IonQ: Мечты о десятикратном росте или мираж?

Итак, IonQ. Компания, осмелившаяся прикоснуться к квантовому будущему. В 2025 году, словно из ниоткуда, явилась она нашему взору, обогнав конкурентов и достигнув отметки в 130 миллионов долларов выручки. 202% рост год к году – цифра, достойная пера самого Воланда, если бы тот увлекся финансовыми отчетами. 80% органического роста, утверждают они. Органического… Да-да, словно квантовые биты сами собой выстроились в прибыльную цепочку. Подозрительно, не правда ли?

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Инвесторы, как всегда, жаждут взрывного роста. IonQ пока лидирует в этой гонке, но возможно ли десятикратное увеличение стоимости акций к концу десятилетия? Вопрос, достойный того, чтобы над ним поразмыслить, прихлебывая крепкий чай и наблюдая, как за окном сгущаются сумерки.

Бычий аргумент: заманчивая перспектива

Начнем с технологии – trapped-ion. Их заявляемая точность в 99.99% двухкубитных операций – это, знаете ли, как если бы слепой художник внезапно начал писать шедевры. Gate fidelity, эта священная корова квантовых вычислений, измеряет точность операций. И, оказывается, крошечные различия в этой самой точности могут привести к огромным результатам. IonQ утверждает, что 99.99% fidelity позволяет увеличить производительность в 10 миллиардов раз. В 10 миллиардов! Похоже на фокус, достойный самого Маргариты.

Этот технический перевес привлек к ним разнообразную клиентуру. В 2025 году коммерческие клиенты обеспечили более 60% продаж, а международные – более 30%. И, конечно, нельзя не упомянуть о контрактах с ВВС – четыре контракта с Лабораторией Исследований ВВС, каждый стоимостью около 100 миллионов долларов. Похоже, что даже военные заинтересованы в квантовых вычислениях. Что ж, это предсказуемо. В конце концов, кто еще может позволить себе такие эксперименты?

Руководство прогнозирует дальнейший рост выручки – от 225 до 245 миллионов долларов в 2026 году. А на будущее – амбициозный план: 2 миллиона физических кубитов и 80 000 логических кубитов к 2030 году. План, достойный самого Бегемота. Но даже если они достигнут этой цели, это не гарантирует успеха. Квантовые вычисления – это все еще игра с неизвестными переменными.

IonQ: дорогое удовольствие и высокий риск

Несмотря на рост выручки, IonQ торгуется с коэффициентом P/S в 96 раз. Дороговато, не правда ли? Но если сравнивать с конкурентами – D-Wave Quantum, Rigetti Computing и Quantum Computing – то IonQ выглядит вполне приемлемо. Похоже, что они научились продавать мечты по более разумной цене.

Но квантовые акции, как правило, торгуются с гораздо более высокими коэффициентами, чем обычные акции. И, что самое главное, они пока убыточны. В 2025 году IonQ зафиксировал чистый убыток в размере 510,4 миллиона долларов. Похоже, что они тратят деньги быстрее, чем зарабатывают. Но кто сказал, что наука должна быть прибыльной?

Десятикратный рост к 2030 году: возможно ли это?

Рыночная капитализация IonQ составляет около 16 миллиардов долларов. Чтобы увеличить ее в 10 раз, потребуется достичь отметки в 160 миллиардов долларов. И это потребует, как минимум, десятикратного увеличения выручки. И, вероятно, даже больше. Потому что я сомневаюсь, что IonQ сможет торговаться с такими высокими коэффициентами в течение всего десятилетия.

Такой рост вполне возможен. McKinsey прогнозирует, что выручка от квантовых вычислений вырастет с 4 миллиардов долларов в 2024 году до 72 миллиардов долларов к 2035 году. Это создаст возможности для IonQ. Но это всего лишь прогноз. И будущее, как известно, непредсказуемо.

Я думаю, что IonQ вряд ли достигнет десятикратного роста к 2030 году. Но даже если они не достигнут этой цели, они могут добиться огромного успеха. У них есть значительный потенциал для роста, если все пойдет правильно. Но будьте осторожны с тем, сколько вы инвестируете, учитывая существенный риск. В конце концов, даже самые блестящие идеи могут потерпеть крах. И, как говорил Воланд, «рукописи не горят, но иногда они оказываются просто нечитаемыми».

Смотрите также

2026-04-29 02:42