Индексные Фонды: Когда Все Бегут, Идите Наоборот

от

Итак, уважаемые господа и дамы, оракулы Уолл-стрит предсказывают, что в следующем году индекс S&P 500 достигнет отметки в 8338 пунктов. 28% роста, говорите? Похвально. Но позвольте спросить: когда все вокруг предсказывают рост, не стоит ли присмотреться к тому, что они упускают из виду? Ведь рынок – это не только про цифры, но и про страхи, надежды и, главное, про тех, кто пытается на этом заработать. И обычно, когда все уверены в чем-то одном, реальность, как вредный тролль, подсовывает совершенно другой исход.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Аналитики, как известно, существа занятые. Они видят только то, что им позволяют увидеть. И вот, согласно данным FactSet Research, особенно перспективными кажутся два сектора: информационные технологии и товары необязательного потребления.1 Первый, якобы, взлетит на 39%, второй – на 30%. Прекрасно. Но давайте подумаем: что заставляет эти сектора расти? И что произойдет, когда пузырь, неизбежно, лопнет?

  1. Фонд «Вангард Информационные Технологии»: Алхимия XXI Века

    Этот фонд, как утверждают, измеряет производительность 318 компаний, занимающихся всем, что связано с информационными технологиями. Программное обеспечение, облачные сервисы, железо, полупроводники… Звучит как заклинание, не правда ли? И в этом заклинании доминируют пять имен: Nvidia (18.1%), Apple (15.8%), Microsoft (10.4%), Broadcom (4.3%) и Micron Technology (2.4%).2 То есть, вся эта технологическая магия держится на плечах горстки компаний.

    За последние два десятилетия этот фонд показал рост в 1570%, что эквивалентно 15.1% в год. Впечатляет, конечно. Но давайте не забывать, что это было время невиданного бума облачных вычислений и искусственного интеллекта. А что будет, когда все вокруг начнут говорить об ИИ как о переоцененной игрушке?3

    Риски? О, их предостаточно. Цикличность доходов, особенно в полупроводниковой промышленности. Перегрев рынка, вызванный безумными инвестициями в ИИ-инфраструктуру. И, конечно же, тот факт, что три компании контролируют почти половину фонда. Но, как говорится, кто не рискует, тот не пьет шампанского. Хотя, возможно, лучше пить чай. Чай – это надежнее.

  2. Фонд «Вангард Товары Необязательного Потребления»: Когда Все Покупают, Пора Продавать

    Этот фонд, как утверждают, измеряет производительность 286 компаний, занимающихся производством и продажей всего, что нам не обязательно нужно для выживания. Розничная торговля, автомобили, рестораны, отели, круизные лайнеры, товары для дома… Звучит как описание рая для шопоголика. И в этом раю доминируют пять имен: Amazon (23.4%), Tesla (16.6%), Home Depot (5.3%), McDonald’s (3.7%) и TJX Companies (2.7%).4

    За последние два десятилетия этот фонд показал рост в 731%, что эквивалентно 11.1% в год. Впечатляет, конечно. Но давайте не забывать, что это было время невиданного бума электронной коммерции. А что будет, когда все вокруг начнут говорить о том, что онлайн-торговля достигла своего пика?5

    Риски? О, их предостаточно. Тарифы, рост цен на бензин, замедление экономического роста, снижение потребительского доверия… Все это может привести к тому, что люди начнут меньше тратить на всякие приятности. Но, как говорится, кризис – это время возможностей. Возможность купить акции по сниженной цене, например.

В заключение хочу сказать: я бы начал с небольшой позиции. Экономика сейчас находится в довольно шатком положении. Тарифы, замедление роста ВВП, рост цен на нефть… Все это может привести к рецессии. В таком случае акции товаров необязательного потребления и технологические акции, вероятно, упадут сильнее, чем индекс S&P 500 в целом. Но, как говорится, кто не рискует, тот не пьет шампанского. Хотя, возможно, лучше пить чай. Чай – это надежнее.

1Оракулы Уолл-стрит, как известно, склонны к оптимизму. Особенно, когда речь идет о прогнозах роста.

2Концентрация рисков – это, конечно, не очень хорошо. Но кто сказал, что жизнь должна быть легкой?

3Искусственный интеллект – это, конечно, интересно. Но не стоит забывать, что это всего лишь инструмент. И, как любой инструмент, он может быть использован во благо или во зло.

4Электронная коммерция – это, конечно, удобно. Но не стоит забывать, что за удобство приходится платить. И платить довольно дорого.

5Потребительское доверие – это, конечно, важно. Но не стоит забывать, что потребители – существа непредсказуемые. И их доверие может измениться в любой момент.

Смотрите также

2026-03-24 11:13