Дивидендные акции: немного здравого смысла в безумном мире

Итак, рынок. Вещь, как известно, совершенно непредсказуемая. Особенно в последнее время. Крупные игроки, эти гиганты финансового мира, вдруг решили, что пора переключиться на что-нибудь другое. Возможно, они начали коллекционировать марки. Или, что еще более вероятно, просто поняли, что даже у гигантов бывают плохие дни. В результате, внимание инвесторов переключилось на компании среднего размера – так называемые «мид-капы».

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Мид-капы – это, знаете ли, что-то среднее между стартапом, который может взлететь в космос, и корпорацией, которая уже давно там. Они не такие дорогие, как «большие братья», но и не такие рискованные, как «малыши». В общем, золотая середина. (Хотя, если подумать, вся эта концепция «середины» – лишь иллюзия, порожденная нашим стремлением к порядку в хаосе. Но это уже другая история.)

По состоянию на 19 марта, индекс S&P 400 (мид-капы) показал рост примерно на 1%, в то время как S&P 500 и Russell 2000 остались примерно на том же уровне. (Помните, что все эти индексы – всего лишь абстрактные понятия, придуманные людьми, чтобы как-то измерять то, что по своей природе не поддается измерению. Но это, конечно, не мешает им влиять на наши решения.)

В последнее время инвесторы обратили внимание и на дивидендные акции. Индекс Dow Jones US Dividend 100, включающий крупные и средние компании, выплачивающие дивиденды, вырос на 10% в 2026 году, опередив основные индексы. (Дивиденды – это, по сути, часть прибыли компании, которую она возвращает своим акционерам. Звучит логично, не так ли? Хотя, если подумать, зачем компании делиться прибылью, если она может использовать ее для еще большего увеличения прибыли? Но это уже философия.)

Похоже, что на фоне сомнений в долгосрочной перспективе крупных акций, акции среднего размера и дивидендные акции могут стать двумя наиболее привлекательными вариантами для инвестиций в данный момент. Итак, давайте посмотрим на две компании, которые могут вас заинтересовать.

1. Main Street Capital

Main Street Capital (MAIN 0.69%) – это компания, которая выплачивает высокие дивиденды каждый месяц. (Представьте себе, получать дивиденды 12 раз в год! Это почти как Рождество каждый месяц!) Она является бизнес-развивающей компанией (BDC), которая по закону обязана выплачивать 90% своей прибыли в виде дивидендов в обмен на определенные налоговые льготы. (Налоговые льготы – это, конечно, хорошо. Но не слишком ли это похоже на сделку с дьяволом?)

Main Street Capital предоставляет финансирование, кредиты и долговые услуги небольшим компаниям с годовым доходом до 500 миллионов долларов. В настоящее время в ее инвестиционном портфеле около 200 компаний. (Представьте себе, сколько людей работает в этих компаниях! И все они зависят от решений Main Street Capital.)

Эта компания – одна из немногих, которые выплачивают дивиденды каждый месяц. Ее дивидендная доходность составляет 5.7%, что почти в пять раз выше средней дивидендной доходности S&P 500. (Это, конечно, впечатляет. Но не слишком ли это похоже на финансовую пирамиду?) Компания также отличается стабильностью, что довольно редко для BDC, которые часто подвержены колебаниям выплат в зависимости от макроэкономической ситуации в их отраслях. Main Street Capital – это исключение, увеличивая свои дивиденды в течение 18 лет подряд. (Это, конечно, впечатляет. Но не слишком ли это похоже на чудо?) За последние 10 лет компания показала среднюю годовую доходность в размере 6.4%, что неплохо для дивидендной акции. Но если реинвестировать дивиденды, то годовая доходность увеличивается до 14.2%, что превосходит 12.4% доходности S&P 500 и превосходит S&P 400 за тот же период. (Это, конечно, впечатляет. Но не слишком ли это похоже на сказку?)

2. OneMain Holdings

OneMain Holdings (OMF +0.94%) – еще один отличный вариант дивидендной акции среднего размера. Она выплачивает невероятно высокую дивидендную доходность в размере 8.4% и стабильно увеличивает свои дивиденды в течение шести лет подряд. (Это, конечно, впечатляет. Но не слишком ли это похоже на безумие?)

OneMain – это кредитная компания, предоставляющая кредиты заемщикам с низким кредитным рейтингом. В условиях неопределенности на рынке и растущих дефолтов традиционные банки ужесточают свои стандарты кредитования, что открывает возможности для OneMain, поскольку все больше потребителей находят ее кредиты более доступными. (Это, конечно, логично. Но не слишком ли это похоже на эксплуатацию?)

Аналитики Уолл-стрит видят высокий потенциал роста для этой акции, и 63% из них оценивают ее как «покупать» со средней целевой ценой в размере 70.50 долларов за акцию в течение года. Это предполагает 40% доходность для акции в течение следующих 12 месяцев. (Это, конечно, впечатляет. Но не слишком ли это похоже на мечту?)

Дивиденды, кажется, в хорошем состоянии. OneMain имеет коэффициент выплат в размере 62%, что указывает на то, что у нее достаточно капитала для дальнейшего увеличения дивидендов. На конец 2025 года у нее было 914 миллионов долларов наличных и денежных эквивалентов, что примерно вдвое больше, чем на конец 2024 года. (Это, конечно, впечатляет. Но не слишком ли это похоже на запасной план?)

Кроме того, компания придерживается более консервативного подхода к андеррайтингу своих кредитов, поэтому она ожидает, что ее уровень чистых списаний останется примерно на том же уровне, что и в 2025 году. Это, конечно, необходимо будет тщательно отслеживать. Если экономика действительно рухнет в рецессию или замедлится, это может увеличить риск. Но высокие дивиденды, кажется, хорошо защищены, даже если акции пострадают в такой ситуации. (Это, конечно, впечатляет. Но не слишком ли это похоже на игру с огнем?)

Смотрите также

2026-03-22 12:32