Долговые облигации: Искушение риска и очарование надежности

от

Иногда мне кажется, что мир финансов – это всего лишь театр абсурда, где каждый играет свою роль, а награда – иллюзия благосостояния. Сегодня мы поговорим о двух акторах этого театра: биржевом фонде iShares 5-10 Year Investment Grade Corporate Bond ETF (IGIB +0.06%) и его более консервативном коллеге, iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI 0.04%). Оба стремятся к сердцу рынка облигаций, но разными путями: IGIB – к дерзким корпоративным долгам, IEI – к незыблемым гарантиям государства. И, как всегда, вопрос в том, что больше соответствует темпераменту инвестора: жажда риска или стремление к спокойствию.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Краткий обзор (стоимость и размер)

Показатель IGIB IEI
Эмитент IShares IShares
Коэффициент расходов 0.04% 0.15%
Годовая доходность (на 7 февраля 2026 г.) 3.77% 2.61%
Дивидендная доходность 4.6% 3.51%
АУМ 17.90 млрд долларов 17.89 млрд долларов

Бета измеряет волатильность цены относительно S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетних еженедельных данных. Годовая доходность представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев.

IGIB предлагает меньшие издержки и более высокую дивидендную доходность, что, конечно, приятно. Оба фонда выплачивают дивиденды ежемесячно, что позволяет инвестору чувствовать себя хоть немного богаче.

Сопоставление доходности и риска

Показатель IGIB IEI
Максимальное падение (за 5 лет) -20.61% -13.89%
Рост 1000 долларов за 5 лет 878 898

Что скрывается внутри?

IEI хранит 87 позиций, состоящих исключительно из казначейских облигаций США со сроком погашения от трех до семи лет. Это чистейшая государственная гарантия, почти лишенная кредитного риска. Фонд существует уже почти два десятилетия и хранит облигации с рейтингом AA – вторым по высоте.

IGIB, напротив, имеет 2972 позиции, распределенные по всему инвестиционно-пригодному корпоративному долговому рынку США со сроком погашения от пяти до десяти лет. В его портфеле – облигации таких гигантов, как Meta (META 1.31%), Bank of America (BAC +2.89%) и Wells Fargo (WFC +2.53%).

Если вы ищете более подробное руководство по инвестированию в ETF, перейдите по этой ссылке.

Что это значит для инвестора?

IGIB может показаться более привлекательным ETF с более высокой доходностью, дивидендами и низкими издержками. Однако не стоит забывать, что за все хорошее приходится платить. В данном случае – повышенным риском. IGIB хранит корпоративные облигации, с почти равным распределением между облигациями с рейтингом A и BBB, и лишь шесть процентов облигаций с рейтингом AA. IEI, напротив, хранит только облигации с рейтингом AA, гарантированные правительством США. Вероятность дефолта по таким облигациям, скажем так, несколько ниже.

Чем ниже рейтинг облигации, тем выше доходность и риск. Поэтому выбор между этими двумя ETF зависит от того, насколько инвестор готов рисковать. Как говорил один мой знакомый: «Безопасность – это иллюзия, риск – реальность».

В любом случае, помните, что рынок облигаций обычно менее волатилен, чем фондовый рынок. Не стоит ожидать значительного роста цены в течение года, если только не произойдет какое-то экстраординарное экономическое событие в США. Терпение – главное достоинство инвестора в облигации и ETF. Как говорил один мудрец: «Спешка – это всегда потеря времени».

Смотрите также

2026-02-08 17:02