Искусственный интеллект и судьба ASML

В мире финансов, столь же изменчивом, как весенний лес, инвесторы в акции, связанные с искусственным интеллектом, вкусили плоды небывалой прибыли. Наиболее удачливые компании сумели создать конкурентное преимущество, столь же труднодостижимое, как цветение парусника в шторм. Эта победа, однако, рождает и вопрос: кто же из них окажется истинным победителем в этой гонке?

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Выбор, как это часто бывает, оказывается непростым. Но, присмотревшись внимательнее, можно заметить, что одно имя выделяется на фоне остальных. Имя это – ASML. Возможно, для многих это прозвучит неожиданно, ведь компания предпочитает оставаться в тени, подобно скромному гению, не стремящемуся к славе.

Положение ASML на рынке

На первый взгляд, связь между производством полупроводников и миром искусственного интеллекта может показаться неочевидной. Однако, именно эти микросхемы являются основой для работы моделей машинного обучения, словно корни, питающие дерево знаний. А ASML, как известно, является лидером в области экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV). Эта технология позволяет создавать самые передовые полупроводники, необходимые для функционирования моделей искусственного интеллекта.

К тому же, стоимость одного такого станка достигает колоссальной суммы – до 400 миллионов долларов. Аналитики Markets and Markets прогнозируют среднегодовой темп роста рынка вывода искусственного интеллекта на уровне 19% к 2030 году. Это означает, что потребность в подобных машинах будет только расти, словно река, выходящая из берегов.

Владельцы этих станков вынуждены тратить миллионы долларов в год на их обслуживание. В 2025 году около 23% чистой прибыли ASML пришлось на обслуживание оборудования, а остальное – на его продажу. Это напоминает уход за драгоценным антиквариатом, требующим постоянного внимания и заботы.

Позиция ASML в сравнении с конкурентами

Кажется, что Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), контролирующая 71% рынка литографии, является основным клиентом ASML. И это вполне логично, ведь TSMC играет ключевую роль в развитии искусственного интеллекта. Однако, без ASML, производство самых передовых чипов TSMC было бы попросту невозможно. Это подобно тому, как скрипка нуждается в мастере, чтобы зазвучать во всей своей красе.

Кроме того, основное производство TSMC сосредоточено на Тайване, острове, расположенном в эпицентре геополитической напряженности. Это создает определенные риски, словно хрупкий цветок, растущий на краю пропасти. ASML же производит свои станки в Нидерландах, вдали от потенциальных конфликтов. Это напоминает надежный маяк, освещающий путь в бушующем море.

Более того, ни одна компания не смогла эффективно бросить вызов доминированию ASML в области EUV-литографии. Даже Китай, стремясь к технологической независимости, пока не смог создать конкурентоспособный продукт. Это подобно тому, как талантливый художник, чьи работы не находят признания у публики.

ASML – победитель?

Нет компании, находящейся в более выгодном положении, чем ASML. Возможно, компания не столь известна широкой публике, но она является фундаментом всей индустрии. Без ASML, ни TSMC, ни любой другой производитель чипов не смог бы существовать в своей нынешней форме. Это подобно тому, как корни дерева поддерживают его ветви.

ASML также имеет преимущество в виде стабильной политической обстановки в Нидерландах. И, наконец, поскольку ни одна компания не может бросить ей технический вызов, ASML имеет все шансы на победу во многих областях, связанных с искусственным интеллектом, включая вывод.

Смотрите также

2026-03-16 17:02