Иранский Мор: Капризы Рынка и Маленькие Акции

На прошлой неделе, когда рынки ликовали, словно чиновники после удачной взятки, S&P 500 и Nasdaq Composite достигли новых высот. Все это, знаете ли, благодаря известию, что пролив Ормуз, словно капризная барышня, вновь открыт. Но не успели радостные телеграммы дойти до адресатов, как пролив снова закрылся, по причине, как утверждают, невыполнения неких… требований. Словно кот, играющий с мышкой, судьба торгов. И вот, понедельник… рынки поникли, словно мухи в паутине, но ненадолго. Они, знаете ли, как тараканы – выживают.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Двухнедельное перемирие между Америкой и Ираном, эта хрупкая конструкция из обещаний и угроз, истекает в среду. Президент Трамп, человек, привыкший к внезапным поворотам, не намерен его продлевать. И вот, ставки растут, словно долги у помещика. Все это, конечно, напоминает балаган, где каждый клоун пытается перекричать другого.

Неожиданный Победитель

В то время как Nasdaq Composite, словно уставший от беготни голубь, впервые за две недели опустился, а S&P 500, словно чиновник, уставший от бумажной волокиты, пал во второй раз за три недели, Russell 2000, этот маленький, но упрямый индекса, оказался неожиданным триумфатором. Словно крестьянин, который, несмотря на неурожай, умудрился сохранить немного зерна.

Индекс малой капитализации завершил сессию с ростом на 0.6%, в то время как S&P 500 и Nasdaq, словно уставшие от жизни господа, упали на 0.2% и 0.3% соответственно. Russell 2000, этот вечный скиталец, всегда более волатилен, чем его старшие братья, и, следовательно, более чувствителен к любым новостям. И вот, в день, когда новости были мрачными, он, словно упрямый осел, пошел в гору. Непонятно, что это – упрямство или глупость.

Индекс малой капитализации достиг исторического максимума в понедельник. И вот, несколько факторов могли подтолкнуть его вверх. Во-первых, ожидания снижения процентных ставок возросли, словно грибы после дождя, после того, как напряженность на Ближнем Востоке немного утихла. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность снижения процентных ставок к концу года составляет 35%. Месяц назад инвесторы думали, что ставки, скорее всего, вырастут, с вероятностью 25%. Акции малой капитализации, как известно, более чувствительны к процентным ставкам, чем акции крупной капитализации. Поэтому вполне логично, что Russell 2000 опередил S&P 500 на фоне улучшившихся ожиданий снижения ставок. Все это, конечно, напоминает игру в карты, где каждый пытается перехитрить другого.

Кроме того, инвесторы, словно перебежчики, начали перетекать из акций крупной капитализации в акции малой капитализации. Этот процесс, как известно, ожидался уже некоторое время. И вот, с тем, что S&P 500 вернулся к историческим максимумам, это, возможно, спровоцировало сдвиг в сторону акций малой капитализации, которые, как известно, значительно дешевле. Крупнейший ETF Russell 2000, iShares Russell 2000 ETF (NYSEMKT: IWM), торгуется с коэффициентом P/E всего 20, по сравнению с Vanguard S&P 500 ETF с 28. Все это, конечно, напоминает базар, где каждый пытается продать свой товар подороже.

Учитывая это несоответствие, мы, вероятно, увидим продолжение этой ротации. И Russell 2000 действительно обогнал S&P 500 в этом году. Однако инвесторам, вероятно, придется увидеть, как ситуация в Иране двинется к миру, чтобы эта тенденция продолжилась. Иначе, все это будет напоминать карточный домик, который рухнет от малейшего дуновения ветра.

Смотрите также

2026-04-21 00:28