За менее чем десять дней до наступления нового года, кажется, что мы незаметно вступаем в очередной розовый век для Уолл-стрит и тех, кто умеет в долгую. Как будто рынок сам по себе — сверкающая мозаика надежд, где даже самые пылающие оптимисты обнаженно ждут, что очередной раунд волатильности внезапно станет их путеводной звездой. По итогам 18 декабря индекс Dow Jones Industrial Average (^DJI +0.38%), любимая всеми S&P 500 (^GSPC +0.88%) и ультрасовременный Nasdaq Composite (^IXIC +1.31%) устремились вверх на 13%, 15% и 19% соответственно — словно молодые любовники, не отрывающие глаз друг от друга.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмНо не дайте иллюзии увести вас в заблуждение: в будущем, будь оно ярким или мрачно-серым, перемены могут случиться с причудливым нравом. Строительством грез загорается умы ещё при возделывании идеи нового технологического рывка — ИИ, квантовых вычислений, и центр федеральной власти, кружась в кругу циклов понижения ставки, явно ожидает, что грохот победных звонков ещё не стих. Однако, если чуть внимательнее присмотреться, новый год предвещает волнующую встряску, которая выявит истинную природу веселья и беды.
М2: история, переписанная за три года
Пока читатель наслаждается блеском рынка, я позволю себе напомнить: то, что было — не означает, что будет. Истина неуклонна, как тень, и история денежной массы США — даже если выглядит как увлекательное шоу — напоминает о мимолетности и о том, что за роскошью всегда прячется опасность. Самые важные показатели — М1 и М2 — словно две грации: одна — моментальная, другая — терпеливая. М1 — это деньги, которые в руке, — жадно и мгновенно. М2 — это всё остальное: сбережения, депозиты, прибыль, которую можно, теоретически, получить в ближайшем будущем — если только не заморозить в антарктической ледяной глыбе. Именно эта величина — М2 — триумфально переписывает свою летопись, начиная с 2022 года.
Обычно график М2 движется вверх и вправо — символ полноты времени: экономика растёт, и денег всё больше. Или так нам кажется, пока не возникнет вопрос: а что, если вдруг, молодцы, все это — не более чем разыгранная пьеса?
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: денежная масса сократилась. 📉
Всего четыре раза за 150 лет подобное происходило. И каждый раз — годами следовали депрессии с двузначной безработицей. 😬
— Ник Герли (@nickgerli1) 8 марта 2023
Эта короткая заметка, поданная в ярость цифровой эпохи, аккумулирует познания о том, как меняется М2 с 1870 года. В апреле 2022 — октябре 2023 — он сократился на 4.76%. Впервые со времен Великой депрессии — так, более чем на 2% за год — история показывает, что такие потери обычно означают один из двух вариантов: либо начало тёмных облаков, либо полное отсутствие солнца на финансовом горизонте. А если ничего не случится? Осторожно, ведь в истории есть приметы, что такое снижение не случайно.
Тем не менее, после своей затяжной ночи М2, словно воробей после зимней спячки, взмыл на новую высоту. К октябрю 2025 года его уровень достиг почти $22.3 трлн — неукротимый рост, способный насытить даже самого затюканного инвестора надеждой на будущее. Ведь увеличение денежной массы — признак здоровой экономики, или, по меньшей мере, его иллюзия.
Но за блеском — тень. И именно это заставляет задуматься.
Грядущий 2026: безумная карусель или вечное безумие?
За последний год М2 увеличилась на 4.08% — не так уж и много, если не принять во внимание, что столь скромный рост вызван, скорее всего, добрым справлением Федерального резервного круга. Центробанк, словно дикий любовник, который снижает ставки, чтобы привлечь игривость экономики, патологически верит, что всё продолжит развиваться в бесконечность. А что, если это — только фасад? Ведь цена, которую платит рынок за такую радость, — это потенциальный шторм, спрятавшийся за радугой роста.
Стоит взглянуть на историю: рост М2 на уровне 5-10% ежегодно — будто пение сирен; а вот рост на 1-4% — уже заметные тени беды. В 2008 году, в часы кризиса, М2 чуть не утонул в 2% ежегодного роста — расчетливое спокойствие за что-то большое, что не клонилось к доброму завершению. И в начале 1990-х, когда экономика замирала в пятне рецессии, М2 росла — как скрытное предчувствие разрухи. Текущий подъем в 3.49% — один из нижних порогов, указывающих на возможное снижение — как задороженный шлейф, оставшийся от прошлого бедствия.
Многие признаки говорят о том, что рынок в преддверии бурной эпохи: политический разброд в Федеральной резерве, рекордные показатели по ценам — так называемый показатель «Шиллера» — и затяжные тени возможностей для торговых войн, которые могут стать молотом для всё ещё уязвимых акций. А также — зреет риск пробоя пузыря, за которым следуют шорохи падения. И тут, как у сотни дилетантов, неизбежно возникает вопрос: неужели этот роман — только начало новой трагедии или комедии?
История всегда шепчет, что даже самые прочные сцены могут рухнуть в мгновение ока. Впрочем, я не советую задавать себе вопрос о будущем: оно, подобно даме с маской, любит играть в прятки. Но несмотря на все это, возможно, 2026 год обрушит на нас не только графики и котировки. Год, словно корона, украшенная остриём — сулит испытания, которых даже самая отважная фантазия не могла предвидеть.
И всё же — в этом бренном мире, где деньги скакали, как девушки в балете, единственное, что остаётся — это остроумие и благоразумие. И, как говорил один умный человек, «Если даётся возможность вложить деньги в неподтверждённое, — значит, надо искать, где эта подстава.»
🌟
Смотрите также
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Юнипро акции прогноз. Цена UPRO
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- ОВК акции прогноз. Цена UWGN
- Красный Октябрь акции прогноз. Цена KROT
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
2025-12-22 11:28