Инвестиции, которые вызвали интерес среди миллиардеров на Уолл-Стрит

Когда речь заходит о рынке, прочь красные флажки и логические ошибки, которые могут заставить любого кричать от восторга или страха. Есть такая концепция, как «умные деньги», о которых люди изволят говорить. И эти «умные деньги», о которых я упоминаю, принадлежат профессиональным инвесторам, у которых есть более чем достаточно оснований к тому, что они делают. Вероятно, у них больше еды в холодильнике и меньше финансовых кошмара, чем у нас, простых смертных.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Однако, как указывает опыт, даже в мире умных людей редко встретишь единодушие по поводу акций — словно блестящие умы заперты в комнате, полный оттенков серого без каждого лазурного шедевра. Но когда группка хедж-фондов и миллиардеров слетает в одну акцию, это заставляет задуматься — возможно, они нашли свое место на этой планете.

UnitedHealth Group (UNH) в этом году сильно пострадала, и не от сплошной некомпетентности — конечно же, на это было множество причин. Но в то время как акции, казалось, падали до уровня подвала, некоторые из наиболее известных хедж-фондов и миллиардеров начали активно скупать их. Похоже, они нашли то, что называют асимметричной возможностью: акцию, где потенциальный рост явно превысит риски.

Бафет и другие миллиардеры на борту

Недавно UnitedHealth получила мощный толчок, когда Уоррен Баффет в своей Berkshire Hathaway объявил, что они владеют акциями стоимостью более $1.5 миллиарда на конец второго квартала. Баффет и его команда, как правило, известны своей способностью находить недооценённые акции. И речь не только о нем — целая группа инвесторов с кулаками в карманах тоже решила, что этим стоит заняться.

Appaloosa Management, гнездо миллиардера Дэвида Теппера, увеличила свою долю на 1300%, увеличив количество акций с 175,000 до 2.45 миллиона. Очевидно, что Теппер, похоже, решит не копаться в суете, пока его активы продолжают выстраиваться в очередь на его финансовом этапе, который, кто знает, как и когда закончится.

Scion Asset Management, под руководством Майкла Берри, роль которого исполнена в фильме The Big Short, приобрела акции на сумму $12 миллионов, а также 350,000 опционов на покупку. Учитывая, что каждый опцион равен 100 акциям, наблюдать за этими движениями — как смотреть на процесс приготовления пищи, когда все шипит и лопается.

Lone Pine Capital, под управлением миллиардера Стивена Мандела-младшего, купила более 1.69 миллиона акций.

Renaissance Technologies, руководимая Питером Брауном, приобрела около 1.35 миллиона акций.

Безусловно, некоторые фонды также располагали UnitedHealth. Но чтобы увидеть, как лучшие из лучших на Уолл-Стрит решают скупить акции в одном и том же квартале — это уже что-то.

Краткосрочные проблемы могут заслонять основной бизнес

UnitedHealth столкнулась с серьезными трудностями в этом году. Медицинские расходы были на миллиарды выше ожидаемого, а ухабы, как высокая стоимость здравоохранения, увеличение использования услуг и дорогие препараты стали серьезными препятствиями на пути.

Ожидается, что это значительно снизит доходы компании в этом году. Менеджмент прогнозирует «хотя бы $16» скорректированной прибыли на акцию, что ниже примерно $27.66 в прошлом году.

И хотя Министерство юстиции США расследует UnitedHealth в связи с возможными нарушениями в практике учета Medicare Advantage, менеджмент уверенно заявляет, что они действуют в рамках закона. А выходящий на поверхность старый налоговый трик — даже не хочу об этом говорить.

UnitedHealth все еще остается крупнейшим страховщиком в США, и цена на их полисы внушает уважение. Они были бы весьма стабильны финансово, если бы не штормы на рынке. Прогноз на $16 скорректированной прибыли на акцию, возможно, кажется заниженным.

Несмотря на наличие долгов на балансе, они генерируют достаточно доходов, чтобы разумно управлять ими. Дивидендная доходность составляет около 2.9%, и выплата дивидендов выглядит вполне обоснованно, учитывая свободный денежный поток в размере почти 9% их годовщины.

Безусловно, существуют риски, которые могут продолжить влиять на бизнес. Походы по медицинским институтам в США становятся все более тяжелыми, и кто знает, как это отразится на секторе и самой компании. Среди рисков еще и длительная инфляция, и текущие расследования от DOJ.

Но группа гениальных инвесторов на Уолл-Стрит считает, что эти опасения уже учтены в цене акций после этого свирепого падения в этом году. UnitedHealth Group торгуется примерно по 19-кратным ожидаемым показателям прибыли, что ниже средних значений за последние два с половиной года и основано на ожиданиях, которые значительно ниже нормальных уровней, по крайней мере с 2022 года.

И хотя профессиональные инвесторы, контролирующие «умные деньги», весьма квалифицированы, они, конечно, тоже люди и совершают множество ошибок. Кроме того, отчеты SEC не всегда отражают истинное состояние дел, и поэтому инвесторам следует с умом подходить к своим исследованиям, а не просто следовать за толпой.

Тем не менее, учитывая прочность баланса UnitedHealth, их привилегированное положение на рынке страхования и их крупное падение, соотношение риска и вознаграждения для акций выглядит весьма привлекательным. 🤑

Смотрите также

2025-08-24 15:23