Дивиденды и Бесы: Два Технологических Призрака

Говорят, инвесторы в технологические акции ищут роста, а не скромных дивидендов. Что ж, это правда, как и то, что большинство демонов предпочитают сероводородные источники. Они вкладывают всё в исследования, маркетинг, в погоню за неуловимым совершенством, а дивиденды… дивиденды – это для скучных обывателей. Рынок жесток, и если компания не бежит достаточно быстро, её быстро забудут, словно старую афишу. Но, как и в любом балагане, есть исключения.

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Вот, скажем, Verizon Communications (VZ 0.17%) и Nokia (NOK +3.04%). Эти два технологических призрака, словно упрямые ослы, всё ещё пытаются выплачивать дивиденды, причём даже выше, чем жалкие 1.2%, предлагаемые индексом S&P 500. И это, знаете ли, вызывает некоторое недоумение. Неужели они не понимают, что пора бы уже пустить все деньги на чертовщину – на новые разработки, на взятки чиновникам, на что угодно, лишь бы выжить в этой клоаке?

1. Verizon

Verizon – крупнейшая телекоммуникационная компания в США. Но это, знаете ли, как быть самым высоким карликом. Конкуренция здесь такая, что даже сам Воланд вздохнул бы. Verizon контролирует 34% рынка, что всего на один процент больше, чем у T-Mobile US, а позади неё, словно тень, маячит AT&T с её 27%. Борьба идёт не на жизнь, а на смерть, и каждый процент – это капля крови.

Но не спешите хоронить Verizon. В последнем квартале компания показала неплохие результаты, добавив 616 000 новых контрактных абонентов. Это на 100 000 больше, чем в прошлом году, и это, знаете ли, уже неплохо. Особенно, если учесть, что в этой стране все давно разучились считать деньги.

Verizon – это не только мобильная связь. У компании неплохо идут дела и в других сферах. В последнем квартале 2025 года было добавлено 372 000 новых абонентов высокоскоростного интернета, а Fios, их оптоволоконная сеть, добавила ещё 67 000. И всё это на фоне всеобщей деградации и упадка.

В результате, выручка компании выросла на 2% и составила почти 36.4 миллиарда долларов. Прибыль на акцию немного снизилась, но это, знаете ли, мелочи жизни. Главное, что аналитики довольны, а они, как известно, всегда довольны, пока им платят.

Для инвесторов, ищущих стабильный доход, важен свободный денежный поток. Verizon генерирует его в достатке, что позволяет компании выплачивать дивиденды и даже немного увеличивать их. В прошлом году свободный денежный поток составил 20.1 миллиарда долларов, что более чем достаточно для выплаты 11.5 миллиардов долларов дивидендов. И это, знаете ли, уже неплохо, особенно если учесть, что в этой стране деньги печатают, как газеты.

Verizon уже 19 лет подряд увеличивает свои дивиденды, и я думаю, что эта полоса продлится ещё некоторое время. Текущая дивидендная доходность составляет 5.5%, что, знаете ли, неплохо, особенно если учесть, что в этой стране инфляция съедает всё, как саранча.

2. Nokia

Некоторые молодые люди, возможно, не помнят, но в начале эры мобильной связи, в далёкие 90-е и начале 2000-х, Nokia была королём мобильных телефонов. Её телефоны были выбором многих потребителей, особенно в Европе. Но, как говорится, и царям приходит конец.

Nokia не смогла конкурировать в эпоху смартфонов, возглавляемой Apple и Android. Но компания не сдалась, а адаптировалась, сосредоточившись на менее гламурном сегменте сетевой инфраструктуры. Она также мудро сохранила портфель патентов, необходимых для работы сетей, что обеспечивает ей ценный источник пассивного дохода. И это, знаете ли, уже неплохо, особенно если учесть, что в этой стране все давно разучились думать.

В последнее время Nokia активно осваивает сегмент центров обработки данных. Бум искусственного интеллекта создал горячий рынок для строительства новых центров обработки данных, и оборудование компании находит здесь своё применение. И это, знаете ли, уже неплохо, особенно если учесть, что в этой стране все давно разучились работать.

Nokia возлагает свои надежды на технологию 6G. В отличие от текущего стандарта 5G, это не будет революционным скачком, а скорее усовершенствованием. Но рынок мобильной связи очень конкурентный, и операторы связи будут рады любым улучшениям. И это, знаете ли, уже неплохо, особенно если учесть, что в этой стране все давно разучились мечтать.

В настоящее время Nokia немного топчется на месте. В последнем отчёте компании оба основных направления бизнеса показали рост чистой выручки на 2%. Компания увеличила расходы на исследования и разработки, а также на административные расходы, чтобы оставаться конкурентоспособной, но это привело к резкому снижению чистой прибыли на 33%. Свободный денежный поток также снизился на 28%. И это, знаете ли, уже не очень хорошо, особенно если учесть, что в этой стране все давно разучились считать.

Как и Verizon, Nokia имеет достаточно свободного денежного потока для выплаты дивидендов. Текущая дивидендная доходность составляет 2.4%, что, знаете ли, не очень щедро. Я не уверен, что 6G станет для Nokia великим спасением, на которое надеется руководство. Но если вы более оптимистично настроены по отношению к этой технологии, то акции компании могут быть для вас интересны. И это, знаете ли, уже неплохо, особенно если учесть, что в этой стране все давно разучились думать.

Смотрите также

2026-03-13 15:24