Interactive Brokers: Безумие на грани краха или взлёт к звёздам?

Год прошёл, как в лихорадке. S&P 500 подскочил на 16%, Nasdaq Composite – на целых 20%. Все эти «растущие звёзды» переоценены, как казино в Лас-Вегасе. Но, если присмотреться сквозь пелену жадности, можно найти пару акций, которые ещё не сгорели в этом безумном фейерверке. Interactive Brokers (IBKR +3.20%) – вот где, кажется, ещё есть порох. Этот брокер, с его автоматизацией и низкими ценами, выстреливает, пока остальные пытаются завязать шнурки.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В прошлом году Interactive Brokers даже обогнал Nvidia! Представляете? Они просто выгребали кучи денег у конкурентов, как голодный пёс – кости. И знаете что? Я считаю, что акции всё ещё выглядят привлекательно – даже после этого безумного взлёта. Это не просто рост, это – нарастающая лавина, и я хочу быть на её гребне. Всё дело в том, что за этим стоит что-то большее, чем просто удача.

Итак, почему Interactive Brokers – это та самая ракета, которая взлетит к 2026 году и дальше? Давайте разберёмся, пока мы ещё не сошли с ума.

Брокер, построенный для масштаба

Interactive Brokers – это онлайн-брокер, который позволяет трейдерам и институциональным инвесторам торговать на множестве рынков. За этим стоит, как вы догадались, автоматизация. Полная, безжалостная автоматизация. Культура автоматизации пронизывает каждый уголок этой компании – от административных задач до комплаенса и онбординга клиентов. Это позволяет им предлагать низкие цены и, что самое главное, выживать в этом жестоком мире.

Их автоматизированная модель позволяет им расширяться по всему миру, охватывая больше рынков, чем большинство конкурентов. Клиенты из более чем 200 стран и территорий могут инвестировать в более чем 170 глобальных рынков. Это как гигантский, всепоглощающий организм, который растёт и размножается, не обращая внимания на правила.

Результаты за третий квартал показали, насколько мощной может быть эта масштабируемая и оптимизированная операционная модель. Выручка Interactive Brokers за третий квартал составила 1,655 миллиарда долларов, что на 21% больше, чем 1,365 миллиарда долларов годом ранее. А прибыль на акцию выросла на 40% до 0,59 доллара. Всё это благодаря комиссионным доходам в размере 527 миллионов долларов (рост с 421 миллиона) и процентному доходу в размере 967 миллионов долларов (рост с 736 миллионов). Это как машина, которая печатает деньги, и я хочу быть одним из тех, кто держит рычаг.

Метрики, которые имеют значение

Конечно, самые важные цифры в отчёте Interactive Brokers за третий квартал – это драйверы их финансового роста. Компания продолжает привлекать клиентов быстрыми темпами, и эти клиенты приносят всё больше активов на платформу. Это как наркотик для инвесторов – чем больше ты вкладываешь, тем больше ты хочешь.

В третьем квартале количество клиентских счетов Interactive Brokers выросло на 32% по сравнению с прошлым годом и достигло 4,13 миллиона. Кроме того, активы клиентов выросли на 40% и достигли 357,5 миллиарда долларов. И клиенты остаются вовлечёнными. Среднее количество ежедневных сделок (DARTs) выросло на 34% и достигло 3,62 миллиона. Это как безумный танец на бирже – чем больше сделок, тем больше адреналина.

У нас есть ещё более свежие данные. Interactive Brokers предоставляет ежемесячные обновления ключевых брокерских метрик. Как и следовало ожидать, импульс сохраняется. В обновлении брокерских метрик за декабрь 2025 года Interactive Brokers сообщила об общем количестве клиентских счетов около 4,4 миллиона, что на 32% больше по сравнению с прошлым годом. Также было сообщено об активах клиентов в размере 779,9 миллиарда долларов, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом.

Однако в декабре наблюдалось одно заметное замедление по сравнению с отчётом Interactive Brokers за третий квартал: рост DARTs значительно замедлился. DARTs в декабре составили около 3,384 миллиона, что на 4% больше по сравнению с прошлым годом. Конечно, колебания в этой метрике – это нормально. Кроме того, учитывая устойчивый рост клиентских счетов Interactive Brokers в декабре, нет необходимости всегда стремиться к росту DARTs; рост клиентских счетов и активов продолжает делать основную работу, даже когда рост DARTs замедляется. Это как замедление темпа, чтобы не вылететь с трассы.

Стоит ли покупать акции Interactive Brokers?

Учитывая, что за последние 12 месяцев акции выросли на 62%, инвесторы могут подумать, что их следует избегать. Да, я думаю, что в цене сегодня больше рисков, чем год назад. Но это не значит, что акции не привлекательны для инвесторов с долгосрочным горизонтом. Отношение цены к прибыли составляет 34, а прогнозное отношение цены к прибыли – 29. Акции не дешевы. Однако, учитывая, как мощная и легко масштабируемая бизнес-модель компании переводится в быстрый рост клиентской базы, я думаю, что акции стоят своей текущей оценки.

Тем не менее, Interactive Brokers – это акция с высоким риском для инвесторов с чрезвычайно высокой толерантностью к риску. Как онлайн-брокер, бизнес компании может набрать обороты в периоды, когда акции и торговля оцениваются благоприятно, и пострадать в периоды рыночного пессимизма. Учитывая, насколько хорошо развивался рынок за последний год, мы явно находимся в периоде оптимизма. Такая среда приносит пользу Interactive Brokers. Но если рынок упадёт и инвесторы станут более пессимистичными, акции могут существенно упасть, а активы клиентов Interactive Brokers могут пострадать; в свою очередь, рост клиентов может замедлиться, а активность клиентов может резко упасть.

Учитывая эти риски, даже если я считаю, что акции привлекательны для инвесторов, готовых держать их в течение длительного периода времени, вероятно, разумно будет сохранить небольшую позицию. Потому что в этой игре нет гарантий, и даже самые умные инвесторы могут сгореть.

Смотрите также

2026-01-16 02:03