Итак, Intuitive Surgical. Компания, производящая, скажем так, «инструменты для улучшения»1. В прошлом году они столкнулись с проблемами, вызванными… эм… «торговыми ветрами перемен»2. Если честно, политика — это всегда немного магии, только вместо кроликов из шляпы — доллары из карманов налогоплательщиков. Но вернемся к делу. Акции компании немного пошатнулись, что, как правило, и есть сигнал для здравомыслящего инвестора.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмПроблемы, как водится, не прекращаются. Недавно опубликованные результаты за квартал вызвали у рынка… не то чтобы восторг, скорее, вежливое «хм». Но это как с зельем: если оно выглядит подозрительно, это не значит, что оно не работает. Иногда, наоборот.
Прогнозы, которые заставили инвесторов почесать затылок
В последнем квартале 2025 года Intuitive Surgical показала результат, который можно назвать… достойным. Выручка выросла на 19%, достигнув 2,87 миллиарда долларов. Количество операций, проведенных с помощью их знаменитого «Да Винчи»3, увеличилось на 17%. Прибыль на акцию также подскочила на 17,6%. В общем, неплохо. Но…
Но прогноз на 2026 год заставил инвесторов задуматься. Рост количества операций, проводимых с помощью «Да Винчи», ожидается на уровне 13-15%, тогда как в 2025 году этот показатель составлял 18%. Это как если бы волшебник внезапно решил немного урезать количество заклинаний. Не критично, но неприятно.
Дело в том, что количество операций – это двигатель роста. Чем больше операций, тем больше расходных материалов и инструментов продается. Это, если хотите, «хлеб с маслом» Intuitive Surgical. Поэтому замедление роста операций может привести к замедлению роста выручки. А инвесторы не любят, когда их «волшебные кошельки» растут медленно.
Кстати, текущая оценка компании – 54 раза больше прибыли на акцию. Это как если бы за единорога просили цену, как за целую галактику. Сравните со средним показателем по здравоохранению – 18.6. Разница, как говорится, очевидна.
Почему Intuitive Surgical все еще стоит купить
Несмотря на возможное замедление роста, у Intuitive Surgical есть перспективы. Рынок роботизированной хирургии, который они возглавляют, все еще недостаточно развит. А учитывая старение населения мира и растущий спрос на операции, перспективы выглядят многообещающими. В конце концов, люди всегда будут нуждаться в помощи, даже если она приходит в виде роботизированной руки.
У компании есть так называемый «широкий ров»4. Высокие затраты на переключение и значительные барьеры для входа в отрасль делают ее конкурентоспособной. К тому же, накопленные данные о работе устройств показывают, что они действительно улучшают результаты лечения пациентов. Это как если бы у компании был собственный «архив знаний», который помогает ей оставаться на вершине.
Что касается оценки, то она кажется менее завышенной, если учесть ожидаемый рост. Коэффициент P/E к росту составляет 3.2. Это выше «разумного» уровня (обычно ниже 2), но для компании с такими перспективами и конкурентным преимуществом это не кажется непомерно дорогим. По крайней мере, я так считаю.
В ближайшее время акции могут быть волатильными. Но в долгосрочной перспективе Intuitive Surgical все еще выглядит привлекательной инвестицией. В конце концов, даже самые сложные механизмы иногда нуждаются в ремонте. Главное, чтобы они продолжали работать.
1
«Инструменты для улучшения» — это, конечно, эвфемизм. На самом деле, это сложные роботизированные системы, которые используются для проведения операций. Но зачем говорить об этом прямо?
2
«Торговые ветры перемен» — это, конечно, политический намек. Но я не хочу ввязываться в политические дискуссии.
3
«Да Винчи» — это название роботизированной хирургической системы. Назван в честь Леонардо да Винчи, гениального изобретателя и художника.
4
«Широкий ров» — это метафора, используемая Уорреном Баффетом для описания конкурентного преимущества компании. Чем шире ров, тем сложнее конкурентам преодолеть его.
Смотрите также
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
- Селигдар акции прогноз. Цена SELG
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
2026-01-31 15:52