17 февраля 2026 года компания Harvey Partners уведомила о приобретении доли в компании DNOW, получив 1 939 399 акций, общей стоимостью 25,70 миллионов долларов. Это событие, на первый взгляд, рядовое, однако, если взглянуть на общую картину, оно представляет собой любопытный пример инвестиционной логики.
Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.
Присоединиться бесплатно в ТелеграмЧто произошло
Согласно данным SEC, Harvey Partners впервые вложила средства в DNOW, приобретя указанный пакет акций. Сумма сделки, 25,70 миллионов долларов, представляет собой, безусловно, значительную инвестицию, но ее следует рассматривать в контексте текущего состояния компании DNOW.
Что еще следует знать
- Данная доля составляет 2,3% от общего объема активов Harvey Partners, управляемых по форме 13F на 31 декабря 2025 года. Другими словами, это не ключевая ставка, а скорее, диверсификация портфеля.
- В структуре портфеля Harvey Partners, помимо DNOW, преобладают следующие активы:
- NYSE: NPO: 53,4 миллиона долларов (4,8% от AUM)
- NASDAQ: GLDD: 48,6 миллиона долларов (4,4% от AUM)
- NASDAQ: MKSI: 46,2 миллиона долларов (4,1% от AUM)
- NASDAQ: ADEA: 45,1 миллиона долларов (4,1% от AUM)
- NASDAQ: LASR: 45,1 миллиона долларов (4,1% от AUM)
- На момент вторника, акции DNOW торговались по цене 12,33 доллара, что на 18% ниже, чем год назад. Это значительно хуже, чем 16%-ный рост индекса S&P 500 за тот же период. Парадоксально, инвестиции в убыточную компанию, но в этом и заключается суть рыночной экономики.
Обзор компании
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Цена (на вторник) | 12,33 доллара |
| Рыночная капитализация | 2 миллиарда долларов |
| Выручка (TTM) | 2,82 миллиарда долларов |
| Чистая прибыль (TTM) | (-89 миллионов долларов) |
Справка о компании
DNOW является дистрибьютором широкого спектра продукции для нефтегазовой и промышленной отраслей, включая трубы, клапаны, фитинги, средства безопасности, приборы и оригинальное оборудование под брендами DistributionNOW и DNOW. Компания получает доход от продажи расходных материалов для технического обслуживания, ремонта и эксплуатации, а также от решений по управлению цепочками поставок и материалами. Она обслуживает предприятия, работающие в сфере добычи, транспортировки и переработки нефти и газа, включая буровые подрядчики, производителей нефти и газа, нефтеперерабатывающие заводы, нефтехимические предприятия, коммунальные службы и промышленные предприятия. DNOW – крупный игрок на рынке, однако, ее финансовые показатели оставляют желать лучшего.
Компания DNOW Inc. является ведущим дистрибьютором продукции для энергетической и промышленной отраслей, имеющим широкую сеть филиалов в США, Канаде и других странах мира. Компания использует свой опыт в управлении цепочками поставок и широкий ассортимент продукции для предоставления необходимых решений своим клиентам в энергетической и промышленной сферах. Масштаб, разнообразная клиентская база и комплексные сервисные предложения позиционируют DNOW как ключевого поставщика в отрасли оборудования и услуг для нефти и газа.
Что означает эта сделка для инвесторов
Harvey Partners делает ставку на циклического дистрибьютора в период трансформационного слияния и потенциально выгодной перестройки прибыли. В ноябре DNOW завершила приобретение MRC Global, что, по мнению руководства, расширит масштабы деятельности и долгосрочные перспективы роста. В 2025 году выручка достигла 2,82 миллиарда долларов, а скорректированная EBITDA – 209 миллионов долларов, или 7,4% от продаж. Скорректированная чистая прибыль составила 104 миллиона долларов, хотя отчетные результаты были снижены за счет транзакционных расходов и переоценки запасов.
Акции компании упали на 18% за последний год, отставая от более широкого рынка после примерно 20%-ного падения после публикации результатов. Однако, эта неэффективность, вероятно, отражает риски интеграции и краткосрочные проблемы, а не коллапс спроса. В портфеле, который также включает промышленные, полупроводниковые и дноуглубительные компании, эта 2%-ная доля соответствует модели покупки операционно зависимых предприятий в переходные моменты. Для долгосрочных инвесторов вопрос заключается в том, смогут ли синергия от слияния и расходы на энергетическую инфраструктуру поднять маржу до исторических максимумов. Если интеграция будет успешной, сегодняшний скептицизм может оказаться необоснованным. Инвестиции в убыточные компании – всегда риск, но в этом и заключается суть рыночной экономики. В конечном счете, время покажет, окажется ли это разумной инвестицией или очередным примером финансовой авантюры.
Смотрите также
- Пермэнергосбыт акции прогноз. Цена PMSB
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Магнитогорский металлургический комбинат акции прогноз. Цена MAGN
- Роснефть акции прогноз. Цена ROSN
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- Южуралзолото ГК акции прогноз. Цена UGLD
- Пермэнергосбыт акции привилегированные прогноз. Цена PMSBP
- ТГК-2 акции привилегированные прогноз. Цена TGKBP
2026-03-04 17:35