Fiserv: Размышления старого волка с Уолл-стрит

Ну что ж, господа, присаживайтесь поудобнее. Позвольте старому волку с Уолл-стрит поведать вам историю про Fiserv (FISV 0.61%). Видите ли, в последнее время эта компания демонстрирует падение, достойное комедии, если бы не было так печально для тех, кто в нее вложился. Падение, скажу я вам, такое, что и сам король Лир позавидовал бы. Более семидесяти процентов за год! Это вам не шутки, а серьезное предупреждение.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Говорят, что время лечит. Возможно. Но в случае с Fiserv, я бы не стал на это рассчитывать. Рост замедлился, да, но компания, как живучая сорная трава, все еще пытается удержаться на плаву, обслуживая торговцев. Это, знаете ли, как упрямый мул, который не желает понимать, что его время ушло.

Некоторые скажут, что дни роста Fiserv позади. И я с ними согласен. Но кое-что здесь заставляет задуматься. Отношение цены к прибыли (P/E) в девять – это, знаете ли, как маяк в тумане. Не обещаю золотых гор, но и списывать со счетов эту компанию пока рано. Прежде чем вкладывать свои кровные, прислушайтесь к моим советам, господа.

Низкие темпы роста – не повод для паники, если смотреть правде в глаза

В последнем квартале Fiserv не блистала, но и не провалилась. Доходы выросли всего на один процент по сравнению с прошлым годом, а за весь год – на четыре процента. Эти скромные цифры, судя по прогнозам, продолжатся и в 2026 году, с ожидаемым ростом доходов всего на один-три процента. Это, знаете ли, как капля в море.

Компания также прогнозирует, что прибыль на акцию (EPS) составит от 8 до 8,30 долларов в 2026 году. Это, конечно, меньше, чем 8,64 доллара, которые Fiserv сообщила за 2025 год. Это, господа, как если бы вы ожидали пир, а вам подали лишь объедки.

Эти результаты и прогнозы были бы более тревожными, если бы Fiserv имела заоблачную оценку. Но это не так. Бизнес с почти нулевым ростом доходов и снижением EPS не должен взлетать к небесам. Любые позитивные изменения в перспективах компании могли бы отправить акции в стратосферу, но надеяться на такое сейчас – это все равно, что ждать, пока свинья взлетит.

Два бизнес-сегмента Fiserv – как два старых пня

Fiserv разделяет свою деятельность на два сегмента: «обработка и услуги» и «продукт». Ни один из этих сегментов не показал значительного роста в последнем квартале, и, судя по прогнозам компании, в 2026 году они тоже не порадуют нас чудесами. Это, господа, как если бы вы ждали от уставшей лошади галопа.

Доходы от сегмента «обработка и услуги» практически не изменились, что хуже, чем общий рост доходов компании на 1,5%. Сегмент «продукт» вырос на 3,6% по сравнению с ростом на 13% за весь год. Это, господа, как если бы вы ждали бурного потока, а получили лишь тоненькую струйку. Такое резкое замедление говорит о том, что быстрого восстановления ждать не стоит.

И расходы растут. Fiserv сообщила об увеличении затрат на 5,4% за весь 2025 год. А в последнем квартале 2025 года затраты выросли на 11,4% по сравнению с прошлым годом. Это, господа, как если бы вы пытались залить воду в дырявое ведро.

Итоговый вердикт

Эта тенденция к снижению роста доходов и увеличению расходов, судя по всему, сохранится и в 2026 году. Это, господа, не формула успеха. Это говорит о том, что Fiserv, скорее всего, будет отставать от S&P 500 в долгосрочной перспективе. Это, знаете ли, как если бы вы участвовали в гонках на улитках.

Отношение P/E в девять говорит о том, что худшее, возможно, уже позади. Fiserv некуда падать дальше, но это не значит, что это хорошая инвестиция на долгий срок. Вы можете вложить свои деньги в множество других долгосрочных акций с привлекательной фундаментальной базой и солидной оценкой. Если вы не хотите утруждать себя анализом отдельных акций, вы можете просто вложить свои деньги в биржевой фонд S&P 500, который, вероятно, превзойдет Fiserv.

Смотрите также

2026-02-19 12:52