Фарс о Фотомасках и Жадности

Акт первый: Спекуляции и Пустые Карманы.

Позвольте представить вам, сударыни и судари, еще один эпизод из нескончаемой комедии под названием «Рынок». В этот раз действующими лицами стали господа из Meros Investment Management, LP, и их давняя страсть к переоцененным активам. В последнем акте, датированном 13 февраля 2026 года, стало известно, что они избавились от 396 804 акций компании Photronics (PLAB +7.74%). Ибо, как известно, нет ничего более разумного, чем сбросить ценные бумаги, когда их цена достигает небес. Ибо жадность, как известно, есть порок, но порок, к которому склонны все.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Что произошло, или как ловко уйти от прибыли

Господа из Meros, дабы не упустить свой шанс, сбыли упомянутые акции Photronics, получив приблизительно 10 миллионов долларов. Осталось у них, правда, лишь 108 004 акции, оцененные в скромные 3,4 миллиона. Но разве это важно, когда можно похвастаться тем, что избавился от «переоцененного актива»? В итоге, их положение уменьшилось на 8,1 миллиона, но это, как говорится, детали.

Что еще следует знать, или о прихотях богатых

Эта операция привела к тому, что Photronics теперь занимает лишь 1,4% в портфеле Meros Investment Management, LP, и, увы, больше не входит в их пятерку любимцев. Ибо, как известно, преданность – это роскошь, которую могут себе позволить лишь те, у кого достаточно денег.
Топ-холдинги после этого акта:
- NYSE: DCO: ~$16.6 миллиона (~6.6% от AUM)
- NASDAQ: MGNI: ~$13.4 миллиона (~5.3% от AUM)
- NYSE: THR: ~$12.6 миллиона (~5.0% от AUM)
- NYSE: NVRI: ~$11.5 миллиона (~4.6% от AUM)
- NASDAQ: AMPL: ~$9.9 миллиона (~3.9% от AUM)
На 16 февраля 2026 года акции Photronics торговались по цене 38,80 долларов, увеличившись на 74,2% за год и опередив S&P 500 на 62,4 процентных пункта. Но разве это остановит господ из Meros в их стремлении к прибыли?

О компании, или о фабрике иллюзий

Метрика	Значение
Цена (на момент закрытия рынка 13.02.26)	38,80 долларов
Рыночная капитализация	2,29 миллиарда долларов
Выручка (TTM)	862 миллиона долларов
Чистая прибыль (TTM)	192 миллиона долларов

Краткое описание компании, или о механизме обогащения

Производит и продает фотомаски, используемые в производстве интегральных схем и плоских дисплеев.
Получает доход, предоставляя необходимые решения для фотомасок производителям полупроводников и электроники по всему миру.
Обслуживает производителей полупроводников, дисплеев и высокопроизводительной электроники в США, Азии и Европе.

Photronics, как известно, является ведущим поставщиком фотомасок, важнейшего компонента в производстве полупроводников и дисплеев. Компания использует глобальные операции и технический опыт для поддержки передового производства электроники для диверсифицированной клиентской базы. Ее масштаб и специализация в технологии фотомасок обеспечивают конкурентное преимущество в быстрорастущей цепочке поставок полупроводников.

Что означает эта сделка для инвесторов, или о тщеславии и жадности

Господа из Meros, как истинные ценители выгодных сделок, предприняли несколько шагов в этом квартале, демонстрируя классические принципы ценностного инвестирования. Они уменьшили свою долю в двух своих ведущих активах, включая Photronics и Thermon. Ибо, как известно, нет ничего приятнее, чем зафиксировать прибыль, когда цена достигает небес.

Photronics взлетела к концу года после публикации сильных финансовых результатов. Господа из Meros восприняли это как возможность зафиксировать прибыль. Ибо, как известно, жадность не знает границ.

Акции, которые Meros покупал в этом квартале, такие как Magnite и Amplitude, торговались немного ниже. Господа из Meros, по-видимому, считают Photronics справедливо оцененной, в то время как другие активы могут быть недооценены и, следовательно, предложить больше возможностей для роста. Ибо, как известно, инвестирование – это искусство находить недооцененные активы и извлекать из них прибыль.

Смотрите также

2026-03-05 16:32