Искусство Вывода: Отражения в Кремниевой Библиотеке

В пыльных архивах финансовых пророчеств, среди трактатов о волатильности и предсказаниях о грядущих кризисах, обнаруживается любопытная заметка. Кажется, мы, наивные наблюдатели, слишком увлеклись алхимией обучения искусственного интеллекта, упустив из виду более тонкое, но не менее важное искусство – вывод. Подобно тому, как картограф рисует не ландшафт, а его отражение в воде, так и будущее вычислений, вероятно, лежит не в создании разума, а в его практическом применении.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Обучение – это создание лабиринта, бесконечного комплекса связей, в котором машина обретает способность к познанию. Вывод же – это блуждание по этому лабиринту, поиск конкретного ответа на конкретный вопрос. И, как утверждают анонимные комментаторы из «Книги Песков», в 2026 году большая часть этих блужданий будет происходить, а не строительство новых коридоров. По оценкам Deloitte Global, к тому времени две трети вычислительных ресурсов, посвященных искусственному интеллекту, будут направлены на вывод.

Вспомните, читатель, о механизме часов. Сложность его конструкции впечатляет, но истинная ценность заключается в точном отсчете времени, в непрерывном повторении одного и того же действия. Точно так же и искусственный интеллект: его потенциал безграничен, но реальная отдача измеряется в эффективности его применения. И здесь в игру вступают полупроводники, эти крошечные зеркала, отражающие сложность алгоритмов.

Broadcom: Архитектор Отражений

Долгое время Nvidia, подобно всемогущему демиургу, доминировала в сфере графических процессоров, необходимых для обучения искусственного интеллекта. Однако, как гласит древняя притча о соперничестве зеркал, всегда найдется отражение, способное бросить вызов оригиналу. Broadcom, компания, специализирующаяся на сетевых чипах, постепенно выходит на передовую. Их задача – не создать новый разум, а обеспечить бесперебойную связь между его частями, как почтальоны в бесконечном городе.

Broadcom также осваивает искусство создания специализированных интегральных схем (ASIC) для таких гигантов, как Alphabet и Anthropic. Это все равно, что заказать портрет у искусного художника, а не довольствоваться массовой фотографией. Кастомный чип может быть более эффективным, чем универсальный, хотя и лишен его универсальности. Рынок полупроводников огромен и продолжает расти, поэтому Broadcom не планирует отнимать обед у Nvidia, но стремится занять свою нишу.

Коэффициент P/E в 70 единиц может показаться завышенным, но успех Broadcom в создании кастомных чипов значительно улучшил долгосрочные прогнозы роста. Аналитики ожидают, что компания будет расти темпами более 30% в год, что может оправдать текущую цену акций. Возможно, стоит приобрести немного акций и приберечь средства на случай коррекции. Broadcom, похоже, готов стать одним из лидеров в эпоху вывода.

Arm Holdings: Язык Отражений

В основе всех полупроводниковых устройств лежит архитектура набора команд, своего рода язык, на котором они говорят. Arm Holdings, компания, лицензирующая эту архитектуру, подобна великому лингвисту, создающему универсальный словарь. Этот словарь понимают все чипы, независимо от их производителя или назначения. Arm доминирует на рынке смартфонов и постепенно завоевывает долю в сфере центров обработки данных.

По оценкам, доля рынка Arm в центрах обработки данных стремительно приближается к 50%, при этом такие гиганты, как Amazon, Alphabet, Meta Platforms и Microsoft, используют серверные чипы на базе Arm. Компания также видит огромный потенциал в выводе, который требует стабильных и эффективных вычислений, в чем преуспевают центральные процессоры. Графический процессор подобен спортивному автомобилю: он может развивать огромную скорость, но не подходит для повседневных поездок.

Коэффициент P/E в 172 единицы может отпугнуть осторожных инвесторов, но он отражает широкую конкурентную позицию компании, впечатляющую валовую маржу в 94,8% и долгосрочные перспективы роста. Аналитики ожидают, что прибыль Arm будет расти более чем на 32% в год. Однако этого может быть недостаточно, чтобы поддержать акции в случае неблагоприятных событий или общей турбулентности на рынке. Как и в случае с Broadcom, разумно приберечь немного средств на случай более выгодных возможностей. Arm – это высококачественная акция, которая редко бывает дешевой, поэтому любая коррекция может стать отличной возможностью для покупки.

Смотрите также

2026-02-24 20:42