.19%). Компания, знаете ли, вполне приличная. Они добывают уран, превращают его в топливо для этих ваших атомных электростанций. А еще, через свою половину в Вестингхаусе, всякие там услуги оказывают. Если вас вдруг интересует атомная энергетика, Камеко – это как лопата и кирка, только для урана. Но достаточно ли этого, чтобы покупать их акции? Давайте посмотрим, что за зверь эта Камеко, и не слишком ли она надулась от собственной важности.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Что делает Камеко?

Как я уже сказал, Камеко поставляет уран. Но что это значит на самом деле? Вестингхаус, конечно, добавляет стабильности, приносит небольшой, но постоянный доход. Как будто приклеили кусочек сахара к куче грязи – вроде и слаще стало, но грязи ничуть не меньше. Они это сделали, чтобы сгладить колебания доходов, а то уран – штука капризная.

Уран, знаете ли, товар, как морковка или свекла. Цена скачет, как блоха на спине у собаки. Камеко пытается это контролировать, заключает долгосрочные контракты. Но от резких скачков цены уйти не получается. Уран – это как капризная принцесса, она может внезапно расплакаться, и тогда все вокруг окажутся в слезах.

Раньше уран был очень волатильным товаром. То спрос растет, то падает, а еще всякие там аварии случаются. Вспомните Фукусиму в Японии, в 2011 году. Там цена на уран рухнула, как старый дом под дождем. И все вдруг решили, что атомная энергетика – это страшно и опасно. А ведь это как с огурцами – если огурец кислый, это не значит, что все огурцы плохие.

Сейчас, правда, атомная энергетика снова в моде, и цена на уран немного поднялась. Но прежде чем покупать акции Камеко, подумайте, сможете ли вы выдержать эти колебания. Если нет, то лучше даже не начинать. Потому что уран – это как дикий зверь, он может внезапно укусить.

Стоит ли Камеко своих денег?

Если вы готовы к этим колебаниям, то нужно посмотреть, сколько Камеко стоит. Давайте посмотрим на цифры, и посмотрим, не слишком ли они раздуты.

Отношение цены к выручке у Камеко сейчас около 20, а пять лет назад было всего 8. Это значит, что акции стоят слишком дорого. Отношение цены к прибыли вообще зашкаливает – 130! За последние пять лет компания была в убытке, поэтому сравнивать не с чем, но это только подтверждает, что цена завышена. С отношением цены к балансовой стоимости ситуация та же – 10 сейчас, а пять лет назад было всего 3.

Камеко – компания неплохая, и с Вестингхаусом она стала чуть более стабильной. И да, атомная энергетика снова нужна, это правда. Но похоже, что инвесторы уже все хорошее учли в цене. Даже если вы готовы к колебаниям урана, платить такую цену за акции – это как покупать кота в мешке. Скорее всего, ничего хорошего из этого не выйдет.

Это бывает часто. Как говорил один мудрый человек, Уолл-стрит – это как весы, которые взвешивают все в долгосрочной перспективе. Но в краткосрочной перспективе это просто машина для голосования. Инвесторы бегут к самым горячим историям, как лемминги, совсем не обращая внимания на цену. Атомная энергетика – одна из таких историй, а Камеко – лишь один из примеров.

Лучше пока оставить Камеко в списке наблюдения

Инвесторы всегда делают выбор. В случае с Камеко, цена кажется слишком высокой, несмотря на возрождение атомной энергетики. Это не критика компании, она неплохая. Это критика Уолл-стрит, которая, похоже, решила нажиться на ажиотаже вокруг атомной энергетики и завысила цену на акции Камеко. Так что, пожалуй, пока лучше подождать, и посмотреть, что будет дальше. А то можно остаться с носом, как тот заяц, который поверил лисе.

Смотрите также

2026-01-20 14:52