Искусственный интеллект: когда паника – сигнал к покупке

По общему признанию, инвестиции – штука занятная, особенно когда толпа мчится в противоположном направлении. Сейчас, знаете ли, Уолл-стрит словно обиделась на все, что имеет хоть малейшее отношение к «искусственному интеллекту», предпочитая вкладывать деньги в энергию и товары первой необходимости, и убеждая себя, что веселье кончилось. Ну что ж, это, признаться, даже к лучшему. Видите ли, я давно подозревал, что цены на акции, связанные с ИИ, взлетели до небес, и что вся эта шумиха слегка… преувеличена. Не поймите меня неправильно, ИИ – вещь реальная и весьма перспективная, но ажиотаж, щедрые инвестиции и завышенные мультипликаторы, прямо скажем, слегка утомляли.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Однако, скептицизм – не повод упускать выгодные предложения. Когда капитал начинает перетекать из одного места в другое, а настроения остывают, появляются возможности, на которые рынок, к сожалению, не обращает внимания. Итак, представляю вашему вниманию два скромных, но весьма перспективных кандидата, в которые я бы рискнул вложить средства, несмотря на всеобщую панику.

1. Clearfield: Кабель, который знает, чего хочет ИИ

Компания Clearfield (CLFD +0.27%), базирующаяся в Миннеаполисе, – производитель оптоволоконных кабелей, свободен от долгов, располагает солидным капиталом в 157 миллионов долларов и, что самое главное, выпустил новую линейку продуктов, разработанную специально для инфраструктуры искусственного интеллекта. Их платформа NOVA – это модульная, высокоплотная оптоволоконная система, созданная для центров обработки данных, где и обитают все эти умные машины. Говоря простым языком, эта платформа значительно упрощает установку и расширение оптоволоконных сетей, питающих интернет и центры обработки данных, особенно в условиях растущего спроса со стороны ИИ и более быстрых сетей. Это, знаете ли, как волшебный конструктор – все детали идеально подходят друг к другу, экономя время, пространство и, конечно же, деньги.

Генеральный директор компании, как-то раз, весьма доходчиво заметил, что NOVA позволяет Clearfield воспользоваться растущим спросом на высокоплотные оптоволоконные сети, обусловленным развертыванием центров обработки данных, низколатентными приложениями и, разумеется, искусственным интеллектом. В первом квартале 2026 года выручка компании выросла на 16% по сравнению с прошлым годом и составила 34,3 миллиона долларов, а валовая прибыль увеличилась на 400 базисных пунктов и достигла 33,2%. Прогноз на весь год – от 160 до 170 миллионов долларов. Эта платформа создана для операторов, которым нужно масштабироваться без полной перестройки, а это, знаете ли, все операторы центров обработки данных, работающих с ИИ.

Рынок, к сожалению, пока не оценил потенциал компании, возможно, потому что Clearfield, будучи изначально ориентированным на развитие широкополосного доступа в сельской местности, воспринимается как скучная телекоммуникационная компания. Это, я считаю, делает ее весьма надежным вложением на 2026 год.

2. Concentrix: Когда аутсорсинг становится искусственным интеллектом

Большинство людей, услышав о «аутсорсинге бизнес-процессов», сразу же переключают внимание. Именно это недопонимание и делает компанию Concentrix (CNXC 7.42%) такой недооцененной. Однако, распродажа акций после публикации последних финансовых результатов немного изменила ситуацию. С начала 2026 года акции Concentrix упали примерно на 38% и сейчас торгуются по цене около 26 долларов за акцию, что на 60% ниже пика в 65,04 доллара, достигнутого в марте 2025 года. Инвестиция в 1000 долларов в акции Concentrix пять лет назад сегодня стоила бы всего 206 долларов. Неприятно, знаете ли.

После первого квартала 2026 года акции компании упали более чем на 22%. Выручка в размере 2,5 миллиарда долларов (рост на 5,4% по сравнению с прошлым годом) была вполне приличной, но маржа показала истинную картину. Операционная маржа снизилась с 7,1% до 4,7%, прибыль на акцию оказалась ниже ожиданий, а прогноз был слабым. В условиях нестабильной макроэкономической ситуации и осторожной политики Федеральной резервной системы, это, знаете ли, стало ударом по настроениям инвесторов.

В краткосрочной перспективе риски очевидны: давление на маржу, слабые перспективы и высокая волатильность. Однако, если посмотреть на ситуацию в долгосрочной перспективе, я все еще считаю, что у этих акций есть потенциал в этом году, особенно после 20-процентной распродажи. Компания запустила новую платформу iX Hello, которая развертывает агентный ИИ (представьте себе эмоционально осведомленные, многоязычные системы) в производственных процессах у таких клиентов, как Nespresso. NelsonHall недавно признала ее лидером в области трансформации на основе генеративного ИИ, отметив измеримые улучшения эффективности.

По текущему коэффициенту P/E в 10, рынок, похоже, закладывает в цену возможность разрушения. Но если Concentrix станет тем слоем, который внедрит ИИ в реальное взаимодействие с клиентами, ситуация изменится. Это, знаете ли, немного хаотично и нестабильно, но после этой распродажи соотношение риска и доходности начинает склоняться в пользу покупателей, готовых подождать. Как только акции найдут локальное дно, можно будет инвестировать в них до конца 2026 года.

Смотрите также

2026-03-26 00:52