Искусственный интеллект: Необоснованная распродажа и возможности для вдумчивого инвестора

В последние месяцы акции, связанные с искусственным интеллектом, утратили свою привлекательность. Это выглядит странно, учитывая, что компании этого сектора демонстрируют уверенный рост квартал за кварталом. Можно было бы предположить, что рынок, наконец, увидел реальность, но, скорее всего, мы имеем дело с очередной иррациональной волной, характерной для финансовых рынков.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Неудачи в акциях, связанных с искусственным интеллектом, объясняют снижение индекса Nasdaq Composite на 11% за последние три месяца. Война на Ближнем Востоке, растущая вероятность рецессии и повышение цен на топливо подорвали уверенность инвесторов в этом году. В этой ситуации акции, связанные с искусственным интеллектом, оказались особенно уязвимы, как это часто бывает с компаниями, чьи оценки были завышены.

Однако, игнорировать происходящее было бы ошибкой. Компании, занимающиеся искусственным интеллектом, продолжают расти, чему способствуют значительные инвестиции в центры обработки данных и растущий спрос на эту технологию. Кроме того, текущая распродажа сделала их оценки более разумными. Согласно данным IDC, к 2030 году искусственный интеллект внесет вклад в $22,3 триллиона в глобальную экономику. Поэтому, текущее снижение акций следует рассматривать как возможность для вдумчивых инвесторов.

Ниже приведены несколько компаний этого сектора, которые заслуживают внимания, прежде чем рынок вновь оценит их реальный потенциал.

Эти компании помогают клиентам извлекать выгоду из искусственного интеллекта

Акции Snowflake (SNOW +1.52%) и Palantir Technologies (PLTR +0.14%) упали на 32% и 24% соответственно за последние три месяца. Обе компании извлекают выгоду из растущего спроса на их программное обеспечение, основанное на искусственном интеллекте. Впрочем, их прежние оценки были, мягко говоря, оптимистичными, и текущая коррекция можно считать возвращением к реальности.

Snowflake, традиционно предоставляющая услуги хранения и анализа данных, теперь предлагает решения на основе искусственного интеллекта, помогающие клиентам извлекать больше пользы из своих данных. В течение последних трех лет компания активно интегрирует искусственный интеллект в свою платформу, позволяя клиентам разрабатывать и внедрять приложения, использующие их собственные данные. Кроме того, интеллектуальные агенты Snowflake помогают клиентам принимать более обоснованные решения, анализируя данные и предлагая рекомендации.

Неудивительно, что компания наблюдает устойчивый рост спроса на свои продукты на основе искусственного интеллекта. Генеральный директор Сридхар Рамасвами отметил на телефонной конференции в феврале:

Ключом к нашему росту является сила и импульс наших продуктов на основе искусственного интеллекта. В этом квартале мы зафиксировали самый большой последовательный рост числа учетных записей, использующих искусственный интеллект, общее число которых превысило 9100. И всего за три месяца Snowflake Intelligence масштабировалась от зарождающегося предложения до важной возможности для более чем 2500 учетных записей, почти удвоившись по сравнению с предыдущим кварталом.

Рост спроса на искусственный интеллект положительно сказывается на росте Snowflake. В 2026 финансовом году (завершился 31 января 2026 года) выручка от продуктов увеличилась на 29% и составила $4,47 миллиарда. Еще лучше то, что оставшиеся обязательства по исполнению (RPO), то есть общая стоимость контрактов, которые еще предстоит выполнить в конце квартала, увеличились на еще более высокие темпы – 42% и составили $9,77 миллиарда.

Это ставит Snowflake в положение, позволяющее превзойти свои прогнозы по выручке от продуктов в 2027 финансовом году в размере $5,66 миллиарда, что на 27% больше, чем в предыдущем году. Аналитики также ожидают устойчивого роста Snowflake:

Учитывая, что акции сейчас торгуются с коэффициентом 12 к продажам, сейчас хорошее время для покупки Snowflake, прежде чем она восстановит свою динамику.

Тем временем, высокая оценка Palantir продолжает тяготить акции. Они торгуются с коэффициентом 116 к будущей прибыли и 86 к продажам, несмотря на недавнюю коррекцию. Однако, Palantir не выглядит дорогой, если учитывать ее рост и перспективы.

Рынок программного обеспечения на основе искусственного интеллекта, в котором работает Palantir, по прогнозам Technavio, будет расти на 40% в год до 2030 года. Компания также заявляет, что в течение следующих пяти лет в этом пространстве появится дополнительная выручка в размере $100 миллиардов.

Palantir – один из лучших способов извлечь выгоду из этого рынка. Улучшение клиентской базы компании и ее способность расширять существующие контракты привели к росту выручки и прибыли. Выручка компании выросла на 70% в четвертом квартале 2025 года и составила $1,4 миллиарда, а скорректированная прибыль выросла на 79% по сравнению с предыдущим годом и составила $0,25 на акцию.

Стоит отметить, что Palantir подписал новые контракты на сумму $4,3 миллиарда в течение квартала, что на 138% больше, чем в предыдущем году. Тот факт, что стоимость контрактов Palantir росла в три раза быстрее, чем ее выручка в прошлом квартале, говорит о том, что она сможет поддерживать свой впечатляющий импульс роста. Неудивительно, что аналитики ожидают, что ее выручка удвоится всего за два года (используя оценку выручки за 2026 год в качестве базы).

Оценка акций Palantir может быть оправдана, и они могут начать стремительно расти, когда компания превратит свой значительный портфель заказов в выручку. Поэтому инвесторы, ориентированные на рост, должны воспользоваться возможностью купить на снижении.

Этот недооцененный производитель оборудования демонстрирует признаки восстановления

Marvell Technology (MRVL +7.70%) может быть не так известна, как другие производители чипов для искусственного интеллекта, но она постепенно становится важным игроком на этом рынке. Акции резко выросли в марте после того, как компания сообщила о лучших, чем ожидалось результатах, и впечатляющих прогнозах.

Marvell разрабатывает индивидуальные процессоры для искусственного интеллекта, которые пользуются большим спросом у гиперскейлеров. Bloomberg оценивает, что поставки индивидуальных процессоров для искусственного интеллекта могут расти на 21% в год до 2033 года. Marvell хорошо позиционирована для использования этой возможности, поскольку она разрабатывает индивидуальные процессоры для Amazon и Microsoft, согласно Bloomberg.

Однако клиентская база Marvell для искусственного интеллекта быстро расширяется, и компания привлекает все больше гиперскейлеров. Это приводит к впечатляющему росту прибыли Marvell. Ее чистая прибыль выросла почти на 81% в 2026 финансовом году (завершился 31 января 2026 года) и составила $2,84 на акцию. Перспективы рынка индивидуальных процессоров для искусственного интеллекта указывают на то, что рост ее чистой прибыли будет продолжаться.

Впечатляющий рост прибыли Marvell может привести к росту акций, поэтому сейчас стоит покупать акции как можно больше, поскольку они торгуются с коэффициентом 23 к будущей прибыли.

Смотрите также

2026-04-02 07:02