Оценивая акции, связанные с искусственным интеллектом (ИИ), я часто задаюсь вопросом: что бы я сделал, если бы начинал с чистого листа, располагая суммой в десять тысяч долларов? Даже будучи убежденным сторонником роста и веря в потенциал ИИ, я бы не рискнул вложить все средства в одну лишь бумагу. Нет, это было бы… наивно. И, осмелюсь сказать, безответственно.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмЯ бы распределил капитал между тремя компаниями: около сорока процентов – в крупного, устоявшегося игрока; еще сорок – в быстрорастущую, но уже зарекомендовавшую себя структуру; и оставшиеся средства – в спекулятивный актив, демонстрирующий признаки перспективности. Выбор, как мне кажется, непростой, но необходимый. Ибо рынок ИИ, подобно любой новой стихии, требует осторожности и взвешенности.
Alphabet
Для фундаментальной части портфеля я бы приобрел двенадцать акций Alphabet (GOOGL +1.71%) (GOOG +1.99%) примерно за четыре тысячи долларов. Компания привлекательна своей историей, одним из первых шагов в освоении ИИ, начатым еще в 2001 году. Двадцать пять лет непрерывного развития – это, согласитесь, немало.
Некоторое время назад, когда на арену вышел GPT-4, возникло подозрение, что Alphabet упустила момент. Однако руководство оперативно отреагировало, представив Gemini, который, по мнению многих аналитиков, является одним из ведущих ИИ-движков. В этом есть определенная ирония: гигант, пробужденный вызовом.
Взрывообразный рост Google Cloud, а также потенциал Waymo, автономного подразделения, могут стать катализатором дальнейшего роста. В 2025 году компания зафиксировала выручку в 403 миллиарда долларов, увеличив ее на 15% в год, и получила чистую прибыль в 132 миллиарда долларов, что на 32% больше, чем в предыдущем году. Эти цифры, несомненно, впечатляют, но за ними кроется сложная система управления и контроля, которая, как известно, не всегда бывает прозрачной.
При текущем коэффициенте P/E, равном 31, акции выглядят вполне разумными. И если учесть, что роль ИИ в деятельности компании будет только возрастать, то можно с уверенностью сказать, что ее лидерство в этой области, вероятно, будет способствовать дальнейшему росту стоимости акций. Хотя, конечно, никто не может гарантировать, что так будет всегда.
AMD
При текущих ценах инвестор может приобрести 16 акций Advanced Micro Devices (AMD +0.05%) примерно за 4100 долларов. Инвестиции в AMD предлагают нечто вроде золотой середины: позицию в ведущей компании по производству чипов для ИИ, но с темпами роста, более характерными для компаний на ранней стадии развития.
Компания смогла стать реальной альтернативой Nvidia на рынке ИИ-ускорителей, хотя ее бизнес и более диверсифицирован. Игровой, клиентский (ПК) и встроенный сегменты составляют более половины ее продаж. И если чип MI450 оправдает ожидания, то сегмент центров обработки данных может достичь своей цели – роста выручки на 60% в год в течение следующих трех-пяти лет.
В 2025 году компания получила выручку в 35 миллиардов долларов, увеличив ее на 34%. Это близко к 35-процентному росту, который руководство прогнозировало на ближайшие годы. Благодаря более медленному росту затрат, чистая прибыль AMD в 2025 году составила 4,3 миллиарда долларов, что значительно превышает 1,6 миллиарда долларов в предыдущем году. Эти цифры, безусловно, радуют, но не стоит забывать о конкуренции и о возможных рисках, связанных с зависимостью от внешних поставщиков.
При коэффициенте P/E, равном 97, акции не выглядят дешевыми. Однако быстрый рост прибыли снизил коэффициент P/E до 38, что позволяет инвесторам воспользоваться возможностью приобрести акции по разумной цене. Это, конечно, если они готовы рискнуть и поверить в потенциал компании.
CoreWeave
Для оставшихся 1900 долларов я бы открыл спекулятивную позицию в CoreWeave (CRWV 2.27%), лидере в области неоклаудов – облачных сред, специально разработанных для обработки рабочих нагрузок ИИ.
CoreWeave построила взаимовыгодные партнерские отношения с такими компаниями, как Nvidia, Microsoft и Meta Platforms. Однако по состоянию на конец 2025 года ее долг составил почти 21,4 миллиарда долларов – огромная ноша для компании с балансовой стоимостью около 3,3 миллиарда долларов. Руководство пошло на этот риск, потому что объем заказов, составляющий 66,8 миллиарда долларов по состоянию на конец 2025 года, требует финансирования быстрого расширения. Это напоминает игру на грани, где один неверный шаг может привести к катастрофе.
В 2025 году этот спрос помог компании получить выручку в 5,1 миллиарда долларов, что на 168% больше, чем в 2024 году. Однако в своих усилиях по удовлетворению спроса компания понесла чистый убыток в размере 1,22 миллиарда долларов. Таким образом, хотя у компании есть около 3,1 миллиарда долларов ликвидности, такие убытки увеличивают риск того, что ей придется брать на себя больше долгов или выпускать акции, чтобы оставаться на плаву. Это напоминает бег по кругу, где компания постоянно пытается догнать свой собственный хвост.
Тем не менее, аналитики прогнозируют рост выручки на 142% в 2026 году, что указывает на то, что огромный спрос на ее инфраструктуру будет способствовать быстрому росту. Кроме того, инвесторы могут купить акции по коэффициенту P/S, равному 10. Хотя эта оценка, вероятно, учитывает риски, связанные с акциями, она также означает, что CoreWeave может стать огромным победителем, если ее стратегия роста окажется успешной. Но это, как говорится, большой вопрос.
Смотрите также
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Сургутнефтегаз акции привилегированные прогноз. Цена SNGSP
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
2026-04-20 07:02