Две акции для тех, кто не боится разочарований

Ну что ж, дорогие мои, даже на этом, прямо скажем, переоцененном рынке можно наткнуться на акции, которые, как говорят, «интересны». Главное – не слишком придираться к деталям и, желательно, иметь склонность к контр-инвестированию. Потому что скидки, которые мы видим сегодня, обычно не являются результатом чрезмерной щедрости.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Итак, позвольте мне поделиться своими скромными наблюдениями. Я бы обратил внимание на FMC Corporation (FMC 2.07%) и Camping World (CWH 0.77%). Да, да, я понимаю ваши скептические взгляды. Но, как говорится, терпение – добродетель, а эти акции уже повидали немало бурь.

FMC Corporation: Пестициды и разочарования

Компания, занимающаяся производством пестицидов, гербицидов и прочих «радостей» сельского хозяйства, должна была бы процветать, не так ли? Увы, последние три года ознаменовались заметным снижением доходов и прибыли. Что ж, жизнь – штука непредсказуемая.

Впрочем, не стоит забывать, что сельскохозяйственный сектор сейчас не в лучшей форме. А еще, у FMC истекает срок действия патентов на некоторые из ее ключевых продуктов, что, естественно, усиливает конкуренцию со стороны более дешевых аналогов. Что, в общем-то, вполне ожидаемо.

Раньше FMC привлекала инвесторов своими щедрыми дивидендами. Но недавнее сокращение выплат на 86% стало, скажем так, неприятным сюрпризом. Уменьшение, конечно, было неизбежным, учитывая резкое падение свободного денежного потока и мрачные прогнозы на 2026 год. Даже текущая доходность в 2.3% не гарантирована, если компания не сможет стабилизировать свой бизнес и сократить долг в 4 миллиарда долларов. Впрочем, чего еще ожидать?

Последние прогнозы компании на 2026 год оказались весьма скромными. Аналитики рассчитывали на выручку в 4 миллиарда долларов, но компания обещает лишь 3.6-3.8 миллиарда. Прибыль на акцию также оказалась ниже ожиданий – 1.63-1.89 доллара вместо 2.44. Впрочем, что-то мне подсказывает, что это не конец света.

Акции FMC выросли на 8% в среду. Компания рассматривает возможность продажи некоторых активов, чтобы улучшить свое финансовое положение. Возможно, это поможет ей расплатиться с долгами. А может быть, ее просто купят. В любом случае, если компании удастся стабилизировать свой бизнес, то перспективы у нее вполне неплохие. Цена акций упала настолько, что коэффициент P/E составляет всего 8.5. В краткосрочной перспективе, на мой взгляд, потенциал роста превышает риски.

Camping World: Дорожные приключения и финансовые трудности

Если сокращение дивидендов на 86% кажется вам неприятным, то как вам полное их отмена? Акции Camping World упали на 17% в среду. Компания отчиталась о неудовлетворительных результатах и, да, отменила свои щедрые выплаты. Сокращение выплат произошло менее чем через три года после предыдущего сокращения на 80%. Впрочем, что поделать, жизнь – штука непредсказуемая.

Camping World – лидер рынка RV (рекреационных транспортных средств) с долей в 13%. В 2025 году компания показала скромный рост выручки после двух лет спада. Однако в четвертом квартале выручка снизилась. Компания также предупредила о необходимости распродать излишки запасов в первом полугодии 2026 года. И, конечно же, приостановила выплату дивидендов, чтобы взять под контроль долг. В общем, вполне типичная ситуация.

На мой взгляд, реакция рынка была чрезмерной. Camping World остается безоговорочным лидером в циклической отрасли, которая в конечном итоге восстановится. Акции потеряли более трех лет дивидендов за один день, но я уверен, что через три года Camping World будет в гораздо лучшем положении.

Смотрите также

2026-02-26 18:13