В течение последнего десятилетия акции компании Intuitive Surgical (ISRG +0.09%) продемонстрировали подъем, поистине достойный внимания – примерно 580%. Сравните это с ростом индекса S&P 500 (^GSPC +0.29%) за тот же период, составившим 240%. Вполне естественно, что все взгляды устремлены на да Винчи, хирургические роботы, которые компания предлагает рынку. Однако, настоящий наблюдатель увидит, что истинная сила Intuitive Surgical кроется не в самой продаже машин, а в более тонких и, осмелюсь сказать, более выгодных аспектах ее деятельности. Позвольте мне предложить вашему вниманию некоторые наблюдения.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмХирургические роботы в большом почете
Нельзя не признать, что хирургические роботы улучшают результаты лечения пациентов, что делает данную технологию весьма привлекательной как для практикующих врачей, так и для самих пациентов. Это, если угодно, ядро истории успеха Intuitive Surgical, пионера в своей области. На сегодняшний день в мире используется 11 395 хирургических роботов данной компании.
Спрос на эти машины весьма устойчив. В первом квартале 2026 года было установлено 431 система да Винчи, что превышает показатель прошлого года в 367 единиц. Общий установленный парк увеличился на 12% в годовом исчислении. Несомненно, высокий спрос на хирургические роботы является ключевым фактором роста для Intuitive Surgical. Но, как это часто бывает, дьявол кроется в деталях, а именно – в отчете о прибылях и убытках компании. Лишь 23% доходов медицинской компании поступает от продажи роботов да Винчи. Неожиданно, не правда ли?
Еще одна важная статистика для внимательных наблюдателей
Прежде чем мы перейдем к источнику остальной части доходов Intuitive Surgical, позвольте мне обратить ваше внимание на еще один показатель, за которым необходимо следить. Количество операций, выполненных с использованием робота да Винчи, увеличилось на 17% в годовом исчислении в первом квартале 2026 года. Это значительно превышает 12-процентный рост числа роботов да Винчи и свидетельствует о высоком спросе на операции, выполняемые с использованием роботов компании.
Именно это приводит к настоящему механизму роста, за которым следует следить. Каждый раз, когда выполняется операция, многие используемые продукты и инструменты необходимо заменять. Чем чаще используется робот, тем больше вероятность того, что он потребует обслуживания. И по мере того, как список операций, которые может выполнять да Винчи, расширяется, растет и список дополнительных аксессуаров, необходимых для их проведения. Проще говоря, наиболее важным бизнесом этой высокотехнологичной медицинской компании является продажа запчастей (инструментов и аксессуаров) и услуг. Забавно, как мы часто упускаем из виду самое очевидное.
Если говорить о цифрах, то услуги составляют около 15% от общего дохода компании. Инструменты и аксессуары, тем временем, составляют огромные 60% бизнеса. Если вы владеете акциями Intuitive Surgical или рассматриваете возможность их покупки, вам необходимо смотреть дальше роботов да Винчи, которые компания продает, чтобы полностью понять ее деятельность.
Да, чем больше роботов она продает, тем лучше. И чем больше операций выполняется с помощью да Винчи, тем лучше тоже. Но и то, и другое поддерживает настоящий двигатель роста Intuitive Surgical: продажу запчастей и услуг. Однако, особенно ценно в доходах от запчастей и услуг то, что они носят характер ренты. Продажа нового робота да Винчи – это разовое событие, но доходы от запчастей и услуг, следующие за ним, будут продолжаться до тех пор, пока этот хирургический робот не выйдет из строя. Таким образом, чем больше систем да Винчи продается, тем больше становится механизм роста, основанный на запчастях и услугах.
Уолл-стрит не чужда истории роста Intuitive Surgical
Как уже отмечалось, акции Intuitive Surgical выросли значительно за последнее десятилетие. Отношение цены к прибыли сегодня составляет внушительные 58x. Это подходит только для более агрессивных инвесторов. Тем не менее, компания продолжает побеждать, потому что создала машину для генерации денежных средств благодаря запчастям и услугам, которые она продает для поддержки своих хирургических роботов да Винчи. Так что не зацикливайтесь только на роботах; они не являются настоящей историей роста здесь.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Т-Технологии акции прогноз. Цена T
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Будущие тенденции в криптовалюте HYPE: прогнозы цен на HYPE
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
2026-05-02 17:12