Docusign: Возможный поворот к лучшему?

Итак, Docusign. Помню, как все вокруг говорили, что электронные подписи – это будущее. И, знаете, в какой-то степени они были правы. Компания взлетела во время пандемии, когда все, абсолютно все, перешло в онлайн. Казалось, что это навсегда. Но потом… потом все вернулось к чему-то вроде нормальной жизни. И акции Docusign, как бы это сказать, немного… просели. На целых 81%. 81! Это, знаете, как если бы ты решила пойти на свидание в любимом платье, а потом оказалось, что на нем пятно от кофе. Очень обидно.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Но не все так плохо. Docusign, видимо, решила, что просто электронных подписей недостаточно. Они запустили новую платформу – Intelligent Agreement Management (IAM). Звучит как что-то из научной фантастики, да? Обещают, что искусственный интеллект (AI) поможет управлять контрактами еще проще. И, знаете, похоже, что это работает. Спрос растет. И я, признаюсь, задумалась: может, сейчас самое время купить немного акций? Но сначала нужно разобраться, что к чему.

Согласно исследованию Deloitte (а они в этом разбираются), компании тратят больше 55 миллиардов часов в год на неэффективное управление контрактами. 55 миллиардов! Это как если бы все население Земли решило одновременно выучить китайский язык. Просто нереально. IAM должна помочь решить эту проблему. Один из инструментов – Navigator, цифровой репозиторий контрактов. AI извлекает ключевую информацию, и ты можешь найти нужный документ за секунды. Больше не нужно перебирать тысячи страниц, как если бы искала потерянный носок в стиральной машине. Огромная экономия времени.

Еще есть AI-Assisted Review, который выявляет риски и возможности в контрактах. Можно настроить его под стандарты конкретной компании. И, наконец, Docusign обновила свой продукт eSignature для IAM. AI теперь может быстро суммировать контракт, чтобы ты понимала, на что подписываешься. И даже отвечать на вопросы по конкретным пунктам. Представляете? Как если бы у тебя был личный юрист, который работает 24/7.

К концу третьего квартала 2026 финансового года (закончился 31 октября) более 25 000 компаний уже использовали IAM. Рост составил 150% за полгода. 150%! Это как если бы ты решила начать бегать марафоны, а через полгода пробежала их десять. Впечатляет.

Скромный рост доходов, но растущая прибыль

В 2026 финансовом году Docusign планирует получить 3,2 миллиарда долларов дохода. Это на 8% больше, чем в 2025 году. Не так много, как раньше, когда компания росла как на дрожжах. Но, похоже, руководство изменило приоритеты. Они решили сосредоточиться на прибыли, а не на росте любой ценой.

За первые три квартала 2026 финансового года Docusign получила 218 миллионов долларов прибыли. А в тот же период 2022 года – потеряла 102 миллиона долларов. Разница колоссальная. А если смотреть на скорректированную прибыль (без учета разовых расходов), то она выросла вдвое – до 597 миллионов долларов. При этом доход вырос всего на 28%. Кажется, они научились зарабатывать больше, тратя меньше. Как если бы ты решила перестать покупать кофе навынос и начала экономить деньги. Просто и эффективно.

Конечно, у всего есть своя цена. Сокращение расходов на маркетинг привело к замедлению роста доходов. Но теперь, когда Docusign стабильно прибыльна, руководство может позволить себе больше инвестировать в маркетинг и привлечение новых клиентов. Как если бы ты решила накопить деньги, а потом потратить их на что-нибудь приятное.

Акции Docusign торгуются по привлекательной цене

На момент написания этой статьи, цена акций Docusign составляет 3,8 к цене к продажам (P/S). Это на 70% ниже, чем в среднем за все время существования компании (с момента IPO в 2018 году). Кажется, что акции недооценены. Как если бы ты нашла на распродаже любимое платье со скидкой 70%. Нельзя упустить такую возможность.

Прибыль на акцию (GAAP) за последние 12 месяцев составляет 1,43 доллара. Это означает, что цена акций составляет 39,6 к прибыли (P/E). Это выше, чем у S&P 500 и Nasdaq-100. Кажется, что акции переоценены. Но, учитывая, что скорректированная прибыль выросла на 33% в последнем квартале, я думаю, что P/E скоро станет более привлекательным.

Учитывая значительный импульс платформы IAM, я думаю, что сейчас хорошее время для покупки акций Docusign. Инвесторы, готовые держать акции в течение следующих трех лет (или больше), могут получить значительную прибыль, поскольку спрос на AI-powered инструменты в сфере управления контрактами будет расти.

Список дел на сегодня: 1. Купить акции Docusign. 2. Выпить кофе (но не навынос). 3. Попытаться стать дисциплинированным долгосрочным инвестором. Посмотрим, что из этого выйдет.

Смотрите также

2026-01-22 21:22