Искусственный интеллект и энергия: куда инвестировать?

Знаете, когда говорят о будущем, всегда представляется что-то вроде летающих машин и еды в таблетках. Но будущее, оказывается, требует… электричества. Очень много электричества. И дело не в этих самых летающих машинах, а в искусственном интеллекте, который, как выясняется, прожорливее любой футуристической техники. Международное энергетическое агентство (IEA) предсказывает, что потребление энергии центрами обработки данных удвоится к концу десятилетия. Удвоится, понимаете ли! Это как если бы внезапно все население мира решило одновременно включить обогреватели на полную мощность.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В США, по некоторым оценкам, дата-центры будут потреблять от 6,7% до 12% всей производимой энергии к 2028 году. А журнал MIT Technology Review утверждает, что к этому же времени искусственный интеллект может потреблять столько же электричества, сколько 22% всех американских домохозяйств. Представьте себе, сколько лампочек нужно включить, чтобы это обеспечить! Я, признаться, даже не представляю. Это, если переводить на понятный язык, значит, что искусственный интеллект скоро будет требовать столько же энергии, сколько вся Италия. Примерно. Я не проверял.

Что же с этим делать? Решение, как обычно, простое и сложное одновременно: нужно больше электроэнергии. Вроде бы очевидно, да? Но производство электроэнергии – это вам не пирожки печь. К счастью, американское правительство и крупные технологические компании пришли к выводу, что ядерная энергетика – наиболее перспективное решение для удовлетворения растущих потребностей искусственного интеллекта. Это, знаете ли, немного успокаивает. В конце концов, ядерная энергия – это не то, чем можно просто так поиграть, но если уж она нужна, то лучше, чтобы ей занимались профессионалы.

Министерство энергетики США поставило цель утроить производство ядерной энергии к середине века. А такие компании, как Microsoft и Alphabet, инвестируют огромные деньги в восстановление выведенных из эксплуатации атомных электростанций. Как говорится, старое становится новым. И, надо сказать, это разумно. В конце концов, лучше использовать то, что уже есть, чем строить что-то с нуля.

И вот тут-то мы и подходим к интересному. У этих компаний есть партнеры, операторы атомных электростанций, которые, на мой взгляд, заслуживают внимания инвесторов. Не то чтобы я давал советы, конечно. Я всего лишь наблюдатель. Но, знаете ли, иногда складывается такое впечатление, что будущее уже наступило.

Constellation Energy

Начнем с партнера Microsoft: Constellation Energy (CEG 0.67%), базирующейся в Балтиморе. Constellation – крупнейший производитель чистой энергии в стране, обеспечивающий 10% безэмиссионной электроэнергии в Америке за счет своих атомных, гидро-, ветро- и солнечных электростанций. Они также являются крупнейшим производителем ядерной энергии в США. Поэтому Constellation – идеальный партнер для Microsoft, с которой они заключили соглашение о покупке электроэнергии на 20 лет. В рамках этого соглашения они планируют восстановить один из реакторов на АЭС Three Mile Island, превратив его в Crane Clean Energy Center. Да, ту самую Three Mile Island, о которой вы наверняка слышали. История, знаете ли.

Microsoft, по предварительным оценкам, будет платить около 110-115 долларов за мегаватт-час в течение следующих 20 лет. Кроме того, правительство выделило 1 миллиард долларов на восстановление станции. Facebook (Meta Platforms) вскоре после этого заключил аналогичное 20-летнее соглашение с Constellation для питания своих собственных центров обработки данных на Clinton Clean Energy Center в Иллинойсе. Как видите, спрос на чистую энергию растет.

Constellation, конечно, не взлетит до небес в одночасье. Это стабильная, растущая компания, которая может добавить немного спокойствия в ваш портфель инвестиций в искусственный интеллект. В своем последнем отчете для инвесторов компания сообщила, что скорректированная операционная прибыль увеличилась до 9,39 доллара на акцию в 2025 году, по сравнению с 8,67 доллара на акцию в 2024 году. Компания прогнозирует рост скорректированной операционной прибыли не менее 13% до 2030 года. Вроде бы неплохо.

Constellation выплачивает дивиденды, которые, учитывая рост цен на акции за последние несколько лет, приносят всего 0,5%. Однако компания увеличивала дивиденды последние три года подряд. С коэффициентом выплат 17% у нее нет проблем с выплатой дивидендов и есть достаточно возможностей для их дальнейшего роста, особенно с учетом растущих потребностей искусственного интеллекта в энергии. В общем, Constellation – неплохой выбор для тех, кто ищет стабильный источник дивидендов и хочет сбалансировать свой портфель.

NextEra Energy

NextEra Energy (NEE 0.22%), базирующаяся во Флориде, – еще один крупный игрок на американском ядерном рынке и также, как ожидается, будет получать выгоду от государственных и частных инвестиций в ядерную энергетику. Компания была выбрана Alphabet (Google) для восстановления Duane Arnold Energy Center в Айове, единственной атомной электростанции в штате. В рамках соглашения Google будет покупать электроэнергию с этой станции в течение следующих 25 лет, обеспечивая энергией свою облачную инфраструктуру в этом регионе. Как видите, крупные технологические компании все больше внимания уделяют ядерной энергетике.

NextEra зафиксировала рост скорректированной прибыли на акцию на 13% в 2025 году по сравнению с 2024 годом. Компания прогнозирует, что среднегодовой темп роста прибыли на акцию (CAGR) составит 8% в течение следующего десятилетия. Вроде бы неплохо, да? Компания работает с более высокой маржой, чем Constellation, с валовой маржой 62%, операционной маржой 29% и чистой маржой 19,4%. Компания также увеличивала свои дивиденды в течение 30 лет подряд и в настоящее время приносит 2,4%. В общем, NextEra – надежная компания с хорошими перспективами роста.

Однако коэффициент выплат дивидендов у NextEra выше, чем у Constellation, и составляет 70%. Это не вызывает особой тревоги, и в прошлом он был еще выше. Например, в 2023 году он достиг 94%. В общем, NextEra – надежная компания с хорошими перспективами роста, но инвесторам следует учитывать более высокий коэффициент выплат дивидендов.

Обе эти компании могут помочь вам добавить стабильный источник дивидендов в свой портфель инвестиций в искусственный интеллект, поскольку правительство и технологические компании работают над решением проблемы энергоснабжения искусственного интеллекта и готовы извлечь из этого выгоду в этом году.

Смотрите также

2026-03-04 16:12