Гелиевый Переполох и Возвращение Чипов

Нефть, конечно, всегда в заголовках, но мир полон редкостей, о которых обыватель и не подозревает. Вот и гелий, газ, который, казалось бы, в изобилии, вдруг стал предметом ожесточенной борьбы. Катар, как водится, поставляет около трети мирового объема, и, как это обычно бывает, не все так гладко. Недавние визиты дронов – дело неприятное, особенно если они касаются промышленных объектов QatarEnergy в Рас-Лаффане. Один из двух заводов, способных производить гелий полупроводникового класса – и вдруг, тишина. Поговаривают, что наладить производство смогут не раньше, чем пройдет несколько месяцев. А у производителей чипов времени, знаете ли, нет. Они используют гелий для охлаждения, обнаружения утечек, и, что самое главное, для фотолитографии. Запасов, как правило, хватает на неделю. Это вам не пирожки на лавочке хранить.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Американские производители, надо сказать, в положении чуть лучше. Большую часть гелия они берут у себя и в Алжире. Так что, можно сказать, кризис подстегнет решоринг – возвращение производства в США. И для инвесторов это неплохая возможность подзаработать. Есть два кандидата, которые особенно выделяются. Но, как говорил один мудрый человек, «Не все то золото, что блестит, и не все, что блестит, можно продать».

Intel: Возвращение Блудного Сына

Intel, как самый крупный производитель чипов в США, безусловно, выиграет от решоринга больше всех. У них есть шанс отобрать долю рынка у Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Сейчас у TSMC 64% рынка, а у Intel – менее 5%. Разница, знаете ли, ощутимая. Но Intel, надо признать, проделала неплохую работу по исправлению ситуации. Их процесс 18A, запущенный на заводе в Чандлере, Аризона, обещает на 15% лучше производительность на ватт и на 30% плотность чипов. Как говорится, «Не было бы счастья, да несчастье помогло».

А самое главное – Intel получает финансовую поддержку от государства. И от администрации Байдена, и от Трампа – все понимают, что надо возвращать производство в США. Федеральное правительство вложило 11,1 миллиарда долларов в Intel в обмен на 9,9% акций. Это, знаете ли, как найти клад. Американские заводы, конечно, дороже тайваньских, южнокорейских и сингапурских, но зато и надежнее. Акции Intel взлетели на 197% с начала года. И клиенты выстраиваются в очередь. Tesla согласилась использовать процесс 14A, Google планирует сотрудничество по кастомным ASIC. Даже Apple, по слухам, ведет переговоры. Если гелиевый кризис заставит компании переносить производство в США, Intel окажется в выигрыше.

TSMC: Тайваньский Гость на Американской Земле

TSMC, конечно, компания тайваньская, и на первый взгляд кажется странным говорить о ней в контексте решоринга. Но TSMC вкладывает огромные средства в американские операции. В прошлом году компания объявила об увеличении инвестиций в США до 165 миллиардов долларов, чтобы построить три новых завода, два предприятия по упаковке и научно-исследовательский центр в Финиксе, Аризона. Финансовый директор Венделл Хуан заявил, что инвестиции будут и дальше расти. Как говорится, «Деньги любят счет».

TSMC – лидер на рынке производства полупроводников, и первый завод в Аризоне уже выпускает чипы для Nvidia и Apple. Американские заводы расширят производственные мощности TSMC и позволят компании воспользоваться преимуществами решоринга.

TSMC, конечно, не застрахована от гелиевого кризиса, но она в лучшем положении, чем многие конкуренты, особенно в Южной Корее, которая закупает гелий в основном в Катаре. TSMC закупает гелий у нескольких поставщиков, всегда держит избыточные запасы и использует системы рециркуляции.

Обе эти компании имеют свои преимущества. Intel – более естественный кандидат на выгоду от решоринга, поскольку это американская компания, и государство владеет значительной долей в ней. Однако оценка Intel взлетела, и сейчас она торгуется с коэффициентом более 100 к будущей прибыли. TSMC намного доступнее, с коэффициентом 27 к будущей прибыли, и имеет гораздо большую долю рынка. Обе компании достойны рассмотрения в качестве инвестиций в решоринг, и, возможно, стоит владеть акциями обеих, учитывая их важную роль в развитии искусственного интеллекта.

Смотрите также

2026-05-10 04:32